主題：華能國(guó)際：擺脫經(jīng)營(yíng)下滑局面價(jià)值低估

　　短期大盤連續(xù)震蕩之后終于成功實(shí)現(xiàn)突破，市場(chǎng)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的最佳格局，個(gè)股的操作也進(jìn)入新一輪黃金周期。板塊格局顯示，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)題材股與藍(lán)籌股齊頭并進(jìn)的局面，但我們?nèi)魪拈L(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和投資安全性出發(fā)考慮后市投資行為，則個(gè)股的成長(zhǎng)性無疑是至關(guān)重要重要的，也是后期投資成敗的關(guān)鍵因素，建議關(guān)注：華能國(guó)際（600011）

　　業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，贏利拐點(diǎn)到來

　　在國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不理想的一二季度，公司成功實(shí)現(xiàn)了盈利，屬于同行業(yè)中的少數(shù)公司，十分難得，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)帶來用電量的增長(zhǎng)，公司抓住機(jī)遇，成功實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的飛躍。近期公布的三季報(bào)顯示，公司單季盈利超過20億元人民幣，超過了今年上半年總盈利值，同時(shí)，為了是盈利快速增長(zhǎng)有良好的持續(xù)性，公司針對(duì)火電發(fā)電比重大，對(duì)煤炭能源以來較重的情況，采取相關(guān)措施，積極介入煤炭開采領(lǐng)域，并計(jì)劃到2010年煤炭可控供應(yīng)能力5000萬噸/年，港口煤炭?jī)?chǔ)運(yùn)和中轉(zhuǎn)能力超過4000萬噸/年，煤炭海運(yùn)能力超過3000萬噸/年。公司對(duì)上游煤炭延伸的力度，有利于平滑煤價(jià)漲跌對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。目前公司主要參股兩個(gè)煤礦，分別為山西西山晉興能源公司、陽泉煤業(yè)集團(tuán)華能煤電投資有限責(zé)任公司。公司的戰(zhàn)略性布局上游行業(yè)以及及時(shí)抓住經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇機(jī)遇拓展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，將保證業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)

　　電價(jià)改革，公司騰飛的助推器

　　據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，國(guó)家發(fā)改委、電監(jiān)會(huì)已經(jīng)于日前提出了一份關(guān)于加快推進(jìn)電價(jià)改革的文件，剛剛結(jié)束內(nèi)部征求意見的程序，有望于近期出臺(tái)。此次電價(jià)改革除了理順?biāo)c(diǎn)價(jià)格的形成機(jī)制，更重要的是，將為火電企業(yè)電價(jià)形成機(jī)制提供新的嘗試，2007年和2008年，市場(chǎng)煤價(jià)格暴漲，也倒逼重點(diǎn)合同煤價(jià)格水漲船高，導(dǎo)致大量發(fā)電企業(yè)嚴(yán)重虧損，國(guó)家進(jìn)行果斷調(diào)價(jià)后，煤企得以扭轉(zhuǎn)被動(dòng)虧損的局面，但這并不能從根本上解決問題，相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)大起大落的情況時(shí)有發(fā)生，若能實(shí)現(xiàn)火電價(jià)格與煤炭?jī)r(jià)格連動(dòng)機(jī)制清晰的思路，這對(duì)電企將是最大的利好，保證平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，將最大限度激發(fā)企業(yè)的生產(chǎn)積極性。公司作為火電企業(yè)中的龍頭，受益情況將最為突出。

　　緩慢盤升，有望持續(xù)突破

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股前期上漲達(dá)到十元左右后一路下滑，在7元附近企穩(wěn)，并形成重要運(yùn)行平臺(tái)，國(guó)慶之后展開震蕩盤升行情，技術(shù)面上保持了較為完整的上升通道，短期形成了下跌縮量上漲放量的格局，資金運(yùn)作跡象明顯，若沖中期角度考慮而忽略短線波動(dòng)，則目前是介入的最佳機(jī)遇，建議適當(dāng)關(guān)注。



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