主題：中銀國際:華能國際 競購印尼煤炭公司 買入

　據(jù)路透社報道，華能國際(600011.SS/人民幣8.14,買入;0902.HK/港幣5.67,持有)已就收購印尼采煤企業(yè)PT Berau的多數(shù)股權投出標書，預計該公司價值逾10億美元。其它競標者可能包括：PT Indika Energy、萬浦煤炭、英國斯特拉塔礦業(yè)集團和美國煤礦行業(yè)巨頭皮博迪能源。目前，Tritunggal投資公司、荷蘭danRognar公司和日本Sojitz公司分別持有該公司51%、39%和10%的股權。此次出售股權的是最大股東Tritunggal投資公司。Berau公司擁有東加里曼丹地區(qū)的煤礦，08年生產優(yōu)質煤1,320萬噸，預計今年產量將達到1,500萬噸。

　　我們認為，競標成功的可能性將成為推升華能國際股價的利好因素。作為國內最大的獨立發(fā)電企業(yè)，走向海外尋求煤炭供給具有戰(zhàn)略性意義。目前，包括全部運輸成本后，國內煤炭現(xiàn)貨價格仍比相同質量的進口煤炭高20-30元/噸。09年上半年，中國共進口煤炭4,830萬噸，已超過了去年全年的總量，同比增長了126%。進口煤炭供給已占到了國內原煤總產量的3.6%，明顯高于去年的1.5%。我們預計，今年公司耗煤量在8,000萬噸以上。華能集團的15個沿海地區(qū)發(fā)電廠去年的總耗煤量為4,500萬噸。09年1-4月，進口煤炭量為170萬噸。我們預計，僅該集團的沿海地區(qū)發(fā)電廠今年的進口煤量就將超過1,500萬噸。

　　維持"買入"評級


【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。