主題：中銀：國(guó)際重申?yáng)|風(fēng)汽車買入

　中銀國(guó)際稱，重申?yáng)|風(fēng)汽車買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至9.75港元。

　　綜合外電9月9日?qǐng)?bào)道，中銀國(guó)際表示，得益于國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)的高速發(fā)展，東風(fēng)汽車(00489)09年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.06億港元，按年增長(zhǎng)5%，優(yōu)于該行預(yù)測(cè)。中銀國(guó)際認(rèn)為在政府推出刺激方案以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，未來(lái)汽車行業(yè)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)東風(fēng)7月乘用車銷量按年增長(zhǎng)75%。該行認(rèn)為，東風(fēng)在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的乘用車市場(chǎng)中，具有相對(duì)較強(qiáng)的實(shí)力。

　　中銀國(guó)際預(yù)測(cè)，09年?yáng)|風(fēng)日產(chǎn)銷量按年增長(zhǎng)43%，而東風(fēng)本田和東風(fēng)神龍銷量分別按年增長(zhǎng)20%和25%。商用車方面，預(yù)計(jì)下半年內(nèi)地重卡銷售收入有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。東風(fēng)7月重卡銷量按年大幅增長(zhǎng)109%。預(yù)計(jì)09年?yáng)|風(fēng)重卡銷量按年下降5%。另外，受汽車補(bǔ)貼政策影響，09年輕卡銷量有望按年增長(zhǎng)12%。

　　鑒于中期業(yè)績(jī)超預(yù)期，中銀國(guó)際上調(diào)東風(fēng)09年盈利預(yù)測(cè)25%。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)13.3倍09 年市盈率和11.5倍10年市盈率，估值不貴。參考13倍10年市盈率，目標(biāo)價(jià)由6.2港元上調(diào)至9.75港元，重申買入評(píng)級(jí)。


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