主題: 農(nóng)業(yè)行業(yè):關(guān)于生物能源引發(fā)重估值的分析
2008-04-21 15:10:56          
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主題:農(nóng)業(yè)行業(yè):關(guān)于生物能源引發(fā)重估值的分析

我們的觀點:生物能源帶來的并不只在農(nóng)產(chǎn)品價格上漲,最重要的是使農(nóng)產(chǎn)品能保持穩(wěn)定的高盈利。石油資源的有限性以及價格的高企,引起以農(nóng)產(chǎn)品為主要原料的生物能源的需求的增加。農(nóng)產(chǎn)品增加新的需求領(lǐng)域后,供需平衡打破,價格上漲。價格的上漲必將帶來資金的進入,生物技術(shù)得以完善。隨著生物技術(shù)的進步,農(nóng)產(chǎn)品單產(chǎn)及生產(chǎn)效率提高,農(nóng)產(chǎn)品供需將達到一種新的平衡。而此時由農(nóng)業(yè)外延擴大以及生物技術(shù)推廣應用創(chuàng)造的農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán),增加了農(nóng)產(chǎn)品利用的選擇,使農(nóng)產(chǎn)品價值得以穩(wěn)定,從而保持穩(wěn)定的高盈利。
     
       
        我們對小麥、玉米、大豆、布倫特原油以及美元指數(shù)之間的相關(guān)性進行實證分析,得出農(nóng)產(chǎn)品價格與美元之間有顯著的負相關(guān),以及玉米對石油存在顯著的替代效應的結(jié)論。
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品價格將繼續(xù)上漲。在農(nóng)產(chǎn)品供給穩(wěn)定及生物能源需求增加、生產(chǎn)成本上漲下,我們預計農(nóng)產(chǎn)品價格將繼續(xù)上漲。由于種植面積的有限,農(nóng)產(chǎn)品的供給基本穩(wěn)定,但是由于生物能源的發(fā)展加大了農(nóng)產(chǎn)品的需求,庫存量下降,帶來農(nóng)產(chǎn)品價格的上升。搖錢術(shù):曝光主力最新操作動向
     
       
        生物能源給農(nóng)產(chǎn)品提供了賣方期權(quán),從而帶來農(nóng)業(yè)價值的提升。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特點決定了農(nóng)民種植后,在收獲農(nóng)產(chǎn)品前,基本不能根據(jù)市場隨時調(diào)整種植品種,農(nóng)民只能承擔價格下跌風險。而緩解這種風險的途徑就是增加農(nóng)產(chǎn)品利用的選擇權(quán)。生物能源的發(fā)展最重要的就在于擴大農(nóng)產(chǎn)品的應用,拓展農(nóng)業(yè)內(nèi)涵,提供避免農(nóng)產(chǎn)品價格下跌的賣方期權(quán)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的價值加上避免價格下跌的賣方期權(quán)的價值,帶來整個農(nóng)業(yè)價值的提升,引發(fā)農(nóng)業(yè)重估值。
     
       
        美國的農(nóng)業(yè)發(fā)展及農(nóng)業(yè)政策基本上都是在圍繞農(nóng)產(chǎn)品利用的選擇權(quán)而展開。美國政府推動生物能源再次體現(xiàn)了這一思路。美國在將多余糧食轉(zhuǎn)化為生物能源以減少對中東石油的依賴的同時,提高了農(nóng)產(chǎn)品的價格,進而使得整個農(nóng)業(yè)的價值提升。
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)將給中國農(nóng)業(yè)提供長期有利的支持。因糧食的單一需求使得“最低收購價”政策產(chǎn)生的賣方期權(quán)的價值降低,農(nóng)業(yè)的整體價值沒有得到顯著提升。但隨著生物能源帶來的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與利用的擴大,將不斷產(chǎn)生新的賣方期權(quán),穩(wěn)定價格,保持農(nóng)產(chǎn)品的高盈利,進一步提高農(nóng)業(yè)價值。
     
       
        我們的觀點:生物能源帶來的并不只在農(nóng)產(chǎn)品價格上漲,最重要的是使農(nóng)產(chǎn)品能保持穩(wěn)定的高盈利本欄目文章延時1小時推出,如需查看即時文章,請購買頂點財經(jīng)搖錢術(shù)智能財經(jīng)終端!馬上訂購搖錢術(shù)
     
