主題：浦發(fā)銀行：得失再融資

此前再融資消息的傳出，令浦發(fā)銀行(600000.SH)的股價跌破40元。然而，在多位行業(yè)研究員眼里，此次再融資，將有利于浦發(fā)銀行進(jìn)一步發(fā)展。

　　正是由于前有中國平安(601318.SH)不明投向的巨額再融資方案引起市場暴跌，市場開始對再融資格外敏感，因此浦發(fā)銀行的再融資消息一經(jīng)透出，再次導(dǎo)致了公司股價以及股指的連續(xù)下行。

　　德邦證券當(dāng)時分析認(rèn)為，由于市場處于相對弱勢調(diào)整格局當(dāng)中，短期內(nèi)存在一定的資金供求失衡現(xiàn)象，因此使得市場對大額融資項(xiàng)目過于敏感。而當(dāng)時市場的拋售行為也存在相當(dāng)大的非理性成分。

　　但在浦發(fā)銀行的再融資方案中，已經(jīng)明確擬將募集的資金全部用于補(bǔ)充公司的核心資本，提高資本充足率，增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險能力和盈利能力，支持公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)快速健康發(fā)展。

　　較為充足的資本充足率有利于公司更好地開展業(yè)務(wù)，國金證券認(rèn)為。公司必須在2008年再融資。對于銀行來講，再融資是件好事情，一方面公司在開展業(yè)務(wù)方面，會擺脫資本充足率的限制；另一方面，由于銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，融資后的收益見效快，對業(yè)績的攤薄效應(yīng)較低。

　　同時，由于浦發(fā)銀行2007年年報擬每10股送3股派1.6元，導(dǎo)致了增發(fā)規(guī)模低于市場預(yù)期。國金證券預(yù)計(jì)公司實(shí)施定向增發(fā)會在實(shí)施送股之后，送股之后公司的股價會被自動除權(quán)，公司的發(fā)行價格也將隨之降低，因此浦發(fā)銀行的增發(fā)規(guī)模將遠(yuǎn)低于市場先前400億元的預(yù)期。

　　通過浦發(fā)銀行去年年報，西南證券研究員趙君也認(rèn)為，資本金略顯緊張是限制其發(fā)展的重要因素。浦發(fā)銀行發(fā)展迅速，2007年總資產(chǎn)9150億元，總負(fù)債8867億元，所有者權(quán)益283億元；較2006年分別增長33%、33%、14%。浦發(fā)銀行2007年12月發(fā)行次級債60億元，全部計(jì)入附屬資本，樂觀估計(jì)資本充足率在2008年三季度前能夠繼續(xù)滿足監(jiān)管要求；但在2008年四季度，銀行將再次面臨資本不足的壓力。



該貼內(nèi)容于 [2008-04-04 11:50:16] 最后編輯

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。