主題：汽車股　過度恐慌或?qū)⒁l(fā)機(jī)會

　　 在本周申銀萬國、長江證券等42家券商研究機(jī)構(gòu)給出投資評級的個股中，有103只個股被給予了最高的“買入”評級，有46只個股被分析師首次關(guān)注，有18只個股的評級被調(diào)高，另有11只個股的評級被分析師調(diào)低。在本周投資評級中，我們沒有發(fā)現(xiàn)某個行業(yè)內(nèi)的股票被高度關(guān)注，這意味著分析師更加注重個股機(jī)會。相對而言，汽車股獲得推薦的頻率較高。

　　
　　 汽車板塊推薦度提升

　　
　　 本周汽車股受關(guān)注度較高。比如，在評級為“買入”的個股中，一汽轎車被招商證券和東北證券分析師共同看好，東風(fēng)汽車被平安證券分析師關(guān)注，江鈴汽車被國信證券分析師看好，上海汽車被中信證券與招商證券分析師共同關(guān)注，而宇通客車更是被申銀萬國、廣發(fā)證券等7家機(jī)構(gòu)分析師一致推薦。

　　
　　 有分析人士指出，本周汽車股受關(guān)注度提升的原因可能在于，汽車板塊近期跌幅較大，市場對相關(guān)利空因素反應(yīng)有過度之嫌。從基本面看，汽車行業(yè)確實已經(jīng)過了景氣高峰。進(jìn)入2008年后，在成本推動以及需求拉動的雙重作用下，鋼材價格持續(xù)上漲，明顯增加了汽車生產(chǎn)企業(yè)的成本。而另一方面，在行業(yè)供給過剩的背景下，相關(guān)企業(yè)又很難將成本壓力轉(zhuǎn)嫁出去。但是，從股價走勢看，不少汽車股特別是龍頭股近期調(diào)整幅度過大，已經(jīng)過度反映了利空因素的負(fù)面影響。統(tǒng)計顯示，在本輪調(diào)整行情中，不少汽車股特別是轎車股，跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場平均水平。

　　
　　 在股價大幅下跌后，汽車股的機(jī)會可能正在形成。國信證券分析師此前指出，就轎車行業(yè)而言，主要應(yīng)該從外生性增長的角度關(guān)注個股，建議關(guān)注一汽轎車和一汽夏利；就客車行業(yè)而言，該子行業(yè)最具非周期特征，國內(nèi)需求穩(wěn)定增長，出口也呈加速之勢，建議關(guān)注宇通客車、金龍汽車、江鈴汽車；就零部件行業(yè)而言，建議重點關(guān)注議價能力較強(qiáng)的福耀玻璃，以及有望面臨爆發(fā)性增長的威孚高科。

　　
　　 重點關(guān)注兩只個股

　　
　　 從推薦頻率角度看，宇通客車與一汽轎車分別被多家機(jī)構(gòu)分析師看好，因此在汽車股中最值得關(guān)注。

　　
　　 就宇通客車而言，天相投顧分析師指出，公司龍頭地位顯著，能夠受益細(xì)分行業(yè)增長。公司是大中客車細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，在大型客車市場占有率超過30%，在中型客車市場占有率超過20%。07年大客和中客細(xì)分行業(yè)分別實現(xiàn)了43.26%、25.32%的增長速度，均高于汽車市場21.8％的整體增長，公司受益于細(xì)分行業(yè)的景氣增長。08年1－2月份，大客市場繼續(xù)高速增長，增速為31.12%；中客市場平穩(wěn)增長，增速為14.66%，公司持續(xù)受益于行業(yè)景氣。

　　
　　 此外，公司出口優(yōu)勢也比較明顯。07年公司實現(xiàn)客車出口3319臺，產(chǎn)品銷往古巴、俄羅斯、埃及等30多個國家和地區(qū)。由于我國顯著的勞動力成本優(yōu)勢以及大中客車行業(yè)相對勞動密集型的特點，未來我國大中客車產(chǎn)品出口競爭力值得看好。出口仍將是公司未來的一大看點。

　　
　　 據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，目前共有21位分析師跟蹤宇通客車，其中，11人建議“買入”，6人建議“增持”，4人給予“中性”評級，公司當(dāng)前綜合評級為“增持”。

　　
　　 就一汽轎車而言，招商證券分析師表示，近期公司股票價格出現(xiàn)非理性大幅度下調(diào)，這主要是受到了市場環(huán)境影響，以及投資者對重大投資的擔(dān)心。但是，在自身業(yè)績快速增長、整體上市進(jìn)程加速的情況下，分析師建議投資者“莫為浮云遮望眼”，重申對公司“強(qiáng)烈推薦A”的投資評級。

　　
　　 據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，目前共有13位分析師跟蹤一汽轎車，其中，3人建議“買入”，7人建議“增持”，3人給予“中性”評級，公司當(dāng)前綜合評級為“增持”。


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