主題：金健米業(yè)持續(xù)拉升

金健米業(yè)（600127）近期連續(xù)上漲。近期國際大米價格的持續(xù)攀升應(yīng)當(dāng)時刺激公司股價走強的最主要因素。但證券通資訊終端的數(shù)據(jù)顯示，公司07年僅實現(xiàn)每股收益0.023元，凈資產(chǎn)收益率僅1.66％，目前市盈率水平已經(jīng)超過460倍。

即使我們認(rèn)為50倍市盈率是合理估值（相對市場估值水平來看依然明顯偏高），公司08年業(yè)績需要上升9倍才能夠支撐當(dāng)前股價。而目前糧油食品業(yè)務(wù)在公司主營收入中占到了62％，在缺乏投資收益等一次性業(yè)績刺激的情況下，光靠大米漲價公司業(yè)績顯然不可能獲得9倍的增長。

而且雖然國際大米價格大幅上揚，但公司產(chǎn)品主要消費市場仍在國內(nèi)，而政府出于控制通脹的目的，對副食品價格的上漲始終保持了高度關(guān)注的態(tài)度。因此公司大米產(chǎn)品價格上漲對公司業(yè)績的正面影響應(yīng)該是很有限的。所以投資者在進行短線炒作的同時，需要防范公司當(dāng)前面臨的估值風(fēng)險和業(yè)績增長風(fēng)險。



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