主題：擺脫“盈虧循環(huán)”的束縛

很多做了幾年的期貨投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過(guò)摸索總結(jié)出經(jīng)驗(yàn)之后，有時(shí)候也能做出幾筆漂亮的交易，但隨后就有可能出現(xiàn)虧損。如果盈利遠(yuǎn)大于虧損也罷，更多的情況是辛苦了一年，一測(cè)算，雖然也做過(guò)幾筆成功的交易，但結(jié)果盈利仍然很少。像神話(huà)故事里的西西弗一樣，把石頭推上山頂，又被上帝給推下，然后又重新開(kāi)始，不斷地循環(huán)。

　　有位朋友的經(jīng)歷就是一個(gè)很經(jīng)典的例子。他進(jìn)入期貨市場(chǎng)有好幾年了。開(kāi)始也是亂做，不斷摸索經(jīng)驗(yàn)。后來(lái)就逐漸開(kāi)始會(huì)判斷應(yīng)該做多還是做空。同時(shí)他也給自己定了幾條必須執(zhí)行的紀(jì)律，比如盈利之后要提走一部分，持倉(cāng)虧損不超過(guò)幾天等。其后果然操作出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，有過(guò)幾次比較精彩的操作，但隨后仍然沒(méi)有擺脫“盈虧循環(huán)”的束縛。比如2006年9月初，他發(fā)現(xiàn)燃料油日線(xiàn)剛要跌破60日均線(xiàn)，美盤(pán)走勢(shì)類(lèi)似，于是在燃料油上建倉(cāng)操作，1/3的倉(cāng)開(kāi)空，隔天大跌100點(diǎn)，于是加倉(cāng)1/3，再后來(lái)反彈是全倉(cāng)加了進(jìn)去，總共獲得120％的盈利；9月底他又開(kāi)始抓橡膠的一輪隔年上漲，十月平倉(cāng)后又取得80％的盈利出來(lái)。但是到了2007年上半年，他強(qiáng)行操作動(dòng)蕩行情中的大豆，結(jié)果把之前賺到的資金賠回到50％。2007年9月份到11月份 ，在大豆上做多有賺取了100％的大利潤(rùn)，但馬上在12月初，因?yàn)橹貍}(cāng)抓PTA的底，全部把100％的利潤(rùn)賠回。2008年3月剛在橡膠市場(chǎng)上輕倉(cāng)賺到50％的利潤(rùn)，但之后3月18日在在銅上做多又把盈利回吐。就這樣反復(fù)循環(huán)。

　　想要完全戰(zhàn)勝市場(chǎng)，不做錯(cuò)或者很少做錯(cuò)幾乎是不可能的。所以努力的目標(biāo)應(yīng)該是盡量做到盈利少回吐，虧損不致命。而擺脫這種束縛主要是要注意幾點(diǎn)：一是注意把握機(jī)會(huì)。不要認(rèn)為每次機(jī)會(huì)都很大，都是主升浪，“螺螄殼里做不出道場(chǎng)”。而把握機(jī)會(huì)除了判斷好方向外，還要估算一下行情可能的力度和空間。如果自己判斷風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比不算大或者沒(méi)有把握的話(huà)，就盡量減少介入的規(guī)模。二是糾錯(cuò)的能力。逃脫者可獲生機(jī)，再次參戰(zhàn)。這句話(huà)確實(shí)值得思考并轉(zhuǎn)化為行動(dòng)。三是細(xì)化和優(yōu)化趨勢(shì)判斷和倉(cāng)位管理的能力。此外，三者還要有機(jī)的結(jié)合起來(lái)。

　　在朋友操作過(guò)程中，去年12月初重倉(cāng)想抓PTA的底就充分暴露了問(wèn)題。當(dāng)時(shí)PTA是下跌趨勢(shì)，做反彈不是不可以，但是機(jī)會(huì)到底有多大，值得不值得重倉(cāng)去做，都表明還需要通過(guò)不斷優(yōu)化自身能力來(lái)擺脫束縛。


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