       
        石油資源的有限性以及價格的高企,引起以農(nóng)產(chǎn)品為主要原料的生物能源的需求的增加。農(nóng)產(chǎn)品增加新的需求領(lǐng)域后,供需平衡打破,價格上漲。價格的上漲必將帶來資金的進入,生物技術(shù)得以完善。隨著生物技術(shù)的進步,農(nóng)產(chǎn)品單產(chǎn)及生產(chǎn)效率提高,農(nóng)產(chǎn)品供需將達到一種新的平衡。而此時由農(nóng)業(yè)外延擴大以及生物技術(shù)推廣應用創(chuàng)造的農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán),增加了農(nóng)產(chǎn)品利用的選擇,使農(nóng)產(chǎn)品價值得以穩(wěn)定,從而保持穩(wěn)定的高盈利。
     
       
        隨著石油資源的減少和價格的不斷上漲,生物能源越來越受到關(guān)注
     
       
        由于石油的不可再生性和石油產(chǎn)區(qū)的不穩(wěn)定性,燃料能源安全問題在全球范圍內(nèi)引起了越來越多的關(guān)注。據(jù)國內(nèi)專家預測,目前地球里的石油儲藏量,只可開采40~60年。隨著世界GDP與日增長,開采年限還將縮短。資源的有限引起石油價格不斷上升,布倫特原油價格每桶已超過110美元,最高達到112.66美元。
     
       
       
       
        隨著生物技術(shù)的出現(xiàn),農(nóng)產(chǎn)品又有了一個資源的概念,而不只是糧食。生物能源主要是以淀粉質(zhì)生物,如糧食、薯類、作物秸稈等為原料生產(chǎn)的石油替代油料,而其中燃料乙醇和生物柴油尤被看好。發(fā)展生物能源,既能控制環(huán)境污染,減輕對石油資源的依賴,同時又能推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,被認為是解決全球能源危機的最理想途徑之一。
     
       
        燃料乙醇產(chǎn)量的快速擴張,帶來玉米需求的增加
     
       
        燃料乙醇是一種由糧食及各種植物纖維加工成的燃料乙醇和普通汽油按一定比例混配形成的替代能源,生產(chǎn)原料主要有玉米、小麥、薯類、甘蔗等。燃料乙醇是世界上生產(chǎn)規(guī)模最大的生物能源,2006年全球乙醇產(chǎn)量已經(jīng)達到392億升。
     
       
       
       
        美國和巴西是世界上最早開發(fā)燃料乙醇的國家,也是當前世界上該行業(yè)發(fā)展最為成熟的國家,兩國的乙醇產(chǎn)量約達到全球總量的87%。
     
       
        美國是燃料乙醇的最大生產(chǎn)和消耗國。生產(chǎn)燃料乙醇的主要原料是玉米。燃料乙醇的產(chǎn)量急速擴張,2006年乙醇產(chǎn)量為183億升;2007年,預計產(chǎn)量將達到246億升,增長34.43%。截止2008年1月,美國已運作139座乙醇生物煉油廠,擁有產(chǎn)能290億升/年;另還有62套裝置正在建設(shè)中,7套正在擴建,將再增加210.84億升/年的產(chǎn)能。兩者相加,乙醇總產(chǎn)能預計超過511億升/年。燃料乙醇產(chǎn)量的增長直接帶來對玉米需求的增加,目前,美國25%的玉米是用于燃料乙醇的生產(chǎn),預計2008年將達到30%。2007年12月18日,美國通過的《新能源法案》鼓勵大幅增加燃料乙醇的使用,2022年生物燃料摻混量將增至360億加侖,到2015年玉米乙醇摻混量將增至150億加侖。為滿足規(guī)定的需求,2015年必須使用近56億蒲式耳玉米來生產(chǎn)150億加侖乙醇,比06/07年度乙醇行業(yè)的玉米用量21億蒲式耳激增260%。
     
       
       
