主題：大冷股份：2018年歸母凈利潤下降45%，降幅超營收

大冷股份于2019年4月20日披露年報(bào)，公司2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入19.7億，同比下降5.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.1億，同比下降45%；每股收益為0.13元。19年一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入5.7億，同比增長9.7%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.1億，同比增長317.2%。

報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對公司業(yè)績影響較大，合計(jì)6464.1萬元，其中持有處置交易性金融資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生的變動(dòng)損益或投資收益為6670.2萬元。扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤為4586.3萬元，同比降低72.2%?？鄯菤w母凈利潤增速小于營收增速，主要系毛利率較去年下降5.0個(gè)百分點(diǎn)及期間費(fèi)用率較去年增加1.8個(gè)百分點(diǎn)所致。同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加90.2%，影響利潤的增長。

公司2018年度利潤分配預(yù)案：10派0.50元(含稅)。

公司預(yù)計(jì)2019一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:8,000萬元-10,000萬元,比上年同期增長:212.62%-290.78%，每股收益盈利:盈利:0.09元-0.12元。

期間費(fèi)用率升高1.8%，對公司業(yè)績有所拖累
公司2018年期間費(fèi)用率為18.9%，較上年升高1.8%，對公司業(yè)績有所拖累。期間費(fèi)用合計(jì)達(dá)3.7億，同比上升4.7%。其中銷售費(fèi)用為1.1億，同比下降3.2%；管理費(fèi)用為2億，同比上升0.9%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為2064.3萬，同比上升90.2%；研發(fā)費(fèi)用為4690.4萬，同比上升23%。營業(yè)成本16.5億，同比上升0.5%，營業(yè)收入同比下降5.5%，毛利率下降5%。公司本期研發(fā)投入為7576.3萬，同比下降19.2%。研發(fā)投入全部費(fèi)用化，不作資本化處理。


本期“制冷設(shè)備”營收貢獻(xiàn)較大
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“制冷設(shè)備”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。具體而言， “制冷設(shè)備”營業(yè)收入為19.3億，營收占比為100%，毛利率為15.4%。

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