主題：海王生物2019年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述

2019年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

　　一、概述

　　受宏觀政策及市場(chǎng)環(huán)境變化影響，市場(chǎng)融資環(huán)境發(fā)生明顯變化，融資成本上升，融資難度加大。為避免政策和融資環(huán)境變化影響上市公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，保障公司健康穩(wěn)定發(fā)展，公司確定了"控規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)增效"的管理原則。報(bào)告期內(nèi)公司按照管理原則要求降低了增長(zhǎng)目標(biāo)，放緩了增長(zhǎng)步伐，保障了公司在當(dāng)前金融環(huán)境發(fā)生明顯變化情況下公司的健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約208.51億元，同比增長(zhǎng)18.80%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.04億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約2.19億元；2019年1-6月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流動(dòng)凈額約4.28億元，同比增長(zhǎng)145.07%。
　　各板塊具體經(jīng)營(yíng)情況如下：
　　1、醫(yī)藥商業(yè)
　　根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的"2018年中國(guó)藥品批發(fā)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入排名",公司醫(yī)藥商業(yè)規(guī)模排名全國(guó)第六名。
　　報(bào)告期內(nèi)，公司著力加強(qiáng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，控制增長(zhǎng)規(guī)模，提質(zhì)增效。在行業(yè)增速整體放緩，融資成本大幅上升且融資難度加大的情況下，公司醫(yī)藥商業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約201.22億元，同比增長(zhǎng)18.14%;其中醫(yī)療器械流通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約45.02億元，同比增長(zhǎng)129.48%。
　　2、醫(yī)藥工業(yè)
　　公司醫(yī)藥工業(yè)板塊主要分為醫(yī)藥制造及食品、保健品兩大板塊。
　　報(bào)告期內(nèi)醫(yī)藥制造板塊銷售收入有所回升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.74億元，同比增長(zhǎng)14.89%。
　　2019年4月，海王福藥收到了國(guó)家藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)的"碳酸氫鈉片"的《藥品補(bǔ)充申請(qǐng)批件》，該藥品通過(guò)仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)，海王福藥成為該品種首批通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的廠家之一。
　　報(bào)告期內(nèi)，食品、保健品板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3.49億元，同比增長(zhǎng)121.67%。
　　3、醫(yī)藥研發(fā)
　　報(bào)告期內(nèi)，海王研究院在研藥品研究試驗(yàn)工作有序開(kāi)展?；瘜W(xué)藥品1類抗腫瘤新藥HW130完成臨床前研究，開(kāi)展中美注冊(cè)臨床申報(bào)準(zhǔn)備；中藥新藥小兒咽立寧，通過(guò)藥審中心臨床前溝通會(huì)；開(kāi)展5個(gè)仿制藥項(xiàng)目研究；一致性評(píng)價(jià)藥學(xué)研究平臺(tái)開(kāi)展5個(gè)項(xiàng)目一致性評(píng)價(jià)研究工作。
　　報(bào)告期內(nèi)，海王研究院創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目"VEGFR/c-Met激酶抑制劑LBLF01的研究與開(kāi)發(fā)"獲得中國(guó)博士后科學(xué)基金資助。
　　報(bào)告期內(nèi)，海王研究院2項(xiàng)發(fā)明專利獲得授權(quán)，新申請(qǐng)發(fā)明專利8項(xiàng)(其中PCT國(guó)際專利6項(xiàng))。
　　4、拓展和優(yōu)化融資渠道情況公司積極拓展和優(yōu)化融資渠道，滿足公司發(fā)展資金需求，保障公司債券本金及利息的及時(shí)兌付，并進(jìn)一步完善融資模式
　　以降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。
　　報(bào)告期內(nèi)，公司注冊(cè)金額為10億元短期融資券獲準(zhǔn)注冊(cè)；完成了2018年非公開(kāi)發(fā)行公司債券(第二期)的發(fā)行，募集資金3.55億元。
