主題：葛洲壩公司管理層討論與分析2007年度報(bào)告

6.1 管理層討論與分析

2007年，是公司發(fā)展歷史上具有重要意義的一年。公司在“又好又快、好中求快”發(fā)展理念的指導(dǎo)下，搶抓機(jī)遇，成功地通過吸收合并原控股股東中國(guó)葛洲壩水利水電工程集團(tuán)有限公司，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)葛洲壩集團(tuán)公司主業(yè)資產(chǎn)的整體上市。按照“突出主業(yè)、精干主體、強(qiáng)化核心、優(yōu)化結(jié)構(gòu)”的經(jīng)營(yíng)方針，在整體上市后，公司積極進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，圍繞水利水電工程施工核心業(yè)務(wù)，形成了工程施工、水泥生產(chǎn)、民用爆破、高速公路運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)和水電開發(fā)六大業(yè)務(wù)板塊共同發(fā)展的格局，實(shí)現(xiàn)了由單純工程施工向工程承包開發(fā)一體化的升級(jí)，增強(qiáng)了核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高了資產(chǎn)質(zhì)量，促進(jìn)了規(guī)范運(yùn)作。與此同時(shí)，公司加大建筑市場(chǎng)的開拓力度，工程施工任務(wù)飽滿，大力地推進(jìn)了水泥和民用爆破產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，投資興企戰(zhàn)略初見成效。報(bào)告期內(nèi)，公司整體經(jīng)營(yíng)狀況良好，超計(jì)劃完成全年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)。

1、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析

2007年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑工程承包施工、水泥生產(chǎn)銷售、民用爆破、水力發(fā)電、高速公路運(yùn)營(yíng)和房地產(chǎn)。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12,005,238,852.42元，較上年增長(zhǎng)了28.25 %；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 679,624,772.20元，較上年增長(zhǎng)了97.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)617,620,044.09元，較上年增長(zhǎng)了167.43%。

(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況

1)建筑工程承包施工。經(jīng)過整體上市后的產(chǎn)業(yè)整合，建筑工程承包施工成為公司的核心業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司合同簽約大幅增長(zhǎng)，其中：國(guó)內(nèi)工程簽約138.02億元，同比增長(zhǎng)5.42%，國(guó)外工程簽約224.35億元，同比增長(zhǎng)509.97%。

公司承建的國(guó)內(nèi)各項(xiàng)工程項(xiàng)目進(jìn)展順利，重點(diǎn)工程履約良好：①三峽電站首臺(tái)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)產(chǎn)化機(jī)組全面安裝完成，通過試運(yùn)行，7月10日正式投產(chǎn)發(fā)電；三峽船閘完建工程提前兩個(gè)月完工并恢復(fù)通航，三期廠壩廠房工程按計(jì)劃完成并移交業(yè)主；②小灣項(xiàng)目6月份混凝土澆筑突破9萬立方米大關(guān),上半年混凝土澆筑47.3萬立方米；11月1日，下游圍堰開始拆除；③水布埡三期面板3月28日提前3天完成澆筑任務(wù)；4月21日正式下閘蓄水，5月31日?qǐng)A滿完成溢洪道液壓?jiǎn)㈤]機(jī)的調(diào)試工作，7月下旬第一臺(tái)機(jī)組開始發(fā)電；④溪洛渡水電站右岸導(dǎo)流洞閘室豎井混凝土澆筑4月11日封頂， 10月25日，右岸導(dǎo)流洞出口圍堰成功拆除，4＃、5＃導(dǎo)流洞全面具備過流通水條件，10月28日提前實(shí)現(xiàn)了右岸導(dǎo)流洞正式過流通水目標(biāo)；⑤瀑布溝水電站大壩工程2月16日順利完成廊道心墻混凝土澆筑任務(wù)。10月份以來，礫石土運(yùn)輸突破萬方運(yùn)輸大關(guān)，10月25日，礫石土日填筑突破3萬立方米；⑥深溪溝水電站廠壩樞紐工程4月30日右壩肩682.5m高程以上開挖和溝內(nèi)防汛工程雙雙達(dá)到節(jié)點(diǎn)工期目標(biāo)，并于11月6日，成功進(jìn)行了截流；11月4日，漕河渡槽III標(biāo)段最后一倉槽身混凝土澆筑完畢，提前2個(gè)月實(shí)現(xiàn)了業(yè)主提出的目標(biāo)；⑦丹江口大壩加高左岸工程貼坡混凝土4月30日澆筑全部完成,達(dá)到原壩頂162m高程.到2007年底，左聯(lián)壩段、廠房壩段和溢流壩段砼澆筑也上升至176.6m高程；⑧錦屏二級(jí)水電站廠區(qū)樞紐工程2007年11月30日主副廠房第Ⅰ層開挖支護(hù)完成。

