新基金救市難但后勁足!

　　事實上，新基金入市的第一槍已經(jīng)打響。鼠年以來首批發(fā)行的股票型基金——建信優(yōu)勢于上周正式宣布進(jìn)入建倉階段，募集規(guī)模達(dá)46億元?；鸾?jīng)理陳鵬稱，經(jīng)過連續(xù)恐慌性下跌之后，市場的長期價值已經(jīng)出現(xiàn)，選擇此時入市較為安全。建信優(yōu)勢動力基金自2月18日起至3月17日向全社會公開募集，至3月10日募集金額已經(jīng)超過核準(zhǔn)的最低限額，并于3月12日提前結(jié)束了募集工作。建信基金表示，公司從當(dāng)前市場投資價值的判斷出發(fā)，認(rèn)為提前結(jié)束募集有利于更靈活地確定操作策略。

　　當(dāng)然，建信優(yōu)勢并不是“一個人在戰(zhàn)斗”。另一只股票型新基金——南方盛元紅利基金也于3月18日完成募集，規(guī)模超過62億元。南方盛元基金經(jīng)理陳鍵表示，該基金將在本周正式建倉。

　　截至上周五，今年以來共有中海、交銀施羅德、易方達(dá)、廣發(fā)等基金公司旗下近30只基金獲批發(fā)行，其中相當(dāng)一部分基金在3月份密集發(fā)行。以募集上限的70%計算，這批新股票基金發(fā)行將為證券市場輸送不低于1000億元的天量資金。若以新基金發(fā)行一個月為周期計算，四月或?qū)⒂瓉硇禄鹑胧械母叱薄?br />
　　不要過高估計建倉效應(yīng)

　　投資者和市場期待新基金入市的同時，分歧依然廣泛的存在。寶盈基金投資總監(jiān)兼鴻利基金經(jīng)理劉豐元日前接受采訪時表示，今年市場的確仍存在比較大的投資機會，但就目前而言，市場做空動能還未得到完全釋放，系統(tǒng)性風(fēng)險仍然存在，“現(xiàn)在還很難確定基金是否迎來抄底時機。”

　　“關(guān)鍵是要樹立市場信心，從目前看新基金對市場的推動作用微乎其微?！便y河證券首席基金分析師王群航稱。他告訴記者，目前獲批的新基金中有債券型基金和股票型基金，債券型基金因其產(chǎn)品有打新股的內(nèi)容，所以這意味著債券型基金事實上將對市場產(chǎn)生“抽血”的作用；而新的股票型基金目前達(dá)到募資上限的可能性不大，因此對市場產(chǎn)生的作用可能大大減弱。

　　市場人士分析認(rèn)為，由于投資者信心在本輪調(diào)整行情中已極度減弱，新基金發(fā)行情況不容樂觀，加之由于多數(shù)基金發(fā)行在時間上出現(xiàn)“撞車”，更加劇新基金的銷售難度。以首批兩只新基金為例，在無其他新基金的競爭下，南方盛元和建信優(yōu)勢的實際募集規(guī)模約為其上限的74％左右。

　　值得注意的是，新基金入市效果很大程度上與新基金的建倉步伐關(guān)系密切，準(zhǔn)備入場的新基金經(jīng)理在抄底言辭上的改變，已暗示新基金建倉上可能采取更為穩(wěn)健的措施。更多的人士則認(rèn)為，由于后市如何發(fā)展尚不明朗，新基金建倉的步伐可能不會太快，這將大大影響新基金“救市”的效果。“如果市場信號不明顯，新基金建倉的速度也可能比想象中的要慢得多?！便y河證券首席基金分析師王群航介紹說，目前市場缺乏的正是信心，如果投資者對股票投資失去信心的話，同樣不會對股票型基金發(fā)生興趣，因此市場可能不會對新基金入市抱有太大希望，市場未來走向?qū)⑷Q于利好的措施。

　　發(fā)行時機與投資時機

　　一位資深基金人士曾發(fā)出這樣的感嘆：好的發(fā)行時機，往往不是好的投資時機，而低迷期發(fā)的新基金往往會迎來建倉的好時機。

　　從首批股票基金放行的2月初至上周末，滬指不漲反跌，已縮水了12%左右；此外，基金開戶方面的數(shù)據(jù)也顯示眾多新基金發(fā)行并未能挽救投資者的信心。中登公司近日公布的數(shù)據(jù)顯示，從首批新基金發(fā)行到現(xiàn)在的一個月時間內(nèi)，基金新增開戶數(shù)已銳減了20%。由于上周市場再度大跌，投資者信心預(yù)計將進(jìn)一步受挫。可以說市場已經(jīng)處在極度低迷期。但正是這樣的市場或許給這批新基金的建倉帶來便利，也為它們將來業(yè)績的提升埋下伏筆。

　　以上投摩根旗下股票型基金——中國優(yōu)勢基金為例，該基金發(fā)行時也是頗為艱難。剛剛建倉時遭遇市場的波動并一度跌破面值，不過中國優(yōu)勢基金后起發(fā)力，超越了許多在單邊行情中建倉的基金，其累計凈值在市場中排名靠前。而反觀去年熱銷的QDII基金，至今已經(jīng)全部跌破了面值，有的甚至已經(jīng)迫近0.6元?？梢娫诨鸩僮髦校玫慕▊}時機往往與發(fā)行時機并不同步。

　　所以辨證看待新基金發(fā)行冷熱還是很有必要。