主題：五糧液極速“瘦身”市值激增

清理下架“東方嬌子”等數(shù)十款同質(zhì)化產(chǎn)品市值從年初不到2000億一躍飆升至4153億

在過去一周時間內(nèi)，五糧液（000858）向運營商及專賣店連發(fā)兩則通知，要求經(jīng)銷商對近60余個同質(zhì)化產(chǎn)品清理下架、停止銷售。分析人士認為，公司連續(xù)對同質(zhì)化產(chǎn)品采取清理措施，有望進一步提升五糧液及系列酒產(chǎn)品的純正性，提高品牌辨識度，增強消費者認可，五糧液品牌價值有望持續(xù)提升與強化，從而有利于五糧液“1+3”及系列酒“4+4”核心產(chǎn)品體系更好地拓展自身價格帶市場?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，今年以來，五糧液公司市值已漲了兩倍多，公司發(fā)展前景也獲投資者和機構(gòu)認可。

6天兩度清理同質(zhì)化產(chǎn)品

《金融投資報》記者了解到，4月4日，宜賓五糧液股份有限公司、五糧液品牌管理事務(wù)部向運營商、專賣店下發(fā)了《關(guān)于清理下架和停止銷售“VVV”“東方嬌子”等系列酒品牌的通知》。通知顯示，公司今年對“VVV”、“五糧PTVIP”、“東方嬌子”、“壹玖壹捌1918”四個產(chǎn)品已停止合作；各運營商、專賣店從即日起對自有門店進行清理，對以上產(chǎn)品進行下架，停止銷售；在運營商簽約區(qū)域、渠道內(nèi)，已納入五糧液“百城千縣萬店”工程的社會化終端，要配合五糧液系列酒公司開展清理下架工作；此次清理涉及上述四個品牌共22款產(chǎn)品。

事實上，對4個產(chǎn)品的22個規(guī)格的清理只是五糧液“瘦身運動”的開始。時隔僅僅5天，4月9日，宜賓五糧液股份有限公司、五糧液品牌管理事務(wù)部再向運營商、專賣店下發(fā)了《關(guān)于清理下架和停止同質(zhì)化產(chǎn)品銷售的通知》?！斑@已是今年第二批次清理系列酒同質(zhì)化產(chǎn)品，本批次清理共涉及25個產(chǎn)品的46個規(guī)格。”通知顯示，本次清理下架工作的成效將作為公司對運營商、專賣店的考核內(nèi)容之一；與此同時，要求各營銷戰(zhàn)區(qū)要在4月25日前全面督導(dǎo)此項工作的完成。

意在力促核心品牌價值提升

“下架同質(zhì)化產(chǎn)品，展現(xiàn)了公司堅決貫徹公司五糧液品牌‘1+3’、系列酒‘4+4’產(chǎn)品策略，增強產(chǎn)品‘三性一度’，重塑拉升品牌價值的決心、信心?！庇袑I(yè)人士分析稱，此舉有助于進一步提升五糧液核心戰(zhàn)略產(chǎn)品的純正性、產(chǎn)品包裝的一致性、產(chǎn)品的等級性和品牌的辨識度，將有助于進一步提升消費者對品牌、產(chǎn)品的認知、認可，進一步增強市場信心和提升品牌的市場競爭力。

“進行高仿產(chǎn)品的清理對五糧液來說是一件極具意義的舉措?！背啥冀鹋^(qū)某經(jīng)銷商戴先生告訴《金融投資報》記者，此前時常有消費者到店選購五糧液，對五糧液“東方嬌子”等包裝和品質(zhì)與第七代經(jīng)典五糧液等核心產(chǎn)品混淆，“看起來都差不多，怎么價格差距這么大？”戴先生說，各類稀釋品牌的清理能夠讓消費者更加清晰地辨別五糧液核心產(chǎn)品，尤其近日第八代五糧液剛剛亮相，長期來看，此舉為五糧液公司提升品牌辨識度、認可度及品牌價值回歸都有巨大意義。

國泰君安給出130元目標價

五糧液對品牌整理的系列舉措，也得到了二級市場的充分認可。4月9日第二批清算通知下發(fā)后，公司股價當日直線漲近8個百分點，收漲7.86%站上110元大關(guān)。

《金融投資報》記者通過Wind數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，今年以來截至4月10日，公司股價從51.60元一路高歌猛進，短短3個多月時間已實現(xiàn)超過110%的漲幅，在19家申萬白酒企業(yè)中排名第一，公司總市值也從年初的1974.96億元一躍飆升至4153.32億元。與此同時，公司優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)也獲得了投資者認可。

通過對比公司2018年年報和2018年三季報可以看到，香港中央結(jié)算公司在去年四季度將持股比例從7.95%提升至8.7%，合計增持2902.03萬股；中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司-易方達消費行業(yè)股票型證券投資基金在去年四季度將持股比例從0.58%提升至0.6%，增持公司78.19萬股；中國銀行股份有限公司-招商中證白酒指數(shù)分級證券投資基金、中國銀行股份有限公司-易方達中小盤混合型證券投資基金兩家分別以0.45%、0.41%的持股比例新晉為公司前十大股東。

“我們認為五糧液管理層對改革是堅定的，對行業(yè)趨勢判斷是正確的，對品牌提升、渠道變革、組織調(diào)整等舉措是系統(tǒng)、全面、可落地的?！眹┚沧C券最新研報指出，五糧液渠道逐漸理順，品牌逐步提升，量價齊升發(fā)展可期，對公司首次給予“增持”評級，目標價130元。

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