專業(yè)人士：創(chuàng)業(yè)板批量上市對主板沖擊并不大

證監(jiān)會正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見稿)》，專業(yè)人士普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板上市門檻比較寬松，批量上市對主板沖擊并不大。

　　據(jù)新華社3月22日報道，21日，證監(jiān)會正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見稿)》，其中哪些條款最受市場關(guān)注，創(chuàng)業(yè)板可能何時推出，將對市場產(chǎn)生怎樣的影響家。

　　此次證監(jiān)會發(fā)布的征求意見稿，對發(fā)行人的盈利能力作出了如下要求：發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。

　　對于這樣的創(chuàng)業(yè)板上市門檻，專業(yè)人士普遍認(rèn)為比較寬松。平安證券研究員李先明認(rèn)為，雖然A股創(chuàng)業(yè)板對發(fā)行人的盈利作出了要求，相對于香港創(chuàng)業(yè)板不做盈利要求而言，門檻較高。但相對于A股主板上市要求而言，明顯寬松很多。主板的上市條件是，最近3年連續(xù)盈利，且累計凈利潤不低于3000萬元；最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額超過5000萬元，或營業(yè)收入累計超過3億元。顯然，創(chuàng)業(yè)板對上市公司的盈利要求是比較寬松的。

　　興業(yè)證券研究員張憶東認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的上市條件類似于納斯達(dá)克的標(biāo)準(zhǔn)，但我國創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于2000萬元，低于納斯達(dá)克600萬美元的條件。

　　張憶東認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板推出時間可能很快，五一前后可能性較大。他表示，08年1月，尚福林首次提出創(chuàng)業(yè)板推出時間表，表示力爭在上半年推出。而證監(jiān)會昨日發(fā)布的公告顯示，此次征求意見的截止日期是3月31日，也就是說4月初最終的上市管理辦法將出爐。如果再加上一個月的系統(tǒng)測試時間，五一節(jié)前后有望推出首批創(chuàng)業(yè)板上市公司。

　　李先明認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板單個公司的融資規(guī)模本身并不大，最多一兩個億的融資規(guī)模，對行情產(chǎn)生怎樣的影響，還要看有多少公司批量上市。

　　他表示，目前符合上市條件的企業(yè)很多，如果08年的上市總量控制在100家以內(nèi)，融資規(guī)模也就控制在100億-200億元之內(nèi)，這對主板市場沖擊并不大。

　　東方證券分析師毛楠認(rèn)為，即使一年有500家公司上市，其融資總規(guī)模也最多500億左右，相比07年A股市場7000多億的融資規(guī)模，創(chuàng)業(yè)板公司融資規(guī)模普遍較小。國金證券策略分析師陳煒也表示，在08年一季度的測算結(jié)果中，如果上市企業(yè)達(dá)200家，也將只是300億元左右的融資規(guī)模。