公司承包的國(guó)際工程進(jìn)展順利：①公司承建的尼日利亞蒙貝拉工程，目前正在進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作；②公司承建的伊朗魯?shù)掳?羅瑞斯坦水電項(xiàng)目，于2007年10月15日與業(yè)主伊朗水電資源開發(fā)公司(IWPC)簽訂合同，目前正在進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作；③公司承建的巴基斯坦尼魯姆·杰盧姆水電工程項(xiàng)目，于2007年12月19日施工承包合同，由于當(dāng)?shù)鼐謩?shì)，該項(xiàng)工程已于2008年2月9日開工。

2)水泥生產(chǎn)銷售。報(bào)告期內(nèi)，水泥生產(chǎn)和銷售形勢(shì)良好，分別比去年同期增長(zhǎng)9.41%和8.34%，創(chuàng)歷史新高。在做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，公司抓住湖北省水泥產(chǎn)業(yè)整合的機(jī)遇，加大了水泥產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的力度，報(bào)告期內(nèi)，公司決策通過了投資興建6條水泥生產(chǎn)線，目前這些項(xiàng)目正在進(jìn)行施工或前期準(zhǔn)備工作。

3)民用爆破。報(bào)告期內(nèi)，公司民用爆破業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，公司控股子公司易普力公司成功收購(gòu)重組湖北昌泰化工、湖南石門二化及攀鋼集團(tuán)民爆生產(chǎn)資源，憑照生產(chǎn)能力大幅增加，全年炸藥生產(chǎn)比去年同期增長(zhǎng)133.53%。

4)水力發(fā)電。報(bào)告期內(nèi)，公司投資的寺坪水電站正式投入運(yùn)營(yíng)，通過合理調(diào)度水資源，充分利用來水多發(fā)電，全年生產(chǎn)電量比上年增長(zhǎng)89.95%。

5)高速公路。報(bào)告期內(nèi)，公司高速公路通行費(fèi)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)17.74%。

6)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司控股子公司湖北海集房地產(chǎn)開發(fā)有限公司取得武漢市江漢區(qū)航側(cè)村及武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)馬鞍山森林公園土地房地產(chǎn)開發(fā)權(quán)，將于2008年初相繼開工建設(shè)；控股子公司中國(guó)葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司投資建設(shè)的宜昌“錦繡天下”一期項(xiàng)目銷售情況良好，二期、三期項(xiàng)目將于2008年陸續(xù)開工建設(shè)。

2、公司主要的優(yōu)勢(shì)和存在的困難

(1)公司主要的優(yōu)勢(shì)

1)“一體化”經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

整體上市完成后，公司對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行了整合，形成了以工程施工業(yè)務(wù)為核心，推進(jìn)建材、民爆產(chǎn)品等上游產(chǎn)業(yè)和水電、公路等下游產(chǎn)業(yè)的互動(dòng)，構(gòu)筑了上下游一體化的產(chǎn)業(yè)格局，具備提供綜合的“一站式”解決方案的能力，實(shí)現(xiàn)了各項(xiàng)業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)，降低了產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)。

2)品牌優(yōu)勢(shì)

