主題：五糧液極速“瘦身”市值激增

清理下架“東方嬌子”等數(shù)十款同質(zhì)化產(chǎn)品市值從年初不到2000億一躍飆升至4153億

在過(guò)去一周時(shí)間內(nèi)，五糧液（000858）向運(yùn)營(yíng)商及專(zhuān)賣(mài)店連發(fā)兩則通知，要求經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)近60余個(gè)同質(zhì)化產(chǎn)品清理下架、停止銷(xiāo)售。分析人士認(rèn)為，公司連續(xù)對(duì)同質(zhì)化產(chǎn)品采取清理措施，有望進(jìn)一步提升五糧液及系列酒產(chǎn)品的純正性，提高品牌辨識(shí)度，增強(qiáng)消費(fèi)者認(rèn)可，五糧液品牌價(jià)值有望持續(xù)提升與強(qiáng)化，從而有利于五糧液“1+3”及系列酒“4+4”核心產(chǎn)品體系更好地拓展自身價(jià)格帶市場(chǎng)。《金融投資報(bào)》記者注意到，今年以來(lái)，五糧液公司市值已漲了兩倍多，公司發(fā)展前景也獲投資者和機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

6天兩度清理同質(zhì)化產(chǎn)品

《金融投資報(bào)》記者了解到，4月4日，宜賓五糧液股份有限公司、五糧液品牌管理事務(wù)部向運(yùn)營(yíng)商、專(zhuān)賣(mài)店下發(fā)了《關(guān)于清理下架和停止銷(xiāo)售“VVV”“東方嬌子”等系列酒品牌的通知》。通知顯示，公司今年對(duì)“VVV”、“五糧PTVIP”、“東方嬌子”、“壹玖壹捌1918”四個(gè)產(chǎn)品已停止合作；各運(yùn)營(yíng)商、專(zhuān)賣(mài)店從即日起對(duì)自有門(mén)店進(jìn)行清理，對(duì)以上產(chǎn)品進(jìn)行下架，停止銷(xiāo)售；在運(yùn)營(yíng)商簽約區(qū)域、渠道內(nèi)，已納入五糧液“百城千縣萬(wàn)店”工程的社會(huì)化終端，要配合五糧液系列酒公司開(kāi)展清理下架工作；此次清理涉及上述四個(gè)品牌共22款產(chǎn)品。

事實(shí)上，對(duì)4個(gè)產(chǎn)品的22個(gè)規(guī)格的清理只是五糧液“瘦身運(yùn)動(dòng)”的開(kāi)始。時(shí)隔僅僅5天，4月9日，宜賓五糧液股份有限公司、五糧液品牌管理事務(wù)部再向運(yùn)營(yíng)商、專(zhuān)賣(mài)店下發(fā)了《關(guān)于清理下架和停止同質(zhì)化產(chǎn)品銷(xiāo)售的通知》?！斑@已是今年第二批次清理系列酒同質(zhì)化產(chǎn)品，本批次清理共涉及25個(gè)產(chǎn)品的46個(gè)規(guī)格。”通知顯示，本次清理下架工作的成效將作為公司對(duì)運(yùn)營(yíng)商、專(zhuān)賣(mài)店的考核內(nèi)容之一；與此同時(shí)，要求各營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)區(qū)要在4月25日前全面督導(dǎo)此項(xiàng)工作的完成。

意在力促核心品牌價(jià)值提升

“下架同質(zhì)化產(chǎn)品，展現(xiàn)了公司堅(jiān)決貫徹公司五糧液品牌‘1+3’、系列酒‘4+4’產(chǎn)品策略，增強(qiáng)產(chǎn)品‘三性一度’，重塑拉升品牌價(jià)值的決心、信心。”有專(zhuān)業(yè)人士分析稱(chēng)，此舉有助于進(jìn)一步提升五糧液核心戰(zhàn)略產(chǎn)品的純正性、產(chǎn)品包裝的一致性、產(chǎn)品的等級(jí)性和品牌的辨識(shí)度，將有助于進(jìn)一步提升消費(fèi)者對(duì)品牌、產(chǎn)品的認(rèn)知、認(rèn)可，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)信心和提升品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

“進(jìn)行高仿產(chǎn)品的清理對(duì)五糧液來(lái)說(shuō)是一件極具意義的舉措?！背啥冀鹋^(qū)某經(jīng)銷(xiāo)商戴先生告訴《金融投資報(bào)》記者，此前時(shí)常有消費(fèi)者到店選購(gòu)五糧液，對(duì)五糧液“東方嬌子”等包裝和品質(zhì)與第七代經(jīng)典五糧液等核心產(chǎn)品混淆，“看起來(lái)都差不多，怎么價(jià)格差距這么大？”戴先生說(shuō)，各類(lèi)稀釋品牌的清理能夠讓消費(fèi)者更加清晰地辨別五糧液核心產(chǎn)品，尤其近日第八代五糧液剛剛亮相，長(zhǎng)期來(lái)看，此舉為五糧液公司提升品牌辨識(shí)度、認(rèn)可度及品牌價(jià)值回歸都有巨大意義。

國(guó)泰君安給出130元目標(biāo)價(jià)

五糧液對(duì)品牌整理的系列舉措，也得到了二級(jí)市場(chǎng)的充分認(rèn)可。4月9日第二批清算通知下發(fā)后，公司股價(jià)當(dāng)日直線漲近8個(gè)百分點(diǎn)，收漲7.86%站上110元大關(guān)。

《金融投資報(bào)》記者通過(guò)Wind數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)截至4月10日，公司股價(jià)從51.60元一路高歌猛進(jìn)，短短3個(gè)多月時(shí)間已實(shí)現(xiàn)超過(guò)110%的漲幅，在19家申萬(wàn)白酒企業(yè)中排名第一，公司總市值也從年初的1974.96億元一躍飆升至4153.32億元。與此同時(shí)，公司優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也獲得了投資者認(rèn)可。

通過(guò)對(duì)比公司2018年年報(bào)和2018年三季報(bào)可以看到，香港中央結(jié)算公司在去年四季度將持股比例從7.95%提升至8.7%，合計(jì)增持2902.03萬(wàn)股；中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司-易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票型證券投資基金在去年四季度將持股比例從0.58%提升至0.6%，增持公司78.19萬(wàn)股；中國(guó)銀行股份有限公司-招商中證白酒指數(shù)分級(jí)證券投資基金、中國(guó)銀行股份有限公司-易方達(dá)中小盤(pán)混合型證券投資基金兩家分別以0.45%、0.41%的持股比例新晉為公司前十大股東。

“我們認(rèn)為五糧液管理層對(duì)改革是堅(jiān)定的，對(duì)行業(yè)趨勢(shì)判斷是正確的，對(duì)品牌提升、渠道變革、組織調(diào)整等舉措是系統(tǒng)、全面、可落地的?！眹?guó)泰君安證券最新研報(bào)指出，五糧液渠道逐漸理順，品牌逐步提升，量?jī)r(jià)齊升發(fā)展可期，對(duì)公司首次給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)130元。

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