主題：國信證券：先河環(huán)保未來三年有望保持較高增速 維持“買入”評級

國信證券發(fā)布先河環(huán)保的研報指出，公司是國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的龍頭之一，在京津冀區(qū)域優(yōu)勢明顯。網(wǎng)格化監(jiān)測經(jīng)過前面幾年的布局和技術(shù)完善，技術(shù)成熟，目前政府需求強烈，進入了爆發(fā)式的增長期。受益于網(wǎng)格化監(jiān)測的爆發(fā)增長，公司未來三年有望保持較高增速。網(wǎng)格化監(jiān)測業(yè)務的發(fā)展將深刻改變環(huán)境設備類企業(yè)的商業(yè)模式，傳統(tǒng)監(jiān)測設備類企業(yè)將向環(huán)境咨詢商和數(shù)據(jù)運營商轉(zhuǎn)變，營收更為穩(wěn)定和持久，運營收入顯著增多，估值也有望相應的提升。另外，公司獲批牽頭組建河北省環(huán)保創(chuàng)新中心，大力向生態(tài)環(huán)境質(zhì)量綜合服務商拓展，有助于下一步拿區(qū)域環(huán)境治理綜合訂單，拓展業(yè)務范圍?？紤]到今年政府需求放緩，前三季度銷量和訂單增量略低于預期，下調(diào)19-21年的利潤預測到3.12/4.19/5.42億，分別下調(diào)8%/9%/11%，對應PE13/9/7X。通過綜合兩種估值方法，認為公司股票價值在9.12-10.26元之間，維持“買入”評級。

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