公司先后承建了以葛洲壩、長(zhǎng)江三峽、清江水布埡，金沙江向家壩、溪洛渡、金安橋，黃河拉西瓦、公伯峽，瀾滄江景洪、大朝山、小灣、雅礱江瀑布溝、錦屏一級(jí)、紅水河龍灘以及南水北調(diào)中線丹江口大壩加高、穿黃工程等一系列百萬千瓦以上級(jí)大型巨型水電工程為代表的眾多大江大河綜合治理工程、西部大開發(fā)標(biāo)志性工程和跨流域跨地區(qū)重點(diǎn)工程，公司承建和參建的工程項(xiàng)目達(dá)3000余項(xiàng)。由于施工精細(xì)、管理科學(xué)、過程受控，工程合格率100%，平均優(yōu)良率達(dá)90%以上，獲得了業(yè)主和開發(fā)商的一致好評(píng)。在工程進(jìn)度、質(zhì)量、安全、效益、文明控制等方面又樹立和創(chuàng)造了眾多的行業(yè)樣板、全國(guó)紀(jì)錄和世界之最，多個(gè)項(xiàng)目榮獲“魯班獎(jiǎng)”?！案鹬迚巍?作為完全意義上的企業(yè)標(biāo)識(shí)和企業(yè)品牌，以一系列精品名牌工程和優(yōu)秀業(yè)績(jī)?yōu)橹危@得了建筑市場(chǎng)業(yè)主和開發(fā)商的廣泛認(rèn)同，享有較高的知名度和美譽(yù)度。高質(zhì)量、可信賴的“葛洲壩”品牌優(yōu)勢(shì)將有助于推動(dòng)葛洲壩集團(tuán)業(yè)務(wù)的健康、快速發(fā)展。

3)經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司長(zhǎng)期從事水利水電工程建設(shè)，積累了豐富的工程建設(shè)和項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)。公司建有國(guó)內(nèi)同行業(yè)唯一一家國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心和第一家博士后科研工作站，在水利水電施工核心技術(shù)及其他一些關(guān)鍵領(lǐng)域、重要項(xiàng)目中不斷取得重大突破。大江大河導(dǎo)截流、碾壓混凝土筑壩、瀝青混凝土筑壩、高強(qiáng)度低溫混凝土施工、大型水電機(jī)組安裝及大型金屬結(jié)構(gòu)制作安裝、高速水流隧洞混凝土環(huán)向預(yù)應(yīng)力、特種水泥制造等技術(shù)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平或國(guó)際先進(jìn)水平；光面爆破、預(yù)裂爆破、混凝土溫控保溫、基礎(chǔ)處理、乳化炸藥混裝車裝藥等施工技術(shù)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先水平；新型混凝土外加劑、混凝土拌制配合比的優(yōu)化、大壩安全監(jiān)測(cè)、大型人字門聯(lián)合調(diào)試技術(shù)等方面達(dá)到國(guó)內(nèi)同行業(yè)先進(jìn)水平，歷年取得包括國(guó)家科技進(jìn)步特等獎(jiǎng)在內(nèi)的重大科技成果700多項(xiàng)，其中6項(xiàng)獲國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、70余項(xiàng)獲省部級(jí)科技進(jìn)步獎(jiǎng)，授權(quán)職務(wù)發(fā)明50余項(xiàng)，核心技術(shù)8項(xiàng)，專利權(quán)42項(xiàng)，形成了一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。

4)人力資源優(yōu)勢(shì)

公司目前擁有各類專業(yè)技術(shù)人員近萬人，專業(yè)門類齊全，整體水平較高，工程技術(shù)人員和管理人員占職工總數(shù)的比例也居全國(guó)水電行業(yè)前列。2000年，葛洲壩集團(tuán)被批準(zhǔn)設(shè)立國(guó)內(nèi)水電工程施工行業(yè)的第一家博士后科研工作站，為公司引進(jìn)高層次、高質(zhì)量的人才，完善公司的人才結(jié)構(gòu)，提升公司的研究開發(fā)能力和技術(shù)創(chuàng)新水平提供了巨大幫助，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

5)技術(shù)裝備優(yōu)勢(shì)

