主題：保利地產：央企地產提速增效，上調全年業(yè)績預測

光大證券研報指出，優(yōu)勢項目結轉疊加投資收益增長，上半年利潤釋放超預期。已售未結資源充足，漲價紅利持續(xù)兌現，業(yè)績增長潛力可期。公司可結算基礎扎實，2019年上半年利潤釋放提速；行業(yè)資金趨緊下，融資優(yōu)勢或加速向拿地優(yōu)勢轉化，銷售市占率提升確定性增強，業(yè)績增長可持續(xù)性提升。上調2019-2021年預測EPS至2.07、2.47、2.73元（原為1.93、2.25、2.49元），當前股價對應2019-2021年預測PE分別為6.6、5.5、5.0倍，明顯低于可比公司萬科（2019-2021預測PE分別為8.3、7.4、6.4倍）和招商蛇口（2019-2021預測PE分別為8.7、7.7、6.6倍），估值具備較強吸引力。綜合考慮，維持2019年9倍PE估值，對應目標價上調至18.63元，維持“買入”評級。

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