       
        我國燃料乙醇產(chǎn)業(yè)起步較晚,但發(fā)展迅速,已經(jīng)成為第三大生物燃料乙醇生產(chǎn)國和應用國。最初,燃料乙醇生產(chǎn)是用于消化陳化糧,主要以玉米為主。目前,我國燃料乙醇的生產(chǎn)仍然以糧食為主要原料。現(xiàn)有的燃料乙醇市場格局是2004年形成的,由吉林燃料乙醇有限責任公司、河南天冠集團、安徽豐原生化股份有限公司和黑龍江華潤酒精有限公司四個企業(yè)定點生產(chǎn)。除河南天冠集團主要以小麥為原料,其他三家都以玉米為原料。2006年,我國燃料乙醇產(chǎn)量達到160余萬噸,按照1噸乙醇需3.3噸玉米計算,消耗玉米達到528萬噸。
     
       
       
       
        生物能源需求的增加打破了供需局面,農(nóng)產(chǎn)品價格快速上漲
     
       
        因生物能源產(chǎn)量的快速擴張,增加了對其主要原料農(nóng)產(chǎn)品的需求,需求的增加帶來價格的上漲。自2006年下半年以來,農(nóng)產(chǎn)品價格的長勢就開始啟動。以主要糧食為例,2006年玉米價格上漲70~80%;2007年小麥和大豆上漲70~80%。因種植面積的有限,部分農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲必將帶動其他農(nóng)產(chǎn)品和相應的食品價格的全面上漲。
     
       
       
       
        能源價格與農(nóng)產(chǎn)品價格顯著相關(guān)
     
       
        前面的論述中,我們分析了因石油價格上漲而導致生物能源需求增加,進而引起農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲。石油價格與農(nóng)產(chǎn)品價格之間的相關(guān)性究竟有多大呢?下面,我們以芝加哥商品交易所的小麥、玉米、大豆的價格,以及布倫特原油、美元指數(shù)為指標,選取自2007年7月23日到2008年3月5日共105個觀測數(shù)據(jù)為樣本,進行實證分析。通過統(tǒng)計測算,各指標之間的相關(guān)系數(shù)矩陣如下:
     
       
       
       
        用Granger因果檢驗來判斷這兩者之間的因果關(guān)系,我們發(fā)現(xiàn)對小麥,玉米,大豆每一種農(nóng)產(chǎn)品價格來說,美元都是原因,而農(nóng)產(chǎn)品價格走勢是結(jié)果,也就是說美元的價格有先導作用。由于美國經(jīng)濟疲軟以及次貸危機的影響,美元持續(xù)走低,導致了農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲。
     
       
        作為生物能源主要原料的玉米,與石油的相關(guān)系數(shù)達到0.8896,與美元的相關(guān)系數(shù)達到-0.8952,石油與美元的相關(guān)系數(shù)為-0.9651,顯示玉米對石油存在顯著的替代效應。除玉米外,大豆也表現(xiàn)出類似效應。而石油資源的有限以及價格的高企,必將帶動玉米和大豆價格的上漲。
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品價格將繼續(xù)保持上升
     
       
        在農(nóng)產(chǎn)品供給基本穩(wěn)定及生物能源需求增加、生產(chǎn)資料價格上漲下,我們預計農(nóng)產(chǎn)品仍將繼續(xù)上升。
     
       
        供給基本穩(wěn)定而需求快速增長,必將帶來價格的上漲。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預測,全球糧食庫存降低至14.9%,是20年的新低;全球玉米庫存將跌至33年來最低記錄,僅夠7.5周所需;全球小麥庫存僅夠9.3周所需,為47年來低點。而我國主要農(nóng)產(chǎn)品稻谷、小麥、玉米和大豆的播種面積和產(chǎn)量每年均基本保持穩(wěn)定。需求方面主要體現(xiàn)在生物能源的產(chǎn)量擴大帶來的原料需求的增加。供給穩(wěn)定,隨著消費的增長,庫存率下降,引起價格上漲。由于種植面積有限及比價效應因素,部分農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲必將推動其他農(nóng)產(chǎn)品的普漲。
     
       
       
