主題：中金嶺南：短期受益血鉛事件

　事件：9月9日，我們?cè)俅稳グ菰L了中金嶺南(000060 )管理層，就其中期經(jīng)營(yíng)情況和近期的“鉛中毒事件”進(jìn)行溝通了解。

　　點(diǎn)評(píng)：因?yàn)椤把U超標(biāo)”事件，政府關(guān)閉鉛冶煉進(jìn)行整頓，導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)鉛供給緊張，近期國(guó)內(nèi)外鉛價(jià)大幅上漲。通過(guò)調(diào)研，我們了解到韶冶也收到政府關(guān)于整改的批示，要求加強(qiáng)環(huán)保力度和設(shè)施建設(shè)，但沒(méi)有出現(xiàn)停產(chǎn)整頓，也即中金嶺南韶冶的運(yùn)作仍是按計(jì)劃正常進(jìn)行。

　　中金嶺南實(shí)際上在這個(gè)“血鉛超標(biāo)”事件中是受益的，因?yàn)殂U價(jià)的上漲帶來(lái)公司盈利的提升，具體的提升幅度我們沒(méi)有測(cè)算；并且，從歷年來(lái)鉛中毒事件中我們發(fā)現(xiàn)，每次曝光鉛中毒事件之后政府都會(huì)對(duì)鉛冶煉進(jìn)行一次大的整頓，關(guān)閉不合格企業(yè)，停產(chǎn)整頓的時(shí)間也在1-3個(gè)月不等。這次整頓的力度可能會(huì)強(qiáng)于往年。

　　根據(jù)三季度鉛鋅價(jià)格走勢(shì)，我們判斷中金嶺南三季度業(yè)績(jī)?nèi)詫?huì)比二季度大幅上漲，預(yù)計(jì)在0.12元/股左右，我們維持對(duì)中金嶺南的盈利預(yù)測(cè)，即2009-2010年每股收益為0.43元、0.69元。由于血鉛中毒事件推動(dòng)鉛價(jià)短期大幅上漲，中金嶺南存在交易性機(jī)會(huì)。我們維持“推薦”評(píng)級(jí)，再次提高其6個(gè)月目標(biāo)價(jià)至30元。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢(xún)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。