公司擁有土石方工程、基礎(chǔ)處理、砂石料生產(chǎn)、混凝土拌和運(yùn)輸與澆筑、金屬設(shè)備起吊安裝等配套施工設(shè)備27,032臺(tái)(套)，總功率60.3萬千瓦，特種設(shè)備和專業(yè)設(shè)備具有國(guó)際先進(jìn)水平，具備年土石方挖填5,000萬方、混凝土澆筑400萬方、金屬結(jié)構(gòu)制作安裝3萬噸、裝機(jī)容量1,500兆瓦的綜合施工生產(chǎn)能力，在我國(guó)水電施工業(yè)界處于領(lǐng)先地位。

6)國(guó)際化優(yōu)勢(shì)

近十年來，公司先后在伊朗、埃塞俄比亞、科威特、老撾、柬埔寨、緬甸、巴基斯坦、印度等多個(gè)國(guó)家承接了工程項(xiàng)目，工程質(zhì)量普遍獲得業(yè)主好評(píng)，基本建立了國(guó)際市場(chǎng)開發(fā)網(wǎng)絡(luò)，項(xiàng)目信息日益擴(kuò)大，國(guó)際合作機(jī)會(huì)不斷增多。

(2)公司存在的困難

1)盡管公路、鐵路、核電等工程施工領(lǐng)域?qū)⒈３珠L(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，且規(guī)模巨大，但存在“行業(yè)保護(hù)、地方保護(hù)”現(xiàn)象，與傳統(tǒng)水利水電市場(chǎng)相比，市場(chǎng)開發(fā)的難度較大。

2)由于公司規(guī)模擴(kuò)張迅速，一定程度上分散了公司的經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)管理力量，部分施工項(xiàng)目的管理力量相對(duì)不足，容易形成粗放管理。公司將加強(qiáng)人才引進(jìn)和培訓(xùn)，充實(shí)管理人員，解決上述困難。

3)在公司投資力度加大的情況下，貸款利率的不斷上調(diào)，使得公司投融資成本增加。公司將優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高資金利用效率來降低相關(guān)影響。

4)國(guó)家針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控力度大，受此影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)觀望氣氛較濃，居民購(gòu)房意愿不強(qiáng)，將影響公司房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)和資金回籠，另融資成本增加也降低了公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的贏利空間。

3、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)狀況

(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表

單位:元 幣種:人民幣

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(2)主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況

單位:元 幣種:人民幣

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(3) 主要供應(yīng)商、客戶情況

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(4)報(bào)告期內(nèi)公司資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生重大變化的情況和原因

本公司于2007年9月份完成了對(duì)中國(guó)葛洲壩水利水電工程集團(tuán)有限公司的換股吸收合并。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其相關(guān)講解，本報(bào)告期未將中國(guó)葛洲壩水利水電工程集團(tuán)有限公司(母公司)2007年前三季度的收入、費(fèi)用、利潤(rùn)納入合并利潤(rùn)表，在編制比較報(bào)表時(shí)，未對(duì)以前期間已經(jīng)編制的比較報(bào)表進(jìn)行調(diào)整。由于本次合并為同一控制下的企業(yè)合并，中國(guó)葛洲壩水利水電工程集團(tuán)有限公司下屬子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)入也視為同一控制下的控股合并，本報(bào)告期將該子公司2007年全年的收入、費(fèi)用、利潤(rùn)納入合并利潤(rùn)表，并對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表的期初數(shù)進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)對(duì)比較報(bào)表的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整。故財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目及財(cái)務(wù)指標(biāo)與上年度末或上年同期數(shù)相比均發(fā)生較大變化。

(5)報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生重大變化的情況及原因

同第(4)

(6)報(bào)告期公司現(xiàn)金流量構(gòu)成情況，同比發(fā)生重大變動(dòng)的情況及與報(bào)告期凈利潤(rùn)存在重大差異的原因

同第(4)

(7)對(duì)公司設(shè)備利用情況、訂單的獲取情況、產(chǎn)品的銷售或積壓情況、主要技術(shù)人員變動(dòng)情況等與公司相關(guān)的重要信息