       
        生物能源給農(nóng)產(chǎn)品提供了賣方期權(quán),從而帶來農(nóng)業(yè)價值的提升
     
       
        美國希望通過生產(chǎn)燃料乙醇來實現(xiàn)能源獨立是推動燃料乙醇長期發(fā)展的動力。目前美國國內(nèi)利用農(nóng)產(chǎn)品提煉的乙醇僅能滿足3%的汽車動力需要,即使把美國生產(chǎn)出來的糧食全部都用來制造乙醇,提供的燃料乙醇也只能滿足18%的動力需要。生產(chǎn)乙醇所需的主要原料玉米主要通過轉(zhuǎn)基因技術(shù)和擴大種植面積來提高產(chǎn)量。但由于燃料乙醇產(chǎn)量快速增加,超過產(chǎn)量的增速,導致玉米價格上漲。因生產(chǎn)技術(shù)和成本的影響,燃料乙醇行業(yè)基本處于虧損,而且實際上也無法滿足其能源自給的目標,但美國政府仍會全力推進乙醇生產(chǎn)。即使燃料乙醇未來面臨一些不確定性,如對乙醇與汽油混合比例的限制、美國未來的乙醇需求可能會大幅下降等,美國都會因能源戰(zhàn)略考慮而推動燃料乙醇的生產(chǎn)。進而促進全球燃料乙醇產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
     
       
        農(nóng)業(yè)雖然是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),但在整個經(jīng)濟中的比重不斷下降,除了農(nóng)產(chǎn)品的價格低,另外一個重要的原因是農(nóng)產(chǎn)品價格的波動大,缺乏穩(wěn)定合理的收益預期。而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特點決定了農(nóng)民種植品種后,在收獲農(nóng)產(chǎn)品前,基本不能根據(jù)市場隨時調(diào)整種植品種,農(nóng)民只能承擔價格下跌風險,從而造成損失。
     
       
        解決農(nóng)產(chǎn)品價格波動的理想情況是存在避免價格下跌的期權(quán)機制,使農(nóng)產(chǎn)品價格波動的影響減小。在收獲產(chǎn)品時,如果市場價格低于合同價格,那么農(nóng)民可以按照合同價格出售產(chǎn)品,如果市場價格高于合同價,農(nóng)民可以直接去市場出售產(chǎn)品。這項權(quán)利的產(chǎn)生,給農(nóng)民創(chuàng)造出新的價值,可以獲得市場上對農(nóng)民有利的價格上漲而不必擔心價格下跌的影響。
     
       
        生物乙醇政策可以看成一種期權(quán)機制。我們以玉米轉(zhuǎn)化乙醇和飼料為例,看期權(quán)機制如何增加農(nóng)產(chǎn)品的價值。將玉米轉(zhuǎn)化成乙醇和飼料,可以將玉米的價格風險分解到乙醇價格和飼料價格上,而乙醇和飼料價格的波動率較玉米價格的波動率低。如果玉米價格上漲,農(nóng)民可以選擇直接賣掉玉米獲得高的收入;如果玉米價格下跌,農(nóng)民就可以選擇將玉米轉(zhuǎn)化為乙醇和飼料,兌現(xiàn)持有的賣方期權(quán)。由于乙醇和飼料的波動率較玉米低,在其它條件不變的情況下,乙醇和飼料的賣方期權(quán)價格比玉米的賣方期權(quán)價格低,則農(nóng)民可以克服玉米價格的不確定性從而創(chuàng)造價值。
     
       
        從玉米乙醇的分析可以發(fā)現(xiàn),克服產(chǎn)業(yè)不確定性的解決方案在于創(chuàng)造更多的選擇權(quán),以避免價格波動的影響。在生物能源出現(xiàn)前,農(nóng)產(chǎn)品的利用是將農(nóng)產(chǎn)品單一地看成糧食、飼料等,糧食、飼料的供求關(guān)系決定農(nóng)產(chǎn)品的價格,農(nóng)產(chǎn)品的價格因單一的需求容易出現(xiàn)大的波動。當需求下降,而農(nóng)產(chǎn)品沒有其它需求時,必然會導致農(nóng)產(chǎn)品價格下跌。生物能源的推出產(chǎn)生對農(nóng)產(chǎn)品新的穩(wěn)定需求,增加農(nóng)產(chǎn)品利用的選擇權(quán),降低農(nóng)產(chǎn)品價格的波動率,從而提高農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)業(yè)的價值。
     
