主題：永泰能源債務(wù)重組方案落地 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將助其實(shí)現(xiàn)“自救”


8月14日晚間，永泰能源(1.42 +0.00%,診股)發(fā)布公告稱，永泰集團(tuán)與京能集團(tuán)尚未就可能交易訂立具有法律約束力的協(xié)議，根據(jù)合作協(xié)議約定：協(xié)議自雙方簽字、蓋章之日起生效，有效期為一年，現(xiàn)合作協(xié)議失效。

盡管永泰集團(tuán)與京能集團(tuán)戰(zhàn)略重組中止，以永泰能源通過自身實(shí)力化解風(fēng)險為核心的債務(wù)重組方案已經(jīng)債委會主席團(tuán)一致通過。目前公司和債委會已與永泰能源主要債權(quán)人溝通，債務(wù)重組方案整體思路獲得大多數(shù)已溝通債權(quán)人認(rèn)可。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，永泰能源旗下資產(chǎn)質(zhì)量較為優(yōu)質(zhì)，經(jīng)營性現(xiàn)金流充裕，項(xiàng)目投產(chǎn)后有望為公司帶來新的利潤增長點(diǎn)。目前來看，此次與京能集團(tuán)的戰(zhàn)略重組合作意向協(xié)議中止，對永泰的核心業(yè)務(wù)不具影響，永泰能源通過自身優(yōu)勢化解債務(wù)風(fēng)險具有較大的可能性。

債務(wù)重組方案落地 多重舉措加速債務(wù)化解進(jìn)程

8月1日，永泰能源公告稱，債務(wù)重組方案初步落地，整體方案思路得到大多數(shù)已溝通債權(quán)人的認(rèn)可。根據(jù)方案，永泰能源將采取債轉(zhuǎn)股、債權(quán)延期、降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本等措施幫助企業(yè)降杠桿，結(jié)合非核心資產(chǎn)變現(xiàn)處置，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率至合理水平，最大限度保障全體債權(quán)人權(quán)益；債委會主席團(tuán)一致同意將永泰能源的貸款利率降息至基準(zhǔn)利率水平左右。

業(yè)內(nèi)人士表示，重組方案的落地，將快速有效解決公司當(dāng)前面臨的流動性困難，大幅降低杠桿，節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司資本實(shí)力與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險的能力，為公司長期健康持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

此外，永泰能源采取多舉措推動資產(chǎn)處置進(jìn)度，尋求“自救”途徑。截至8月1日，永泰能源首批238億元的資產(chǎn)處置項(xiàng)目中，珠海東方金橋一期、二期基金3.5億元已完成對外轉(zhuǎn)讓；華能延安電廠49%股權(quán)以4526萬元完成出售；江蘇吉新電力有限公司60%股權(quán)以2880萬元完成出售。目前，回籠資金已全部用于償還公司債務(wù)和補(bǔ)充經(jīng)營所需資金。

永泰能源的一系列舉措也獲得了境內(nèi)券商的認(rèn)可，國泰君安(16.47 -0.12%,診股)、東興證券(10.37 -0.29%,診股)等機(jī)構(gòu)表示，公司債務(wù)重組方案實(shí)施后，當(dāng)前的流動性問題有望得到解決，核心業(yè)務(wù)的運(yùn)營將更加穩(wěn)健，經(jīng)營現(xiàn)金流將持續(xù)增加。

優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能陸續(xù)釋放 良性企穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)一步顯露

自去年7月，永泰能源爆發(fā)債務(wù)危機(jī)以來，公司采取多重舉措保證了生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行，旗下三大板塊均保持良好的發(fā)展速度。

目前，永泰能源的煤炭資源儲量38.73億噸，優(yōu)質(zhì)焦煤保有儲量9.85億噸，可以確保1000萬噸焦煤穩(wěn)產(chǎn)30年以上。未來5年，永泰能源還將主要建設(shè)億華礦業(yè)海則灘煤礦和澳洲莫蘭煤礦等項(xiàng)目，建成投產(chǎn)后產(chǎn)能可達(dá)1900萬噸/年。

電力板塊方面，公司電廠主要集中在江蘇以及河南地區(qū)，主要支柱企業(yè)華晨電力從2015年起，經(jīng)營效益一再實(shí)現(xiàn)突破。國投南陽電廠和華興電力二期項(xiàng)目目前在建裝機(jī)容量280萬千瓦，預(yù)計(jì)今明兩年陸續(xù)投產(chǎn)，屆時，公司發(fā)電量將有望得到進(jìn)一步提升。

石化板塊方面，大亞灣項(xiàng)目7月3日已獲得惠州市交通運(yùn)輸局同意試運(yùn)行經(jīng)營批復(fù)意見，預(yù)計(jì)將于2019年9月初投入試運(yùn)營。屆時，項(xiàng)目將建成1座30萬噸級和3座2萬噸級油品碼頭，達(dá)產(chǎn)后將形成2000萬噸/年碼頭吞吐能力、1000萬噸/年油品動態(tài)倉儲能力，成為全國大型的民營油品倉儲及保稅油庫之一，具有極強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年一季度實(shí)現(xiàn)發(fā)電量86億千瓦時，同比增長17.8%；原煤產(chǎn)量215萬噸，同比增長2.36%。永泰能源作為A股民營上市公司中為數(shù)不多的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流遠(yuǎn)大于公司凈利潤的企業(yè)，2018年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤約1.59億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)金流約48.39億元，2019年1季度實(shí)現(xiàn)凈利潤約0.61億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)金流約11.06億元。正常的生產(chǎn)經(jīng)營和穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流為公司通過自身化解債務(wù)風(fēng)險、提升融資能力提供了有力保障。

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