主題：晨鳴紙業(yè)財務狀況持續(xù)改善

近日，晨鳴紙業(yè)發(fā)布2020年度一季報，據披露，2020年Q1晨鳴紙業(yè)實現營收達60多億元，歸屬上市公司股東的凈利潤約2.03億元，同比增長430.55%?？鄯呛蟮臍w屬上市公司股東的凈利潤同比增長708.79%。

在此前披露的業(yè)績預告中，晨鳴紙業(yè)曾表示，“因疫情影響，公司在除黃岡晨鳴、武漢晨鳴停產抗疫外，公司其他主要生產基地全部正常生產”但即使疫情的影響下，晨鳴紙業(yè)2020年第一季度盈利仍超過2億元，較上年同期增超4倍。

據晨鳴紙業(yè)2019年度報告，2019年晨鳴紙業(yè)營業(yè)收入303.95億元，較上年增長5.26%，創(chuàng)下歷史新高。歸屬上市公司股東的凈利潤達16.57億元。同時，2019年晨鳴紙業(yè)負債總額較上年減少約78.3億元，降低10%。資產負債率較上年降低近2.5個百分點。

而晨鳴紙業(yè)一季報顯示，晨鳴紙業(yè)負債規(guī)模和資產負債率近一步下降。晨鳴紙業(yè)一季報顯示，公司負債總額較期初減少約11億，其中流動負債規(guī)模較期初下降約6.5個億，資產負債率也進一步下降。

此外，據此前披露，公司近兩年年經營性活動凈現金流均超過100億元，其中2019年公司經營活動凈現金流122億元、2018年經營活動凈現金流141億元。

晨鳴紙業(yè)是以制漿、造紙為主導的上市公司，產品涉及高檔膠版紙、靜電紙、 白卡紙、銅版紙等。

從業(yè)務看，機制紙是主要的收入和利潤來源。從2019年的業(yè)務上來看，公司的機制紙銷售量由2018年432萬噸提升21.53%至2019年的525萬噸，公司機制紙收入達259.12億元，同比增長6.62%。并且公司稱加強內部管理，提高存貨周轉率，使得公司在2019年底的機制紙庫存同比減少50%至24萬噸。

在主營業(yè)務機制紙收入在持續(xù)增長的同時，公司融資租賃業(yè)務規(guī)模卻在持續(xù)得到壓縮。據此前公開數據，晨鳴紙業(yè)融資租賃業(yè)務規(guī)模已經由高峰期的近300億元壓縮紙136億，僅2019年就壓縮了59億元。最新數據顯示，2020年一季度，融資租賃公司已回款5.34億元。這主要是公司在2018以來年改變總體經營策略，逐漸聚焦主業(yè)，持續(xù)壓縮租賃業(yè)務規(guī)模。

受“禁塑令”等環(huán)保政策影響，使得白卡紙紙袋、白板紙紙袋、銅版紙紙袋等環(huán)保紙袋替代品的需求加大，有業(yè)內分析人士認為作為白卡紙大戶，未來晨鳴紙業(yè)有望借助白卡紙及鋼板紙需求增長而帶來業(yè)績的增長。

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