主題：太陽紙業(yè)：新增產(chǎn)能有望增厚公司業(yè)績 給予“買入”評級


德邦證券發(fā)布太陽紙業(yè)的研報(bào)指出，伴隨新產(chǎn)能的陸續(xù)投放，各基地前期建設(shè)配套設(shè)施的成本有望得到攤薄，且老撾林漿紙一體化優(yōu)勢帶來的成本優(yōu)勢已能兌現(xiàn)到公司業(yè)績端。ROE受益于原材料木漿價(jià)格的下跌和文化紙價(jià)格企穩(wěn)已于今年二季度開始觸底回升。當(dāng)前PB（MRQ）1.58倍仍處于公司歷史上的相對低位。伴隨行業(yè)景氣度從底部復(fù)蘇，新增產(chǎn)能的釋放帶來公司業(yè)績增厚，且公司歷史上相對同行業(yè)其他公司享有一定估值溢價(jià)，給予公司2019年對應(yīng)PB1.75-1.80倍，對應(yīng)股價(jià)9.61-9.88的判斷。首次覆蓋，給予“買入”評級。

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