主題：葛洲壩：攻守兼?zhèn)?，投資好品種

葛洲壩目前核心業(yè)務(wù)的高額訂單量，保障了公司未來(lái)兩年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，從而支撐了公司的股價(jià)的下降空間，可以成為很好的防御投資品種。

公司民爆業(yè)務(wù)可能超預(yù)期增長(zhǎng)、水泥業(yè)務(wù)的快速發(fā)展、以及公司開(kāi)始介入鐵路建設(shè)，也為公司進(jìn)一步快速增長(zhǎng)提供了想象的空間。另外，作為首家整體改制上市的央企，其成功的經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)作，有可能獲得更好的整合機(jī)會(huì)。正是這些潛在的增長(zhǎng)空間，又可以使該股作為進(jìn)攻的投資品種。

核心業(yè)務(wù)訂單充足增長(zhǎng)快

公司業(yè)績(jī)主要還是取決于水利水電施工業(yè)務(wù)，它在收入和利潤(rùn)中占比分別達(dá)到77%和60%。受益于水利水電建設(shè)，公司儲(chǔ)備工程訂單充足，截至今年10 月份公司今年新承接工程訂單超過(guò)300億元，儲(chǔ)備工程訂單超過(guò)800 億元，未來(lái)收入增長(zhǎng)比較確定。

開(kāi)辟鐵路建設(shè)市場(chǎng)，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力

公司與中鐵四局組成的聯(lián)合體中標(biāo)承建武漢至宜昌鐵路工程HYZQ-6 標(biāo)段，合同總價(jià)35.12 億元，其中葛洲壩占比62%,承包金額21.77 億元。表明公司向鐵路施工領(lǐng)域成功滲透，在政府大規(guī)模鐵路建設(shè)投資的過(guò)程中可能分享更多的利潤(rùn)。

民爆業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景可觀

公司民爆憑照生產(chǎn)能力位居全國(guó)民爆行業(yè)第二位，而民爆行業(yè)中產(chǎn)品價(jià)格上漲而原材料價(jià)格的下跌，會(huì)使該行業(yè)的利潤(rùn)水平得到大幅提高，在09 年貢獻(xiàn)超額利潤(rùn)。



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