主題：金健米業(yè)持續(xù)拉升

金健米業(yè)（600127）近期連續(xù)上漲。近期國(guó)際大米價(jià)格的持續(xù)攀升應(yīng)當(dāng)時(shí)刺激公司股價(jià)走強(qiáng)的最主要因素。但證券通資訊終端的數(shù)據(jù)顯示，公司07年僅實(shí)現(xiàn)每股收益0.023元，凈資產(chǎn)收益率僅1.66％，目前市盈率水平已經(jīng)超過460倍。

即使我們認(rèn)為50倍市盈率是合理估值（相對(duì)市場(chǎng)估值水平來看依然明顯偏高），公司08年業(yè)績(jī)需要上升9倍才能夠支撐當(dāng)前股價(jià)。而目前糧油食品業(yè)務(wù)在公司主營(yíng)收入中占到了62％，在缺乏投資收益等一次性業(yè)績(jī)刺激的情況下，光靠大米漲價(jià)公司業(yè)績(jī)顯然不可能獲得9倍的增長(zhǎng)。

而且雖然國(guó)際大米價(jià)格大幅上揚(yáng)，但公司產(chǎn)品主要消費(fèi)市場(chǎng)仍在國(guó)內(nèi)，而政府出于控制通脹的目的，對(duì)副食品價(jià)格的上漲始終保持了高度關(guān)注的態(tài)度。因此公司大米產(chǎn)品價(jià)格上漲對(duì)公司業(yè)績(jī)的正面影響應(yīng)該是很有限的。所以投資者在進(jìn)行短線炒作的同時(shí)，需要防范公司當(dāng)前面臨的估值風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。



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