主題：寧波聯(lián)合擬加碼地產(chǎn)業(yè)務(wù) 承諾四年實現(xiàn)近20億凈利



12月3日，寧波聯(lián)合（600051.SH）發(fā)布重組草案，擬以8.29元/股的發(fā)行價格向大股東榮盛控股發(fā)行股份購買其持有的杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司60.82%股權(quán)，該發(fā)行價較前一日收盤價溢價率為 40.99%。目前，榮盛控股持有寧波聯(lián)合29.08%股權(quán)，本次交易完成后，大股東持有公司股權(quán)比例將上升至55.19%。

資料顯示，收購標(biāo)的盛元房產(chǎn)是一家有著近20年房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗的房地產(chǎn)企業(yè)，立足浙江本土市場的標(biāo)的公司建立了包括城市多元化房地產(chǎn)業(yè)態(tài)開發(fā)、物業(yè)出租等多業(yè)態(tài)的綜合開發(fā)經(jīng)營模式，房地產(chǎn)開發(fā)項目涵蓋住宅、商業(yè)、精品公寓、寫字樓等多元化業(yè)態(tài)。

遭遇瓶頸

根據(jù)官方資料顯示，寧波聯(lián)合主業(yè)涵蓋房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)務(wù)、批發(fā)業(yè)務(wù)及居民服務(wù)業(yè)務(wù)等多個領(lǐng)域。其中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已成為寧波聯(lián)合重要的業(yè)務(wù)板塊之一。多年來，寧波聯(lián)合致力于區(qū)域市場的深耕細作，依托傳統(tǒng)住宅、文化旅游地產(chǎn)和特色商業(yè)地產(chǎn)，已在寧波、溫州、舟山等地建立了一定的市場基礎(chǔ)和品牌效應(yīng)。

但近年來，寧波聯(lián)合可持續(xù)發(fā)展似乎遭遇瓶頸，根據(jù)寧波聯(lián)合的財報顯示，近年來上市公司利潤增長乏力。2015年至2018年，寧波聯(lián)合四年合計實現(xiàn)凈利潤10.05億元，而2018年當(dāng)年實現(xiàn)利潤2.48億元，同期下滑48.35%。2019年前三季度，寧波聯(lián)合僅實現(xiàn)利潤5467.22萬元，同期下滑32.04%。

寧波聯(lián)合將眼光聚焦在與目前公司資源最為匹配的核心板塊房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上。但近年來寧波聯(lián)合再房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上的銷售收入迅速下降。2018 年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入7.13億元，較上年減少82.4%。2019 年上半年，寧波聯(lián)合的地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入4，407萬元，較上年同期減少91.2%。寧波聯(lián)合在財報中將收入下降的主因歸為房地產(chǎn)子公司商品房竣工交付面積大幅減少，其中2019 年上半年更是無商品房竣工交付。

計劃收購

根據(jù)公告顯示，盛元房產(chǎn)總資產(chǎn)規(guī)模為35.43億元，凈資產(chǎn)規(guī)模為12.22億元，今年1-10月實現(xiàn)凈利潤約3.22億元。根據(jù)本次重組的《盈利預(yù)測補償協(xié)議》，榮盛控股承諾盛元房產(chǎn)在2020-2023年累計的經(jīng)審計的合并報表口徑下扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤總額不低于19.27億元，平均每年可為寧波聯(lián)合創(chuàng)造近5億元的凈利潤。據(jù)公開資料顯示，盛元房產(chǎn)2017年、2018年實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤分別為1.5億元、3332.28萬元。2019年1月份至10月份實現(xiàn)凈利潤約3.22億元。

寧波聯(lián)合表示，公司將成為大股東榮盛控股旗下房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營平臺。借助榮盛控股雄厚的資本實力、良好的企業(yè)形象、卓越的市場影響力，未來公司在拓寬融資渠道、降低融資成本、獲取優(yōu)質(zhì)項目資源及吸引和留住高端人才等方面將具備更有利的條件，同時也有利于與榮盛控股其他產(chǎn)業(yè)形成合力、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，為公司房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的做大做強提供有利基礎(chǔ)。

公告顯示，盛元房產(chǎn)自主開發(fā)項目和合作開發(fā)項目的數(shù)量和規(guī)模將進一步增加，將通過滾動經(jīng)營獲得持續(xù)穩(wěn)定的收益，這也是實現(xiàn)本次重組業(yè)績承諾的有力保障。其中，盛元房產(chǎn)持有的已竣工項目“湘湖壹號”一二期、“藍爵國際”寫字樓、“東方海岸”及“晴廬”商鋪，可售面積超過8萬平米，預(yù)期收益可觀；在建項目中，“開元世紀(jì)廣場”四期、“銀河望府”、“觀湖里”、“名和家園”一期及“名和家園”二期，部分房產(chǎn)已完成預(yù)售，未來將陸續(xù)進行交付；另外擬建的“湘湖壹號”四期及儲備土地，將為盛元房產(chǎn)的可持續(xù)發(fā)展提供有利支撐。

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