主題：華能國際：公司有望充分受益于煤價(jià)下行


華泰證券發(fā)布華能國際的研報(bào)指出，19Q3公司實(shí)現(xiàn)營收438.2億元（同比+0.5%），歸母凈利潤/扣非歸母凈利潤15.7/13.5億元，同比大幅扭虧（18Q3為-1.4/-1.7億元），電量環(huán)比大幅增加是驅(qū)動(dòng)Q3業(yè)績繼續(xù)向好的主因。我們堅(jiān)定認(rèn)為長期煤炭供需依舊向?qū)捤筛窬盅葑?，公司有望充分受益于煤價(jià)下行。我們維持前期盈利預(yù)測，19~21年歸母凈利預(yù)計(jì)80/101/147億，BPS 5.75/6.03/6.52元，給予19年1.1-1.2倍目標(biāo)PB，目標(biāo)價(jià)6.33-6.90元，維持“增持”評級。



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