       
        因此,我們認為生物能源的發(fā)展并不只在于推動農(nóng)產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲,而最重要的是在于擴大農(nóng)產(chǎn)品的應用,拓展農(nóng)業(yè)內(nèi)涵,降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的不確定性。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)不確定性的降低,相當于農(nóng)業(yè)獲得避免價格下跌的賣方期權(quán)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的價值加上避免價格下跌賣方期權(quán)的價值,從而帶來整個農(nóng)業(yè)價值的提升,引發(fā)農(nóng)業(yè)的重估值,這就是農(nóng)業(yè)股上漲最根本的原因。
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán)與美國農(nóng)業(yè)政策
     
       
        回顧美國的農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)業(yè)政策,基本上都是圍繞增加農(nóng)產(chǎn)品利用的選擇權(quán)而展開。
     
       
        上世紀30年代美國經(jīng)濟“大蕭條”,引發(fā)農(nóng)產(chǎn)品嚴重的“谷賤傷農(nóng)”。為此,農(nóng)業(yè)部在農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)建立了四個農(nóng)業(yè)應用研究中心,專門從事產(chǎn)后研究——農(nóng)產(chǎn)品多用途特別是非農(nóng)用途的開發(fā)研究,內(nèi)容涵蓋了從應用基礎(chǔ)直至產(chǎn)業(yè)化全過程。此后,美國農(nóng)業(yè)部四個農(nóng)業(yè)應用研究中心在開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品多用途解決過剩和高增值問題方面取得了一系列重大突破,美國農(nóng)民再未受過農(nóng)產(chǎn)品特別是谷物、大豆“賣難”的困擾。頂點財經(jīng)topcj.com
     
       
        由于有包括生物技術(shù)在內(nèi)的一系列新技術(shù)的支撐,美國農(nóng)業(yè)科技人員已不滿足于僅僅對農(nóng)產(chǎn)品的“增值”,而進一步提出了“價值強化”的新概念。同時,基因工程還可使農(nóng)場(Farm)變成“生物制藥場”(Pharm),利用轉(zhuǎn)基因動物和植物作為“生物反應器”,能以比傳統(tǒng)的工業(yè)反應器(不銹鋼發(fā)酵罐)高幾百上千倍的效率生產(chǎn)醫(yī)用蛋白、口服疫苗。農(nóng)場主只須飼養(yǎng)并無特殊要求的轉(zhuǎn)基因奶羊、奶牛、玉米、煙草,即可從乳汁或組織液中提取昂貴的醫(yī)用高價值產(chǎn)品。
     
       
        美國政府推動生物能源的戰(zhàn)略再次體現(xiàn)了這種思路。美國是世界最大農(nóng)業(yè)國,美國缺能源但多糧食,把多余的糧食轉(zhuǎn)化為能源有利于減少美國能源對中東石油的依賴。提高農(nóng)產(chǎn)品價格可降低美國的農(nóng)業(yè)補貼,從而降低美國政府的高額赤字。因此美國的乙醇戰(zhàn)略雖不能真正實現(xiàn)能源獨立的目標,但對農(nóng)業(yè)具有特別重要的意義。
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán)與中國農(nóng)業(yè)政策
     
       
        在中國眾多扶持農(nóng)業(yè)的政策中,核心政策是國家對重點糧食品種實行的“最低收購價”政策。該政策的實質(zhì)是國家賦予農(nóng)民以固定價格向國家出售糧食的賣方期權(quán),國家承擔糧食價格下跌的全部風險。如果糧食價格下跌是由供大于求引起的,那么最低收購價政策只是將多余的糧食由農(nóng)民轉(zhuǎn)移到國家?guī)齑?,并不能根本解決多余糧食的出路問題。同時糧食儲備的增加會進一步加大糧食供給的預期,導致糧食價格扭曲。因此,最低收購價政策帶給農(nóng)民賣方期權(quán)的價值會因糧食價格扭曲而減少。
     
