主題：安信證券：神火股份維持買入-A評級

安信證券30日發(fā)布神火股份[31.88 7.34%](000933.sz)半年報點評 維持“買入-A”評級，具體分析如下：

神火股份 (000933)最新價：31.88 2.18 7.34%行情走勢 公司新聞 最新公告大單追蹤 資金流向 持倉成本神火股份半年報顯示，當(dāng)期實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入41.24 億元，同比減少28.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21，574萬元，同比減少68.6%。按最新股本計算，上半年每股盈利為0.29 元。分季度看，神火股份第1、2 季度分別實現(xiàn)每股盈利0.04 元和0.25 元。受益于煤炭銷量的提高以及鋁價的上漲，公司2 季度盈利比1 季度大幅增長519%，公司上半年盈利好于安信證券預(yù)測的0.27 元。

公司主要產(chǎn)品中，煤炭及深加工產(chǎn)品上半年共銷售264.9 萬噸，同比增長0.9%；鋁產(chǎn)品銷量14.5 萬噸，同比減少35.1%。鋁產(chǎn)品銷量的下降，主要是由于上半年鋁行業(yè)虧損，公司停產(chǎn)了部分產(chǎn)能所致。

隨著美國扥西方國家房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，近期鋁價穩(wěn)步上漲。目前，上海期交所3 月期鋁價為14，200元/噸，在這一鋁價下，鋁廠普遍開始盈利。神火股份也開始逐步重啟閑置的產(chǎn)能。

安信證券預(yù)計隨著經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，下半年煤炭和鋁價均有望繼續(xù)走高，加上神火股份煤炭擴建產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，業(yè)績有望明顯好于上半年。安信證券維持對公司2009 年0.93 元的每股盈利預(yù)測。

隨著經(jīng)濟逐步走出低谷，神火股份“煤-電-鋁-材”一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢將會逐步顯現(xiàn)。加上煤炭產(chǎn)能繼續(xù)擴張，2010 年后公司盈利將重新快速增長。安信證券維持“買入-A”投資評級。



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