　　公司2019年4月10日召開(kāi)的第七屆董事局第三十一次會(huì)議、2019年6月24日召開(kāi)的第七屆董事局第三十三次會(huì)議及2019年7月12日召開(kāi)的2019年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)公司2019年度非公開(kāi)發(fā)行股票等相關(guān)事項(xiàng)。公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票擬募集資金不超過(guò)25億元。目前公司2019年度非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，尚需獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
二、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
　　2019年是實(shí)施"十三五"規(guī)劃的重要一年，也是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望總體企穩(wěn)。但目前全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易依舊持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩和需求結(jié)構(gòu)升級(jí)的矛盾仍然突出，一些領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，企穩(wěn)積極因素雖逐漸增多但下行壓力依然較大。公司所處行業(yè)雖然受到國(guó)家政策大力支持，但仍不能排除宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生不可預(yù)測(cè)的變動(dòng)而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)。
　　公司將加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)信息的收集和研究，提高預(yù)測(cè)和分析能力，做好戰(zhàn)略規(guī)劃，提前采取應(yīng)對(duì)措施。
　　2、政策風(fēng)險(xiǎn)
　　醫(yī)藥行業(yè)作為民生行業(yè)受政策支持的影響得到了資金的青睞，行業(yè)投資情況良好。近幾年，行業(yè)內(nèi)企業(yè)正在加快業(yè)務(wù)布局，行業(yè)外的大量資本也快速進(jìn)入醫(yī)藥健康領(lǐng)域，致使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇。同時(shí)隨著新醫(yī)改的推進(jìn)，醫(yī)?？刭M(fèi)越來(lái)越嚴(yán)、醫(yī)院藥占比越來(lái)越小、藥品招標(biāo)降價(jià)和輔助用藥、抗生素、大輸液限制力度加大等政策均可能導(dǎo)致公司醫(yī)藥商業(yè)流通業(yè)務(wù)和醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)增速放緩，影響公司的盈利水平。
　　公司將持續(xù)密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)行業(yè)政策的研究與分析，提前采取應(yīng)對(duì)措施以適應(yīng)市場(chǎng)的變化。
　　3、運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)
　　為順應(yīng)"兩票制"政策的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)公司跨越式發(fā)展，近幾年內(nèi)公司加快了收購(gòu)兼并和資源整合的力度，新設(shè)或新收購(gòu)公司增加迅速，對(duì)公司的管理能力提出了更大的挑戰(zhàn)和要求。同時(shí)，一些新并購(gòu)企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量及新并入本公司體系后能否適應(yīng)公司的運(yùn)營(yíng)和管理模式都將會(huì)對(duì)公司是一個(gè)重要的考驗(yàn)。
　　結(jié)合公司的運(yùn)營(yíng)情況和實(shí)際管理要求，公司采取了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，從多層面多角度對(duì)公司進(jìn)行管控。在管理模式上，公司目前實(shí)行總部-區(qū)域集團(tuán)-區(qū)域集團(tuán)下屬子公司的扁平化的三級(jí)管控模式，對(duì)子公司進(jìn)行有效的管理；在子公司治理上，公司對(duì)所有新收購(gòu)公司都進(jìn)行規(guī)范化的法人治理，對(duì)股東會(huì)、董事局、監(jiān)事會(huì)、管理層的權(quán)利責(zé)任明確界定及貫徹執(zhí)行，對(duì)各自職權(quán)進(jìn)行約束；在內(nèi)部核心崗位上，下屬公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，集團(tuán)公司的人力資源負(fù)責(zé)人、法務(wù)負(fù)責(zé)人和審計(jì)負(fù)責(zé)人均由公司直接委派，直接管理。通過(guò)以上方式，公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)子公司在財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)、內(nèi)控、人力資源等方面的有效管理。
三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

