主題：寶鈦股份：績(jī)優(yōu)軍工股 機(jī)構(gòu)深套反彈空間大

物極必反的現(xiàn)象在周三上演，嚴(yán)重超跌的滬深股市啟動(dòng)了絕底大反攻行情。機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人，上周媒體就有報(bào)道----社?；痖_立多個(gè)新帳戶；QFII瑞銀向國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)出大宗交易協(xié)議購(gòu)買A股意向；前期做空基金開始連續(xù)幾日的凈買入行動(dòng)。這些新聞已明顯道明了國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備抄底A股的動(dòng)作，因此預(yù)計(jì)在國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)一致抄底下，A股市場(chǎng)本輪反彈行情的高度和時(shí)間上，都應(yīng)該超越7月份的反彈行情。特別是從基本面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)迄今為止的表現(xiàn)一直好于預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，中國(guó)2008年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將增長(zhǎng)10%，2009年增長(zhǎng)9.4%。除此之外，出口形勢(shì)與年初相比也略有起色，7月份出口增長(zhǎng)26.9%，高于預(yù)期。企業(yè)業(yè)績(jī)也比預(yù)期的要好很多！人們預(yù)期的奧運(yùn)股市行情雖然沒在開幕時(shí)表現(xiàn)出色，但本屆奧運(yùn)會(huì)我國(guó)運(yùn)動(dòng)員的體育精神表現(xiàn)及金牌數(shù)大增，必將會(huì)增加我國(guó)人民的信心。有媒體報(bào)道，部分全球基金經(jīng)理們認(rèn)為，中國(guó)股票會(huì)在奧運(yùn)會(huì)之后得到提振。

　　
　　 綜觀全球股市，在美國(guó)次貸債的影響下，均出現(xiàn)不同程度的下跌。但是次貸債危機(jī)中心美國(guó)股市和高度通貨膨脹已影響到經(jīng)濟(jì)的越南股市，都曾經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)走高的大反彈行情。所以象我國(guó)經(jīng)濟(jì)還能保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)之下的A股市場(chǎng)，下跌幅度為全球之最，途中沒有出現(xiàn)大反彈行情是極不合理的。股市中的大機(jī)會(huì)往往就是藏身于不合理的“糾錯(cuò)”行情里。本欄認(rèn)為周三放量長(zhǎng)陽(yáng)，就是“糾錯(cuò)反彈行情”的先奏，雖然周三長(zhǎng)陽(yáng)后會(huì)出現(xiàn)劇烈的震蕩，但股指回調(diào)時(shí)應(yīng)采取買入的策略。在奧運(yùn)會(huì)圓滿舉辦成功，金牌大增揚(yáng)我國(guó)威，及10月三中全會(huì)預(yù)期之下，中級(jí)反彈行情值得期待。此時(shí)重套的投資者，不要被股指的低位震蕩而拋掉手中籌碼。而手持現(xiàn)金的投資者，要作好逢回調(diào)分批買入的計(jì)劃。個(gè)股建議重點(diǎn)篩選股價(jià)超跌最嚴(yán)重，而業(yè)績(jī)卻十分優(yōu)良，機(jī)構(gòu)深套的個(gè)股作為首選，此類個(gè)股在機(jī)構(gòu)回補(bǔ)籌碼，探低成本的作用下，往往會(huì)呈現(xiàn)持續(xù)性上漲的格局。潛力股如（600456）寶鈦股份！

　　
　　 看好理由一：超跌最嚴(yán)重的績(jī)優(yōu)股 具翻番潛力

　　
　　 寶鈦股份（600456）08年中期每股收益0.50元，每股凈資產(chǎn)8.68元，每股公積金5.50元，每股未分配利潤(rùn)1.82元。公司為我國(guó)鈦材行業(yè)最大的生產(chǎn)商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、化工、石油、醫(yī)藥、海洋工程及高檔日用消費(fèi)品等領(lǐng)域，行業(yè)龍頭地位顯著。由于受制于產(chǎn)能不足影響，公司產(chǎn)品無法滿足我國(guó)鈦材市場(chǎng)的需要。08年1月份，該公司以64.06/股公開增發(fā)2364萬(wàn)A股，募集資金主要投向：鈦帶生產(chǎn)線，建成后年凈利1.5億；萬(wàn)噸自由鍛壓機(jī)項(xiàng)目，建成后年凈利9130萬(wàn)元；鈦及鈦合金熔鑄擴(kuò)能及輔助設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，建成后年凈利9615萬(wàn)元；收購(gòu)集團(tuán)鈦棒絲材及增資華神鈦業(yè)等，年凈利可達(dá)1億多元。各大機(jī)構(gòu)對(duì)寶鈦股份的調(diào)研報(bào)告，均預(yù)測(cè)2008年-2010 年公司EPS 將分別實(shí)現(xiàn)1.24 元、1.56元和1.91 元左右，對(duì)該股強(qiáng)烈推薦的投資評(píng)級(jí)，并給予未來70--125元不等的股價(jià)目標(biāo)。因此上半年64.06元/股的增發(fā)價(jià)，吸引了眾多機(jī)構(gòu)參與，從一季度業(yè)績(jī)報(bào)告中看到，十大流通股東名單全為機(jī)構(gòu)投資者。而該股二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)卻一路隨大盤下跌，至目前僅為19元左右，嚴(yán)重超跌的局面與其業(yè)績(jī)優(yōu)良，前景廣闊的基本面，明顯不附。大盤企穩(wěn)后機(jī)構(gòu)的補(bǔ)倉(cāng)攤低成本動(dòng)作，將支持其股價(jià)連續(xù)震蕩揚(yáng)升。

