主題：寶鈦股份：短期的波動不影響公司的長期投資價值

寶鈦股份生產(chǎn)經(jīng)營和增發(fā)項目建設(shè)情況順利。07年鈦材產(chǎn)量預(yù)計將達到我們之前預(yù)期的6900噸，08-09年達到我們之前預(yù)測的9300、11600萬噸，目前看也應(yīng)該沒有問題，并且有超預(yù)期的可能性。增發(fā)涉及到的海綿鈦、鈦熔煉、鈦加工項目正在按照計劃順利進行，預(yù)計到2009-2010年達到年產(chǎn)海綿鈦1萬噸、鈦熔煉和加工材2萬噸的生產(chǎn)能力。 　　
　　雪災(zāi)對公司08年一季度的經(jīng)營帶來了一定影響。由于雪災(zāi)對公司的原料采購和產(chǎn)品銷售帶來了一定的影響，因此公司一季度業(yè)績預(yù)計會受一定的影響，但是不影響公司長期的投資價值。 　　

　　前期市場傳言的熔煉爐事故問題屬實，但是對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績基本沒有影響。前期公司一臺6噸爐由于進水出現(xiàn)事故，公司因此受到的鑄錠生產(chǎn)能力影響不足2％，而且事故損失將由保險公司理賠，因此對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績基本沒有影響。 　　

　　維持對公司強烈推薦的投資評級。我們調(diào)整公司07--09年的EPS為1.35、2.25、3.05元，維持對公司強烈推薦的投資評級，未來6--12個月的目標價位為125元，相當于公司08年1.00倍PEG。對于寶鈦股份這種具有持續(xù)增長能力的公司，任何因受短期負面影響造成股價的波動都是買入的機會。 　　



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