　　公司成立于1992年，1998年12月18日在深圳證券交易所上市，多年來(lái)致力于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前已形成醫(yī)藥研發(fā)、醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)流通等產(chǎn)業(yè)平臺(tái)；依托強(qiáng)大的自主創(chuàng)新能力、先進(jìn)的醫(yī)藥商業(yè)模式、完整的產(chǎn)業(yè)鏈條、專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)、領(lǐng)先的品牌價(jià)值，逐步將公司打造成為了綜合實(shí)力雄厚的醫(yī)藥企業(yè)。
　　1、醫(yī)藥商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)
　　公司醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)以全資子公司海王銀河為投資管理平臺(tái)，并通過(guò)山東海王集團(tuán)、蘇魯海王集團(tuán)、河南海王集團(tuán)、湖北海王集團(tuán)、安徽海王集團(tuán)、黑龍江海王集團(tuán)等集團(tuán)公司及多個(gè)管理平臺(tái)，對(duì)下屬醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)進(jìn)行管控。公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)內(nèi)生式發(fā)展和外延式并購(gòu)的方式不斷拓展醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)，已建立了覆蓋全國(guó)20多個(gè)省份(直轄市、自治區(qū))的龐大的醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系。公司利用既有的優(yōu)勢(shì)資源和不斷深化的藥品和器械耗材物流延伸服務(wù)技術(shù)，為客戶提供更完整全面的供應(yīng)鏈服務(wù)。為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，公司積極探索新業(yè)務(wù)模型，提升業(yè)務(wù)附加值和客戶粘性。
　　2、產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)
　　公司自成立以來(lái)始終堅(jiān)持專注于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，注重培育自主創(chuàng)新能力，目前已經(jīng)形成了涵蓋醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)、制造、醫(yī)藥商業(yè)流通的完善產(chǎn)業(yè)鏈，并在品牌、研發(fā)、制造、流通環(huán)節(jié)上具備了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司處于醫(yī)藥行業(yè)完整產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)境中，具備產(chǎn)業(yè)鏈整合的優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)榭蛻籼峁└暾?、更全面的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。
　　3、研發(fā)創(chuàng)新能力
　　公司一直將創(chuàng)新視為生存和發(fā)展的生命線，堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)品為核心，形成產(chǎn)學(xué)研和產(chǎn)銷研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系。目前公司已經(jīng)擁有國(guó)家高新技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃成果產(chǎn)業(yè)化基地、廣東省教育部產(chǎn)學(xué)研結(jié)合示范基地等，并發(fā)展成為一個(gè)包含新藥藥學(xué)研究、藥理藥效篩選、分析測(cè)試、中試放大、臨床研究、藥事報(bào)批等功能的專業(yè)化、規(guī)范化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系，形成了一個(gè)專業(yè)、高效的新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)和成果轉(zhuǎn)化系統(tǒng)。公司設(shè)立了一致性評(píng)價(jià)研究中心，開(kāi)展仿制藥質(zhì)量一致性評(píng)價(jià)藥學(xué)研究工作。公司研發(fā)中心-海王醫(yī)藥研究院被廣東省科技廳認(rèn)定為廣東省新型研發(fā)機(jī)構(gòu)，獲批成立深圳市院士(專家)工作站，并且通過(guò)了"高新技術(shù)企業(yè)"、"國(guó)家級(jí)技術(shù)中心"認(rèn)定。
　　4、醫(yī)藥工業(yè)優(yōu)勢(shì)
　　公司醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)主要分為醫(yī)藥制造和婦嬰食品產(chǎn)銷兩大部分。醫(yī)藥制造板塊以心腦線和腫瘤線產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為主導(dǎo)，非處方藥和處方藥戰(zhàn)略互補(bǔ)性開(kāi)發(fā)為基礎(chǔ)，擁有大容量注射劑、小容量注射劑、片劑、膠囊劑、顆粒劑、口服液等十多個(gè)制劑劑型，近500個(gè)藥品注冊(cè)批文，200多個(gè)品種入選國(guó)家醫(yī)保目錄(2019年版)。目前已搭建了多元化、多層次的醫(yī)藥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在抗腫瘤、麻醉精神類藥、腸外營(yíng)養(yǎng)藥、基礎(chǔ)輸液類、現(xiàn)代中成藥、呼吸系統(tǒng)等疾病領(lǐng)域均形成了具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。目前擁有多個(gè)新藥和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)獨(dú)家產(chǎn)品，如抗胃癌藥替吉奧片、抗肝癌藥消癥益肝片、提高免疫力的多糖蛋白片、抗鼻炎用藥鼻淵膠囊、急性腹瀉用藥莧菜黃連素膠囊以及HTK心肌保護(hù)停跳液(國(guó)家三類醫(yī)療器械產(chǎn)品)等，在醫(yī)藥行業(yè)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；婦嬰食品以嬰幼兒基礎(chǔ)營(yíng)養(yǎng)和強(qiáng)化營(yíng)養(yǎng)食品等為主，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品品種。
　　2019年4月，海王福藥收到了國(guó)家藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)的"碳酸氫鈉片"的《藥品補(bǔ)充申請(qǐng)批件》，該藥品通過(guò)仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)，海王福藥成為該品種首批通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的廠家之一。
　　5、加速國(guó)際化業(yè)務(wù)及精準(zhǔn)醫(yī)療布局
　　公司已入股美國(guó)Provision Healthcare, LLC,并與Provision Healthcare醫(yī)療集團(tuán)共同設(shè)立了中國(guó)合資公司深圳中美?；輫?guó)際醫(yī)療發(fā)展有限公司，中美?；輫?guó)際醫(yī)療發(fā)展有限公司將在中國(guó)境內(nèi)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)Provision Healthcare質(zhì)子治療系統(tǒng)。
　　6、股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃增強(qiáng)員工積極性
　　公司于2015年度公司推出了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，于2017年度實(shí)施了員工持股計(jì)劃，均分別對(duì)包括公司主要管理層在內(nèi)的100多名員工進(jìn)行激勵(lì)。2018年12月，公司審議通過(guò)了2018年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，并于2019年2月完成了264名激勵(lì)對(duì)象共計(jì)13,146萬(wàn)股限制性股票的授予登記。以上限制性股票激勵(lì)計(jì)劃及員工持股計(jì)劃的解鎖條件及業(yè)績(jī)考核指標(biāo)均與公司經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)激勵(lì)員工，增強(qiáng)員工工作的積極性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)公司效益最大化的目標(biāo)。
　　目前公司實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)措施除上市公司本部外還有商業(yè)體系激勵(lì)措施等，相關(guān)激勵(lì)措施均附加業(yè)績(jī)要求。上述激勵(lì)措施的有效執(zhí)行，將有利于提高員工的積極性和創(chuàng)造性，有利于驅(qū)動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)更優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

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