主題：葛洲壩公司管理層討論與分析2007年度報告

6.1 管理層討論與分析

2007年，是公司發(fā)展歷史上具有重要意義的一年。公司在“又好又快、好中求快”發(fā)展理念的指導(dǎo)下，搶抓機遇，成功地通過吸收合并原控股股東中國葛洲壩水利水電工程集團有限公司，實現(xiàn)了中國葛洲壩集團公司主業(yè)資產(chǎn)的整體上市。按照“突出主業(yè)、精干主體、強化核心、優(yōu)化結(jié)構(gòu)”的經(jīng)營方針，在整體上市后，公司積極進行了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，圍繞水利水電工程施工核心業(yè)務(wù)，形成了工程施工、水泥生產(chǎn)、民用爆破、高速公路運營、房地產(chǎn)和水電開發(fā)六大業(yè)務(wù)板塊共同發(fā)展的格局，實現(xiàn)了由單純工程施工向工程承包開發(fā)一體化的升級，增強了核心競爭力，提高了資產(chǎn)質(zhì)量，促進了規(guī)范運作。與此同時，公司加大建筑市場的開拓力度，工程施工任務(wù)飽滿，大力地推進了水泥和民用爆破產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴張，投資興企戰(zhàn)略初見成效。報告期內(nèi)，公司整體經(jīng)營狀況良好，超計劃完成全年生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)。

1、主營業(yè)務(wù)分析

2007年，公司主營業(yè)務(wù)為建筑工程承包施工、水泥生產(chǎn)銷售、民用爆破、水力發(fā)電、高速公路運營和房地產(chǎn)。實現(xiàn)營業(yè)收入12,005,238,852.42元，較上年增長了28.25 %；實現(xiàn)營業(yè)利潤 679,624,772.20元，較上年增長了97.21%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤617,620,044.09元，較上年增長了167.43%。

(1)主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況

1)建筑工程承包施工。經(jīng)過整體上市后的產(chǎn)業(yè)整合，建筑工程承包施工成為公司的核心業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，公司合同簽約大幅增長，其中：國內(nèi)工程簽約138.02億元，同比增長5.42%，國外工程簽約224.35億元，同比增長509.97%。

公司承建的國內(nèi)各項工程項目進展順利，重點工程履約良好：①三峽電站首臺擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的國產(chǎn)化機組全面安裝完成，通過試運行，7月10日正式投產(chǎn)發(fā)電；三峽船閘完建工程提前兩個月完工并恢復(fù)通航，三期廠壩廠房工程按計劃完成并移交業(yè)主；②小灣項目6月份混凝土澆筑突破9萬立方米大關(guān),上半年混凝土澆筑47.3萬立方米；11月1日，下游圍堰開始拆除；③水布埡三期面板3月28日提前3天完成澆筑任務(wù)；4月21日正式下閘蓄水，5月31日圓滿完成溢洪道液壓啟閉機的調(diào)試工作，7月下旬第一臺機組開始發(fā)電；④溪洛渡水電站右岸導(dǎo)流洞閘室豎井混凝土澆筑4月11日封頂， 10月25日，右岸導(dǎo)流洞出口圍堰成功拆除，4＃、5＃導(dǎo)流洞全面具備過流通水條件，10月28日提前實現(xiàn)了右岸導(dǎo)流洞正式過流通水目標；⑤瀑布溝水電站大壩工程2月16日順利完成廊道心墻混凝土澆筑任務(wù)。10月份以來，礫石土運輸突破萬方運輸大關(guān)，10月25日，礫石土日填筑突破3萬立方米；⑥深溪溝水電站廠壩樞紐工程4月30日右壩肩682.5m高程以上開挖和溝內(nèi)防汛工程雙雙達到節(jié)點工期目標，并于11月6日，成功進行了截流；11月4日，漕河渡槽III標段最后一倉槽身混凝土澆筑完畢，提前2個月實現(xiàn)了業(yè)主提出的目標；⑦丹江口大壩加高左岸工程貼坡混凝土4月30日澆筑全部完成,達到原壩頂162m高程.到2007年底，左聯(lián)壩段、廠房壩段和溢流壩段砼澆筑也上升至176.6m高程；⑧錦屏二級水電站廠區(qū)樞紐工程2007年11月30日主副廠房第Ⅰ層開挖支護完成。

公司承包的國際工程進展順利：①公司承建的尼日利亞蒙貝拉工程，目前正在進行前期準備工作；②公司承建的伊朗魯?shù)掳?羅瑞斯坦水電項目，于2007年10月15日與業(yè)主伊朗水電資源開發(fā)公司(IWPC)簽訂合同，目前正在進行前期準備工作；③公司承建的巴基斯坦尼魯姆·杰盧姆水電工程項目，于2007年12月19日施工承包合同，由于當?shù)鼐謩?，該項工程已?008年2月9日開工。