報(bào)告期公司設(shè)備利用率68%。公司訂單較為充足，為公司2008年的經(jīng)營(yíng)工作打下良好基礎(chǔ)。報(bào)告期產(chǎn)品銷售情況較好，無積壓情況。無主要技術(shù)人員變動(dòng)。

(8)公司主要控股公司及參股公司的經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)績(jī)分析

1) 主要控股公司的經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)績(jī)

單位:萬元 幣種:人民幣

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2) 對(duì)公司凈利潤(rùn)影響達(dá)到10%以上的控股子公司情況：

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(二)對(duì)公司未來發(fā)展的展望

1、公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及公司面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

(1)建筑工程承包施工。公司從事的工程施工業(yè)務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模的關(guān)系緊密。目前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，未來15年是我國(guó)全面建設(shè)小康社會(huì)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，預(yù)計(jì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度將保持在7%以上，國(guó)家將繼續(xù)推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建筑業(yè)的投資規(guī)模仍將保持在一個(gè)較高的水平。隨著我國(guó)對(duì)能源危機(jī)及環(huán)境污染問題的重視程度不斷增加，國(guó)家將增加對(duì)水能、核能、風(fēng)能等清潔能源、可再生能源的開發(fā)力度，未來水電、核電、風(fēng)力發(fā)電的裝機(jī)容量比重將逐步提高。我國(guó)是水電資源較為豐富的國(guó)家，可開發(fā)儲(chǔ)量5.4億千瓦，經(jīng)濟(jì)可開發(fā)儲(chǔ)量4.1億千瓦，截至2006年底，我國(guó)水力發(fā)電裝機(jī)容量1.28億千瓦，水電資源開發(fā)利用率尚不足三分之一。根據(jù)國(guó)家電力工業(yè)“十一五”規(guī)劃和《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到“十一五”期末，我國(guó)水電裝機(jī)要達(dá)到1.9億千瓦；2020年水電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到3億千瓦，水電開發(fā)程度達(dá)到75%以上，“十一五”期間是我國(guó)水電資源開發(fā)的高潮時(shí)期，以五大發(fā)電公司、三峽開發(fā)總公司、二灘水電開發(fā)公司為主導(dǎo)的金沙江、瀾滄江、雅礱江、大渡河、黃河上游流域的多項(xiàng)重點(diǎn)水電站將相繼開工興建，還有一大批小水電資源正待開發(fā)，未來水電發(fā)展空間巨大。此外，國(guó)家投資2,000多億元的南水北調(diào)中、東線工程將全線開工，各省區(qū)加快對(duì)江堤、湖堤、海堤和老水庫的改造，港口、碼頭、公路建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)大，國(guó)際建筑和工程承包市場(chǎng)將保持較快速度的增長(zhǎng)。因此，未來國(guó)內(nèi)外建筑市場(chǎng)前景非常廣闊，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有利于公司工程施工及相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。由于公司在工程施工行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，在水利水電建設(shè)快速發(fā)展的帶動(dòng)下，我國(guó)水利水電工程施工行業(yè)將持續(xù)增長(zhǎng)，將會(huì)給公司帶來一個(gè)良好的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期。主業(yè)資產(chǎn)整體上市后，公司按產(chǎn)業(yè)層級(jí)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行專業(yè)分工和資源整合，堅(jiān)持扶優(yōu)扶強(qiáng)，使有限的資源向主業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，集中、重組水利水電建筑安裝資源，強(qiáng)化水利水電領(lǐng)域的工程總承包、施工總承包業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力和帶動(dòng)力。強(qiáng)化國(guó)際工程公司經(jīng)營(yíng)、服務(wù)、指導(dǎo)的職能，使之成為帶領(lǐng)其他子公司走出去的“窗口公司”。通過上述措施的實(shí)施，公司建筑施工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)、國(guó)外工程市場(chǎng)份額逐年增大，將有效地推動(dòng)公司建筑工程承包施工主業(yè)的發(fā)展。



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