主題：寶鈦股份：海綿鈦業(yè)績貢獻(xiàn)大 維持“增持”評級

盈利預(yù)測與估值


　　鑒于鈦產(chǎn)品價(jià)格仍處于低位，總需求下行等不利因素依然存在，公司鈦板、鈦帶等項(xiàng)目即將投產(chǎn)，費(fèi)用支出壓力較大，我們下調(diào)公司盈利預(yù)測，2012~2014年EPS分別為0.26元、0.5元和0.78元。盡管估值水平仍然非常高，但是我們看到，金融危機(jī)之后公司的市盈率與市凈率水平相對于海外鈦材公司的估值差距已經(jīng)顯著收窄，特別是市盈率水平已經(jīng)與RTI公司相當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)還是得到了很好的釋放。公司所處的鈦行業(yè)長期成長性突出，后市仍可謹(jǐn)慎看好，維持“增持”評級。

　　機(jī)構(gòu)來源：中信建投



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。