2)水泥生產(chǎn)銷售。報告期內(nèi)，水泥生產(chǎn)和銷售形勢良好，分別比去年同期增長9.41%和8.34%，創(chuàng)歷史新高。在做好生產(chǎn)經(jīng)營的同時，公司抓住湖北省水泥產(chǎn)業(yè)整合的機遇，加大了水泥產(chǎn)業(yè)擴張的力度，報告期內(nèi)，公司決策通過了投資興建6條水泥生產(chǎn)線，目前這些項目正在進行施工或前期準備工作。

3)民用爆破。報告期內(nèi)，公司民用爆破業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張，公司控股子公司易普力公司成功收購重組湖北昌泰化工、湖南石門二化及攀鋼集團民爆生產(chǎn)資源，憑照生產(chǎn)能力大幅增加，全年炸藥生產(chǎn)比去年同期增長133.53%。

4)水力發(fā)電。報告期內(nèi)，公司投資的寺坪水電站正式投入運營，通過合理調(diào)度水資源，充分利用來水多發(fā)電，全年生產(chǎn)電量比上年增長89.95%。

5)高速公路。報告期內(nèi)，公司高速公路通行費收入穩(wěn)步增長，比去年同期增長17.74%。

6)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，公司控股子公司湖北海集房地產(chǎn)開發(fā)有限公司取得武漢市江漢區(qū)航側(cè)村及武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)馬鞍山森林公園土地房地產(chǎn)開發(fā)權(quán)，將于2008年初相繼開工建設(shè)；控股子公司中國葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司投資建設(shè)的宜昌“錦繡天下”一期項目銷售情況良好，二期、三期項目將于2008年陸續(xù)開工建設(shè)。

2、公司主要的優(yōu)勢和存在的困難

(1)公司主要的優(yōu)勢

1)“一體化”經(jīng)營優(yōu)勢

整體上市完成后，公司對相關(guān)業(yè)務(wù)進行了整合，形成了以工程施工業(yè)務(wù)為核心，推進建材、民爆產(chǎn)品等上游產(chǎn)業(yè)和水電、公路等下游產(chǎn)業(yè)的互動，構(gòu)筑了上下游一體化的產(chǎn)業(yè)格局，具備提供綜合的“一站式”解決方案的能力，實現(xiàn)了各項業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)，降低了產(chǎn)業(yè)擴張的風(fēng)險。

2)品牌優(yōu)勢

公司先后承建了以葛洲壩、長江三峽、清江水布埡，金沙江向家壩、溪洛渡、金安橋，黃河拉西瓦、公伯峽，瀾滄江景洪、大朝山、小灣、雅礱江瀑布溝、錦屏一級、紅水河龍灘以及南水北調(diào)中線丹江口大壩加高、穿黃工程等一系列百萬千瓦以上級大型巨型水電工程為代表的眾多大江大河綜合治理工程、西部大開發(fā)標志性工程和跨流域跨地區(qū)重點工程，公司承建和參建的工程項目達3000余項。由于施工精細、管理科學(xué)、過程受控，工程合格率100%，平均優(yōu)良率達90%以上，獲得了業(yè)主和開發(fā)商的一致好評。在工程進度、質(zhì)量、安全、效益、文明控制等方面又樹立和創(chuàng)造了眾多的行業(yè)樣板、全國紀錄和世界之最，多個項目榮獲“魯班獎”?！案鹬迚巍?作為完全意義上的企業(yè)標識和企業(yè)品牌，以一系列精品名牌工程和優(yōu)秀業(yè)績?yōu)橹?，獲得了建筑市場業(yè)主和開發(fā)商的廣泛認同，享有較高的知名度和美譽度。高質(zhì)量、可信賴的“葛洲壩”品牌優(yōu)勢將有助于推動葛洲壩集團業(yè)務(wù)的健康、快速發(fā)展。