　　
　　 看好理由二：大訂單紛至沓來 受益軍工扶持政策

　　
　　 寶鈦股份的軍工鈦材的供應(yīng)量占軍工總需求95%以上，公司的航空鈦材供應(yīng)量占國(guó)內(nèi)采購(gòu)的100%。未來隨著空中客車在中國(guó)天津設(shè)立A320總裝廠和公司與空中客車合作的日益緊密，寶鈦股份獲得空中客車的鈦產(chǎn)品大訂單也只是時(shí)間的問題。另外我國(guó)大飛機(jī)項(xiàng)目推行將使寶鈦未來發(fā)展更加燦爛。還有公司與世界500強(qiáng)法國(guó)瓦魯瑞克集團(tuán)、美國(guó)鈦美特等四家國(guó)內(nèi)外企業(yè)組建寶鈦美特法力渃焊管項(xiàng)目，產(chǎn)品主要用于國(guó)內(nèi)燃煤電廠、核電廠用鈦冷器市場(chǎng)。核電是國(guó)家扶持發(fā)展的新能源產(chǎn)業(yè)，公司作為其裝備材料前景廣闊。由于軍工、石油化工、體育休閑、電力等行業(yè)對(duì)鈦材的需求量迅速增長(zhǎng)，加之全球粗鋼生產(chǎn)對(duì)海綿鈦和鈦鐵等添加劑需求的增長(zhǎng)，另外國(guó)際上新的鈦需求增長(zhǎng)點(diǎn)正在不斷涌現(xiàn)，由此鈦行業(yè)步入二十年一遇的超級(jí)景氣周期。2007年4月19日，寶鈦股份與美國(guó)古德里奇公司簽署了為期十五年的鈦材供貨合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，在2007—2021年期間，古德里奇公司將根據(jù)生產(chǎn)需要采購(gòu)寶鈦股份的鈦材產(chǎn)品，同時(shí)寶鈦股份將成為古德里奇公司中國(guó)供應(yīng)鏈的優(yōu)先鈦材供應(yīng)商；如果寶鈦股份的產(chǎn)品通過古德里奇公司的質(zhì)量認(rèn)證，在2007—2011年期間，古德里奇公司最低需求將超過1000噸。6月8日，寶鈦股份與美國(guó)波音公司達(dá)成了為期三年的鈦產(chǎn)品供貨協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，在2007—2009年期間，寶鈦股份將向波音公司提供約4300噸鈦產(chǎn)品，其中2007年波音公司的訂單量約為780噸，預(yù)計(jì)總合同價(jià)值為10億元以上。公司憑借對(duì)鈦行業(yè)技術(shù)的壟斷，紛至沓來的大訂單合同將可保障其未來業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)。因此該股股價(jià)估值需要進(jìn)一步提升，目前超跌之下，正可重點(diǎn)關(guān)注。

　　
　　 技術(shù)分析及投資策略：二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)上，（600456）寶鈦股份不管是以高位88元或機(jī)構(gòu)深套其中的增發(fā)價(jià)計(jì)算（機(jī)構(gòu)64元/股增發(fā)配置的部分股票，09年9月才可上市），目前跌至僅20元以下的股價(jià)，屬嚴(yán)重超跌局面。與其高凈資產(chǎn)高公積金，未來業(yè)績(jī)將高增長(zhǎng)的基本面嚴(yán)重不附。近期該股低位呈現(xiàn)5陽(yáng)夾一陰的放量態(tài)勢(shì)，顯示資金低位增倉(cāng)積極，后市反彈空間巨大。從技術(shù)上分析，其第一目標(biāo)位在22元左右，第二阻力位在28元附近，而中長(zhǎng)線可看至機(jī)構(gòu)深套的增發(fā)價(jià)。建議目前低位給予積極關(guān)注！


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