主題：華能?chē)?guó)際：三季度業(yè)績(jī)拐點(diǎn)明顯


　　21日下午，華能?chē)?guó)際（600011）召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，華能?chē)?guó)際首次披露，公司于今年第三季度已經(jīng)簽訂了今年的重點(diǎn)合同煤，簽訂的價(jià)格要低于公司二季度的市場(chǎng)購(gòu)煤價(jià)格。分析人士認(rèn)為，這也是公司三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)環(huán)比大幅增長(zhǎng)的重要原因。

　　三季報(bào)顯示，華能?chē)?guó)際前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為41.3億元，同比增長(zhǎng)261.9％，主要原因是受益去年售電價(jià)格的上調(diào)、燃料成本的下降和新機(jī)組的投產(chǎn)帶來(lái)發(fā)電量增加。

　　凈利潤(rùn)環(huán)比增五成

　　華能?chē)?guó)際第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22億元，超過(guò)第一、第二季度的總和還多3億元，第三季度實(shí)現(xiàn)每股收益為0.18元，環(huán)比增長(zhǎng)55％。

　　華能?chē)?guó)際今年第二季度的結(jié)算業(yè)績(jī)是建立在對(duì)燃料價(jià)格的預(yù)估基礎(chǔ)上的，而第三季度簽訂的重點(diǎn)合同煤價(jià)格低于公司的預(yù)估價(jià)格以及二季度的市場(chǎng)煤價(jià)格。

　　今年前三季度公司發(fā)電量同比上升3.08％，而第三季度發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)13.6％，增速顯著。分析人士認(rèn)為，由于電力行業(yè)普遍存在東部地區(qū)盈利能力好于中西部地區(qū)的現(xiàn)象，華能?chē)?guó)際分布在東部地區(qū)的電廠權(quán)重大，因此公司受益電量上升的幅度高于行業(yè)平均,而公司三季度的業(yè)績(jī)也主要來(lái)自于公司東部電廠的貢獻(xiàn)。

　　國(guó)信證券研究員徐穎真表示，華能?chē)?guó)際第三季度的毛利率高達(dá)19％，環(huán)比第一、二季度出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，主要原因是新投產(chǎn)機(jī)組漁區(qū)優(yōu)勢(shì)利潤(rùn)率高、發(fā)電小時(shí)數(shù)上升、2008年多次降息帶來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降。

　　華能?chē)?guó)際有關(guān)人士在接受中國(guó)證券報(bào)采訪時(shí)表示，今年在控制成本方面有所成績(jī)，公司的發(fā)電用煤有一部分來(lái)自海外進(jìn)口，進(jìn)口價(jià)格要比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)煤的平均價(jià)格每噸低出60-70元錢(qián)，公司全年發(fā)電的消耗煤炭量在9100萬(wàn)噸左右，其中約有1000萬(wàn)噸來(lái)自海外進(jìn)口。

　　不確定因素增多

　　盡管對(duì)公司全年業(yè)績(jī)預(yù)期樂(lè)觀，但徐穎真也表示，由于沿海諸省三季度以來(lái)利潤(rùn)大幅回升，年內(nèi)部分地區(qū)上網(wǎng)電價(jià)面臨下調(diào)壓力。

　　除了電價(jià)調(diào)整成為懸在頭頂?shù)摹斑_(dá)摩克利斯之劍”外，三季度一直保持平穩(wěn)的煤價(jià)因需求回暖出現(xiàn)“蠢蠢欲動(dòng)”的苗頭，也給公司四季度業(yè)績(jī)帶來(lái)不確定性。

　　數(shù)據(jù)顯示，國(guó)慶節(jié)后，國(guó)內(nèi)秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)回暖，而國(guó)際煤價(jià)也可能重拾升勢(shì)。根據(jù)GlobalCoal公布的最新數(shù)據(jù)，10月9日全球最大的煤炭出口港－澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤離岸價(jià)格為71.88美元/噸，較9月28日上漲5.6％。

　　中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)信息部主任薛靜表示，預(yù)期今年四季度的煤電矛盾可能再度緊張，對(duì)于中西部尚未實(shí)現(xiàn)扭虧的電廠來(lái)說(shuō)，煤價(jià)上行很可能造成業(yè)績(jī)的惡性循環(huán)。

　　華能?chē)?guó)際透露，今年前三季度，華能?chē)?guó)際的燃料成本同比下降13.9％，公司預(yù)計(jì)四季度燃料成本要比三季度燃料成本高，全年比2008年單位燃料成本下降10％左右。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢(xún)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。