3)經(jīng)驗及技術(shù)優(yōu)勢

公司長期從事水利水電工程建設(shè)，積累了豐富的工程建設(shè)和項目管理經(jīng)驗。公司建有國內(nèi)同行業(yè)唯一一家國家級企業(yè)技術(shù)中心和第一家博士后科研工作站，在水利水電施工核心技術(shù)及其他一些關(guān)鍵領(lǐng)域、重要項目中不斷取得重大突破。大江大河導(dǎo)截流、碾壓混凝土筑壩、瀝青混凝土筑壩、高強度低溫混凝土施工、大型水電機組安裝及大型金屬結(jié)構(gòu)制作安裝、高速水流隧洞混凝土環(huán)向預(yù)應(yīng)力、特種水泥制造等技術(shù)達到國際領(lǐng)先水平或國際先進水平；光面爆破、預(yù)裂爆破、混凝土溫控保溫、基礎(chǔ)處理、乳化炸藥混裝車裝藥等施工技術(shù)在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平；新型混凝土外加劑、混凝土拌制配合比的優(yōu)化、大壩安全監(jiān)測、大型人字門聯(lián)合調(diào)試技術(shù)等方面達到國內(nèi)同行業(yè)先進水平，歷年取得包括國家科技進步特等獎在內(nèi)的重大科技成果700多項，其中6項獲國家科技進步獎、70余項獲省部級科技進步獎，授權(quán)職務(wù)發(fā)明50余項，核心技術(shù)8項，專利權(quán)42項，形成了一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。

4)人力資源優(yōu)勢

公司目前擁有各類專業(yè)技術(shù)人員近萬人，專業(yè)門類齊全，整體水平較高，工程技術(shù)人員和管理人員占職工總數(shù)的比例也居全國水電行業(yè)前列。2000年，葛洲壩集團被批準設(shè)立國內(nèi)水電工程施工行業(yè)的第一家博士后科研工作站，為公司引進高層次、高質(zhì)量的人才，完善公司的人才結(jié)構(gòu)，提升公司的研究開發(fā)能力和技術(shù)創(chuàng)新水平提供了巨大幫助，進一步增強了公司的市場競爭能力。

5)技術(shù)裝備優(yōu)勢

公司擁有土石方工程、基礎(chǔ)處理、砂石料生產(chǎn)、混凝土拌和運輸與澆筑、金屬設(shè)備起吊安裝等配套施工設(shè)備27,032臺(套)，總功率60.3萬千瓦，特種設(shè)備和專業(yè)設(shè)備具有國際先進水平，具備年土石方挖填5,000萬方、混凝土澆筑400萬方、金屬結(jié)構(gòu)制作安裝3萬噸、裝機容量1,500兆瓦的綜合施工生產(chǎn)能力，在我國水電施工業(yè)界處于領(lǐng)先地位。

6)國際化優(yōu)勢

近十年來，公司先后在伊朗、埃塞俄比亞、科威特、老撾、柬埔寨、緬甸、巴基斯坦、印度等多個國家承接了工程項目，工程質(zhì)量普遍獲得業(yè)主好評，基本建立了國際市場開發(fā)網(wǎng)絡(luò)，項目信息日益擴大，國際合作機會不斷增多。

(2)公司存在的困難

1)盡管公路、鐵路、核電等工程施工領(lǐng)域?qū)⒈３珠L期穩(wěn)定發(fā)展，且規(guī)模巨大，但存在“行業(yè)保護、地方保護”現(xiàn)象，與傳統(tǒng)水利水電市場相比，市場開發(fā)的難度較大。

2)由于公司規(guī)模擴張迅速，一定程度上分散了公司的經(jīng)營管理和技術(shù)管理力量，部分施工項目的管理力量相對不足，容易形成粗放管理。公司將加強人才引進和培訓(xùn)，充實管理人員，解決上述困難。

3)在公司投資力度加大的情況下，貸款利率的不斷上調(diào)，使得公司投融資成本增加。公司將優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高資金利用效率來降低相關(guān)影響。

4)國家針對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控力度大，受此影響，房地產(chǎn)市場觀望氣氛較濃，居民購房意愿不強，將影響公司房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)和資金回籠，另融資成本增加也降低了公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的贏利空間。

3、公司主營業(yè)務(wù)及其經(jīng)營狀況

(1)主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表

單位:元 幣種:人民幣

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(2)主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況

單位:元 幣種:人民幣

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(3) 主要供應(yīng)商、客戶情況

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(4)報告期內(nèi)公司資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生重大變化的情況和原因

本公司于2007年9月份完成了對中國葛洲壩水利水電工程集團有限公司的換股吸收合并。按照企業(yè)會計準則及其相關(guān)講解，本報告期未將中國葛洲壩水利水電工程集團有限公司(母公司)2007年前三季度的收入、費用、利潤納入合并利潤表，在編制比較報表時，未對以前期間已經(jīng)編制的比較報表進行調(diào)整。由于本次合并為同一控制下的企業(yè)合并，中國葛洲壩水利水電工程集團有限公司下屬子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)入也視為同一控制下的控股合并，本報告期將該子公司2007年全年的收入、費用、利潤納入合并利潤表，并對合并資產(chǎn)負債表的期初數(shù)進行調(diào)整，同時對比較報表的相關(guān)項目進行了調(diào)整。故財務(wù)報表主要項目及財務(wù)指標與上年度末或上年同期數(shù)相比均發(fā)生較大變化。

