主題：五礦發(fā)展：2018年歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，資產(chǎn)減值損失增加拖累業(yè)績


五礦發(fā)展于2019年3月30日披露年報，公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入565.3億，同比下降4.2%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-8億，上年為3451.2萬元，未能維持盈利狀態(tài)。報告期內(nèi)，公司毛利率為3.6%，基本維持上年水平，凈利率為-1.5%，較上年降低1.5個百分點。

報告期內(nèi)，資產(chǎn)減值損失同比增加63.9%，影響利潤的增長。



經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅下降160.2%

公司2018年期間費用率為3.2%，同去年相比變化不大。期間費用合計達18.3億，同比上升5.9%。其中銷售費用為3.6億，同比下降12.7%；管理費用為9.9億，同比下降3.4%；財務費用為4.8億，同比上升65.5%。營業(yè)成本544.8億，同比下降4.3%，毛利率與上期持平。經(jīng)營性現(xiàn)金流由3.8億下降至-2.3億，同比下降160.2%。公司本期研發(fā)投入為253.5萬，同比上升19.1%。研發(fā)投入資本化比例為100%，資本化比例較高。


本期“鋼筋”貢獻較大毛利

從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，“鐵礦石”、“鋼筋”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。具體而言， “鐵礦石”營業(yè)收入為96.4億，營收占比為51.3%?！颁摻睢睜I業(yè)收入為91.6億，營收占比為48.7%。

利潤貢獻角度，“鋼筋”毛利貢獻最大。報告期內(nèi)，企業(yè)綜合毛利率為3.6%。其中，“鋼筋”、“鐵礦石”毛利貢獻占比分別為80.8%、19.2%，“鋼筋”貢獻較大毛利?！颁摻睢薄ⅰ拌F礦石”毛利率分別為6.7%、1.5%。

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