主題：中銀國際:華能國際 競購印尼煤炭公司 買入

　據(jù)路透社報(bào)道，華能國際(600011.SS/人民幣8.14,買入;0902.HK/港幣5.67,持有)已就收購印尼采煤企業(yè)PT Berau的多數(shù)股權(quán)投出標(biāo)書，預(yù)計(jì)該公司價(jià)值逾10億美元。其它競標(biāo)者可能包括：PT Indika Energy、萬浦煤炭、英國斯特拉塔礦業(yè)集團(tuán)和美國煤礦行業(yè)巨頭皮博迪能源。目前，Tritunggal投資公司、荷蘭danRognar公司和日本Sojitz公司分別持有該公司51%、39%和10%的股權(quán)。此次出售股權(quán)的是最大股東Tritunggal投資公司。Berau公司擁有東加里曼丹地區(qū)的煤礦，08年生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)煤1,320萬噸，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量將達(dá)到1,500萬噸。

　　我們認(rèn)為，競標(biāo)成功的可能性將成為推升華能國際股價(jià)的利好因素。作為國內(nèi)最大的獨(dú)立發(fā)電企業(yè)，走向海外尋求煤炭供給具有戰(zhàn)略性意義。目前，包括全部運(yùn)輸成本后，國內(nèi)煤炭現(xiàn)貨價(jià)格仍比相同質(zhì)量的進(jìn)口煤炭高20-30元/噸。09年上半年，中國共進(jìn)口煤炭4,830萬噸，已超過了去年全年的總量，同比增長了126%。進(jìn)口煤炭供給已占到了國內(nèi)原煤總產(chǎn)量的3.6%，明顯高于去年的1.5%。我們預(yù)計(jì)，今年公司耗煤量在8,000萬噸以上。華能集團(tuán)的15個(gè)沿海地區(qū)發(fā)電廠去年的總耗煤量為4,500萬噸。09年1-4月，進(jìn)口煤炭量為170萬噸。我們預(yù)計(jì)，僅該集團(tuán)的沿海地區(qū)發(fā)電廠今年的進(jìn)口煤量就將超過1,500萬噸。

　　維持"買入"評級


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。