主題：葛洲壩：多元化車輪讓大建安戰(zhàn)略走得更遠


公司2008年實現(xiàn)營業(yè)收入19,369,630,250.19元，較上年增長了 61.34% ；實現(xiàn)營業(yè)利潤869,396,792.86元，較上年增長了28.50%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤810,773,058.70元，較上年增長了34.14%。實現(xiàn)基本每股收益0.4868元/股。

　到2010年，全國水電裝機容量達到1.9億千瓦，到2020年，全國水電裝機容量達到3億千瓦，水電開發(fā)程度達到75%以上。公司的水電施工及水力發(fā)電業(yè)務(wù)都將能在行業(yè)的發(fā)展中得到實惠。

　鐵道部計劃在未來三年年均投資6000億用于鐵路基本建設(shè)。公司目前已成功進入鐵路建設(shè)施工市場。結(jié)合國家4萬億投資，公司提出 “大建安”戰(zhàn)略，未來公司將在基建的各個領(lǐng)域積極出擊，將公司的優(yōu)勢與市場緊密結(jié)合，爭取可以借助國家基建大規(guī)模投入之際實現(xiàn)企業(yè)的快速成長。

　公司2008年水泥生產(chǎn)和銷售比去年同期增長14.7%。隨著國家及地方擴大內(nèi)需而實施的龐大投資計劃，水泥產(chǎn)業(yè)景氣度得到提升，公司計劃2009年實現(xiàn)水泥生產(chǎn)總規(guī)模達到1530萬噸，2010年達到2000萬噸。

　隨著石油價格的回落，也帶動了硝酸銨的價格下調(diào)。而國家發(fā)改委已經(jīng)核準從2008年8月20日開始上調(diào)各類民爆產(chǎn)品價格，也是近10年多來民爆產(chǎn)品的第二次提價。在一漲一跌間，預(yù)計今年公司的民爆業(yè)務(wù)利潤空間將加大。

　公司投資控股三條高速公路、參股一條高速鐵路。高速公路行業(yè)的發(fā)展較平穩(wěn)，并將為公司貢獻源源不斷的現(xiàn)金流，滬漢蓉高鐵是國家鐵路規(guī)劃網(wǎng)中橫貫東西的一條重要的快速干線鐵路，將能成為公司交通投資領(lǐng)域新的經(jīng)濟增長點。

　預(yù)計公司09、10年能夠?qū)崿F(xiàn)基本每股收益0.66、0.88元/股，按照3月9日的收盤價10.32元計算，目前公司股價市盈率為15.64、11.73，參考行業(yè)及公司所處的細分市場，給予公司增持評級。




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