(5)報告期內(nèi)主要財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生重大變化的情況及原因

同第(4)

(6)報告期公司現(xiàn)金流量構(gòu)成情況，同比發(fā)生重大變動的情況及與報告期凈利潤存在重大差異的原因

同第(4)

(7)對公司設(shè)備利用情況、訂單的獲取情況、產(chǎn)品的銷售或積壓情況、主要技術(shù)人員變動情況等與公司相關(guān)的重要信息

報告期公司設(shè)備利用率68%。公司訂單較為充足，為公司2008年的經(jīng)營工作打下良好基礎(chǔ)。報告期產(chǎn)品銷售情況較好，無積壓情況。無主要技術(shù)人員變動。

(8)公司主要控股公司及參股公司的經(jīng)營情況及業(yè)績分析

1) 主要控股公司的經(jīng)營情況及業(yè)績

單位:萬元 幣種:人民幣

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2) 對公司凈利潤影響達到10%以上的控股子公司情況：

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(二)對公司未來發(fā)展的展望

1、公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢及公司面臨的市場競爭格局。

(1)建筑工程承包施工。公司從事的工程施工業(yè)務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模的關(guān)系緊密。目前，我國正處于經(jīng)濟擴張期，未來15年是我國全面建設(shè)小康社會的戰(zhàn)略機遇期，預(yù)計國民經(jīng)濟仍將保持較快增長，增長速度將保持在7%以上，國家將繼續(xù)推進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建筑業(yè)的投資規(guī)模仍將保持在一個較高的水平。隨著我國對能源危機及環(huán)境污染問題的重視程度不斷增加，國家將增加對水能、核能、風(fēng)能等清潔能源、可再生能源的開發(fā)力度，未來水電、核電、風(fēng)力發(fā)電的裝機容量比重將逐步提高。我國是水電資源較為豐富的國家，可開發(fā)儲量5.4億千瓦，經(jīng)濟可開發(fā)儲量4.1億千瓦，截至2006年底，我國水力發(fā)電裝機容量1.28億千瓦，水電資源開發(fā)利用率尚不足三分之一。根據(jù)國家電力工業(yè)“十一五”規(guī)劃和《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》，到“十一五”期末，我國水電裝機要達到1.9億千瓦；2020年水電裝機規(guī)模將達到3億千瓦，水電開發(fā)程度達到75%以上，“十一五”期間是我國水電資源開發(fā)的高潮時期，以五大發(fā)電公司、三峽開發(fā)總公司、二灘水電開發(fā)公司為主導(dǎo)的金沙江、瀾滄江、雅礱江、大渡河、黃河上游流域的多項重點水電站將相繼開工興建，還有一大批小水電資源正待開發(fā)，未來水電發(fā)展空間巨大。此外，國家投資2,000多億元的南水北調(diào)中、東線工程將全線開工，各省區(qū)加快對江堤、湖堤、海堤和老水庫的改造，港口、碼頭、公路建設(shè)規(guī)模的擴大，國際建筑和工程承包市場將保持較快速度的增長。因此，未來國內(nèi)外建筑市場前景非常廣闊，我國的宏觀經(jīng)濟政策有利于公司工程施工及相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。由于公司在工程施工行業(yè)優(yōu)勢明顯，在水利水電建設(shè)快速發(fā)展的帶動下，我國水利水電工程施工行業(yè)將持續(xù)增長，將會給公司帶來一個良好的戰(zhàn)略發(fā)展機遇期。主業(yè)資產(chǎn)整體上市后，公司按產(chǎn)業(yè)層級和專業(yè)優(yōu)勢進行專業(yè)分工和資源整合，堅持扶優(yōu)扶強，使有限的資源向主業(yè)優(yōu)勢企業(yè)集中，集中、重組水利水電建筑安裝資源，強化水利水電領(lǐng)域的工程總承包、施工總承包業(yè)務(wù)的競爭力和帶動力。強化國際工程公司經(jīng)營、服務(wù)、指導(dǎo)的職能，使之成為帶領(lǐng)其他子公司走出去的“窗口公司”。通過上述措施的實施，公司建筑施工業(yè)競爭力逐漸增強，國內(nèi)、國外工程市場份額逐年增大，將有效地推動公司建筑工程承包施工主業(yè)的發(fā)展。



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