       
        中國扶持農(nóng)業(yè)政策的主線是促進農(nóng)民生產(chǎn),保障糧食供給,始終圍繞農(nóng)產(chǎn)品作為糧食用途展開,單一的需求控制無法規(guī)避糧食價格波動的風險,結(jié)果是賦予農(nóng)民以固定價格向國家出售糧食的賣方期權(quán)價值降低,農(nóng)業(yè)的整體價值并沒有因扶持農(nóng)業(yè)政策的實施得到顯著提升。
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán)與中國農(nóng)業(yè)的發(fā)展機會
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán)將增加
     
       
        隨著農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與利用的擴大,將不斷產(chǎn)生新的農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán),農(nóng)產(chǎn)品賣方期權(quán)的來源主要體現(xiàn)在以下三個方面:
     
       
        農(nóng)業(yè)外延擴大。農(nóng)業(yè)的外延已經(jīng)開始擴大到生物技術(shù)作物新品種、新型食品以及增加農(nóng)產(chǎn)品功能等領(lǐng)域。隨著生物科技領(lǐng)域新技術(shù)的不斷涌現(xiàn),預計農(nóng)業(yè)的延伸范圍將進一步拓展,從而為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供新的空間和發(fā)展機遇。除食品、飼料和纖維等傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品以外,轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)。生物農(nóng)藥也廣泛用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中。同時,生物技術(shù)在可再生的農(nóng)作物資源方面也有著較好的應用前景。
     
       
        農(nóng)業(yè)功能多元。隨著農(nóng)業(yè)生物技術(shù)進步,農(nóng)業(yè)除了為經(jīng)濟社會發(fā)展提供食品原料外,還拓展出許多新的功能。如發(fā)展能源農(nóng)業(yè),既可以通過農(nóng)業(yè)資源的深度開發(fā)利用,開辟新的能源途徑,又是發(fā)揮農(nóng)業(yè)優(yōu)勢,創(chuàng)新農(nóng)業(yè)功能的新嘗試。在未來的生物經(jīng)濟時代,農(nóng)業(yè)的功能更加多元化,除滿足人們溫飽條件、為工業(yè)增值提供原料加工服務以及農(nóng)業(yè)生態(tài)功能外,更主要體現(xiàn)在:增進人類健康(包括生物美容);提高營養(yǎng)品質(zhì)和生活質(zhì)量;滿足人們消費多元化和崇尚生活情趣、個性化定制食品和藥物,以及供人們回歸自然與綠意享受等,農(nóng)業(yè)環(huán)境的“外溢”效應更加顯現(xiàn)。頂 點 財 經(jīng)
     
       
        創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)作為一項高新技術(shù)其產(chǎn)業(yè)化在不少國家已經(jīng)形成,尤其是發(fā)達國家的農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)化程度已相當高,并處于一個高速發(fā)展時期。如今形成產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品有:農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)品,如全球進行商業(yè)化種植的生物技術(shù)作物包括大豆、玉米、棉花、油菜、土豆、番茄、南瓜和木瓜等;細胞和組織培養(yǎng)農(nóng)業(yè),如花卉、草莓、荔枝等試管苗和脫毒苗;微生物農(nóng)藥,如蘇蕓金桿菌;獸醫(yī)治療藥物和防疫品;農(nóng)用診斷試劑;家畜胚胎移植技術(shù);單細胞蛋白;人工種子和胚芽等。
     
       
        農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)有利中國農(nóng)業(yè)的長期發(fā)展
     
       
        對于長期受農(nóng)產(chǎn)品賣難和農(nóng)民增收難困擾的中國來說,農(nóng)業(yè)外延拓展提供了巨大而難得的機遇。即以生物能源而言,它的最大意義不在于能夠替代多少商品石化能源,而是它將在極大程度上解決農(nóng)產(chǎn)品賣難問題。實現(xiàn)我國食物安全保障,不僅要千方百計提高糧食產(chǎn)量,還要能使農(nóng)民像他們的美國同行那樣,不但沒有增產(chǎn)后賣難之余,還能有多途徑增值,穩(wěn)定價格,長期保持糧食生產(chǎn)的積極性,也可使農(nóng)村勞力嚴重過剩和增收乏力的難題才有望得到較大程度的緩解。
     
       



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結(jié)構(gòu)注釋

 
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