主題：保利地產(chǎn)：央企地產(chǎn)提速增效，上調(diào)全年業(yè)績預(yù)測

光大證券研報(bào)指出，優(yōu)勢項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)疊加投資收益增長，上半年利潤釋放超預(yù)期。已售未結(jié)資源充足，漲價(jià)紅利持續(xù)兌現(xiàn)，業(yè)績增長潛力可期。公司可結(jié)算基礎(chǔ)扎實(shí)，2019年上半年利潤釋放提速；行業(yè)資金趨緊下，融資優(yōu)勢或加速向拿地優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，銷售市占率提升確定性增強(qiáng)，業(yè)績增長可持續(xù)性提升。上調(diào)2019-2021年預(yù)測EPS至2.07、2.47、2.73元（原為1.93、2.25、2.49元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2019-2021年預(yù)測PE分別為6.6、5.5、5.0倍，明顯低于可比公司萬科（2019-2021預(yù)測PE分別為8.3、7.4、6.4倍）和招商蛇口（2019-2021預(yù)測PE分別為8.7、7.7、6.6倍），估值具備較強(qiáng)吸引力。綜合考慮，維持2019年9倍PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)上調(diào)至18.63元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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