主題：完善配套規(guī)則 加快推進(jìn)資本市場(chǎng)互聯(lián)互通

全面深化新三板改革正穩(wěn)步推進(jìn)。日前接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的多位全國(guó)人大代表、全國(guó)政協(xié)委員表示，新三板改革是在科創(chuàng)板成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)體系短板的重要安排。他們表示，應(yīng)加快改革措施落地，完善配套規(guī)則，盡快制定新三板市場(chǎng)監(jiān)督管理?xiàng)l例。

　　完善市場(chǎng)分層 提供精細(xì)化服務(wù)

　　目前，新三板形成“基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層”三個(gè)層次不斷遞進(jìn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。全國(guó)人大代表、新三板掛牌公司工大高科董事長(zhǎng)魏臻表示，在此次改革過(guò)程中，創(chuàng)新層重新定位、精選層開通、轉(zhuǎn)板機(jī)制打通，體現(xiàn)新三板市場(chǎng)逐級(jí)提升的多層級(jí)設(shè)計(jì)，能為掛牌公司在不同階段提供不同的資本市場(chǎng)服務(wù)。

　　“通過(guò)此次改革，新三板將進(jìn)一步適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展需求，提供更精準(zhǔn)、更優(yōu)質(zhì)服務(wù)。”全國(guó)政協(xié)委員、新三板掛牌公司翔宇藥業(yè)董事長(zhǎng)林凡儒表示。

　　新三板精選層近期開始受理申報(bào)材料。目前，100多家掛牌公司宣布備戰(zhàn)精選層。

　　全國(guó)人大代表、新三板掛牌公司榮鑫物業(yè)董事長(zhǎng)崔榮華表示，精選層的設(shè)立，為公司未來(lái)在新三板市場(chǎng)定位提供了清晰的目標(biāo)。可向不特定對(duì)象公開發(fā)行股票，增強(qiáng)公司融資功能，解決了傳統(tǒng)新三板企業(yè)融資能力弱、流動(dòng)性不強(qiáng)的問(wèn)題，為符合條件的公司轉(zhuǎn)板預(yù)留通道。

　　建立轉(zhuǎn)板機(jī)制 促進(jìn)互聯(lián)互通

　　新三板是實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系的關(guān)鍵一環(huán)。此次深化新三板改革，建立轉(zhuǎn)板機(jī)制是重要內(nèi)容，應(yīng)加快推進(jìn)資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。

　　崔榮華表示，建立多層次資本市場(chǎng)的重要要求就是打通多層次資本市場(chǎng)，讓企業(yè)能上能下。

　　“轉(zhuǎn)板機(jī)制建立對(duì)精選層企業(yè)而言，增加上市路徑選擇，也給企業(yè)借助精選層融資發(fā)展預(yù)留時(shí)間。”魏臻表示，企業(yè)轉(zhuǎn)不轉(zhuǎn)板，關(guān)鍵是由兩個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性和估值水平的差異決定。對(duì)計(jì)劃轉(zhuǎn)板的企業(yè)而言，如何利用新三板市場(chǎng)發(fā)展好業(yè)務(wù)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，最終提高業(yè)績(jī)、回報(bào)股東值得深入思考。

　　崔榮華認(rèn)為，轉(zhuǎn)板的基礎(chǔ)是注冊(cè)制，只要符合要求的企業(yè)就可直接平移到目標(biāo)板塊，流動(dòng)性預(yù)期大幅提升，企業(yè)融資也更容易。轉(zhuǎn)板機(jī)制建立使投行資金能快速周轉(zhuǎn)，可激活新三板市場(chǎng)流動(dòng)性，能吸引更大規(guī)模資金入市，有望引發(fā)大規(guī)模估值修復(fù)行情。

　　改革成效漸顯 繼續(xù)完善規(guī)則

　　隨著改革推進(jìn)，新三板市場(chǎng)各項(xiàng)功能指標(biāo)環(huán)比均有提升，融資并購(gòu)規(guī)模增長(zhǎng)，掛牌公司融資成本降低，投融資對(duì)接效率提升，二級(jí)市場(chǎng)逐步回暖。

　　從新三板改革運(yùn)行情況看，一些與改革相配套的規(guī)則制度有待完善。

　　全國(guó)人大代表、湖北證監(jiān)局黨委書記、局長(zhǎng)李秉恒表示，當(dāng)前，新三板改革正在穩(wěn)步推進(jìn)，市場(chǎng)自律管理權(quán)限、基本功能發(fā)揮等方面需更明確的法律支持，建議國(guó)務(wù)院有關(guān)部門結(jié)合多層次資本市場(chǎng)的頂層設(shè)計(jì)和新三板運(yùn)行以來(lái)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，盡快制定發(fā)布新三板市場(chǎng)監(jiān)督管理?xiàng)l例。

　　崔榮華建議，完善新三板公司專業(yè)人才隊(duì)伍監(jiān)管機(jī)制。比如，規(guī)定新三板掛牌公司應(yīng)設(shè)置專門崗位與專人負(fù)責(zé)信息披露，不能單獨(dú)依靠兼職人員；切實(shí)提高財(cái)會(huì)人員專業(yè)素質(zhì)，確保對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理解到位，準(zhǔn)確把握年報(bào)披露的內(nèi)容與格式要求，并有效執(zhí)行。完善懲戒機(jī)制，對(duì)不按時(shí)披露年報(bào)、違規(guī)經(jīng)營(yíng)甚至弄虛作假情況要有強(qiáng)有力的懲戒措施，可考慮納入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)。

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