主題：大冷股份：2018年歸母凈利潤(rùn)下降45%，降幅超營(yíng)收

大冷股份于2019年4月20日披露年報(bào)，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.7億，同比下降5.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.1億，同比下降45%；每股收益為0.13元。19年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.7億，同比增長(zhǎng)9.7%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.1億，同比增長(zhǎng)317.2%。

報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較大，合計(jì)6464.1萬(wàn)元，其中持有處置交易性金融資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生的變動(dòng)損益或投資收益為6670.2萬(wàn)元?？鄢墙?jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)為4586.3萬(wàn)元，同比降低72.2%?？鄯菤w母凈利潤(rùn)增速小于營(yíng)收增速，主要系毛利率較去年下降5.0個(gè)百分點(diǎn)及期間費(fèi)用率較去年增加1.8個(gè)百分點(diǎn)所致。同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加90.2%，影響利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

公司2018年度利潤(rùn)分配預(yù)案：10派0.50元(含稅)。

公司預(yù)計(jì)2019一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利:8,000萬(wàn)元-10,000萬(wàn)元,比上年同期增長(zhǎng):212.62%-290.78%，每股收益盈利:盈利:0.09元-0.12元。

期間費(fèi)用率升高1.8%，對(duì)公司業(yè)績(jī)有所拖累
公司2018年期間費(fèi)用率為18.9%，較上年升高1.8%，對(duì)公司業(yè)績(jī)有所拖累。期間費(fèi)用合計(jì)達(dá)3.7億，同比上升4.7%。其中銷售費(fèi)用為1.1億，同比下降3.2%；管理費(fèi)用為2億，同比上升0.9%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為2064.3萬(wàn)，同比上升90.2%；研發(fā)費(fèi)用為4690.4萬(wàn)，同比上升23%。營(yíng)業(yè)成本16.5億，同比上升0.5%，營(yíng)業(yè)收入同比下降5.5%，毛利率下降5%。公司本期研發(fā)投入為7576.3萬(wàn)，同比下降19.2%。研發(fā)投入全部費(fèi)用化，不作資本化處理。


本期“制冷設(shè)備”營(yíng)收貢獻(xiàn)較大
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，“制冷設(shè)備”是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源。具體而言， “制冷設(shè)備”營(yíng)業(yè)收入為19.3億，營(yíng)收占比為100%，毛利率為15.4%。

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