|
 |
|
頭銜:金融島總管理員 |
昵稱:花臉 |
發(fā)帖數(shù):69519 |
回帖數(shù):2163 |
可用積分數(shù):17258156 |
注冊日期:2011-01-06 |
最后登陸:2025-05-03 |
|
主題:航天信息:會員制業(yè)務收入超預期增長 毛利率全面提升
事件:
公司3月29日發(fā)布2018年年度報告,全年共實現(xiàn)營業(yè)收入279.40億,同比下滑6.10%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤16.18億元,同比增長3.95%;每股收益0.87元,同比增長3.78%。
點評:
扣非凈利潤增速明顯提速,毛利率全面提升。
公司2018年實現(xiàn)扣非歸母凈利潤15.94億,同比增長16.01%,是近5年次高增速,且較17年明顯好轉(17年扣非凈利潤同比增速為-8.09%);公司各業(yè)務線毛利率實現(xiàn)全面提升,合計提升4.46個百分點,主要是由于公司低毛利業(yè)務占比減少,業(yè)務結構優(yōu)化所致,反映了公司盈利能力的全面提高。
用戶基數(shù)進一步擴大,助力平臺業(yè)務持續(xù)發(fā)展。
公司2018年銷售金稅盤超過三百萬套,累計企業(yè)用戶超過1330萬戶,較2017年底新增了約300萬用戶,進一步擴大了公司的客戶資源基礎,為公司拓展各項新業(yè)務提供了有力的支持。其中,諾諾公司加強財稅互聯(lián)網(wǎng)服務平臺建設,平臺中極速開票用戶規(guī)模已超過1000萬,諾言用戶規(guī)模接近700萬,諾諾云記賬用戶規(guī)模已超過5萬戶,已經(jīng)成為具備流量價值的優(yōu)質(zhì)平臺,也為公司金融及財稅產(chǎn)品的協(xié)同發(fā)展構建了基礎。
助貸業(yè)務快速增長,會員制業(yè)務收入超預期。
公司2018年共幫助近5萬戶企業(yè)獲得貸款授信,幫助4萬余戶企業(yè)實現(xiàn)成功放款,完成放貸規(guī)模約170億元,實現(xiàn)了1倍的快速增長,踐行了國家落實普惠金融的政策要求,幫助和緩解了中小微企業(yè)融資難的問題。截止2018年底,公司累計會員數(shù)突破230萬戶,會員轉換率約17%,全年實現(xiàn)會員業(yè)務收入接近7億元,超額完成了年度工作計劃,推動了從政策性收費到市場性收費這一商業(yè)模式的快速轉變。公司的財稅培訓產(chǎn)業(yè)在院校市場的影響力也大幅提升,全年實現(xiàn)收入超過1億元,保持了較好的增長態(tài)勢。
公司盈利預測與估值:
預計19-21年歸母凈利潤分別為21.85、26.69和32.12億元,對應EPS分別為1.17、1.43和1.72元,對應PE分別為23.80、19.49和16.19倍。給予公司19年28倍PE,對應6個月目標價32.76元,維持“強烈推薦”評級。
風險提示:
業(yè)務結構優(yōu)化不及預期;會員制及助貸業(yè)務不及預期;政策環(huán)境不及預期。
(文章來源:廣證恒生)
【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺,從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點,與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立,不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險,請讀者僅作參考,并請自行承擔相應責任。
|