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主題： 摩通預(yù)期中石化07年凈利潤增長5%
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| 2008-04-01 21:40:35 |
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主題：摩通預(yù)期中石化07年凈利潤增長5%
中石化（0386.HK）將于本周四公布去年業(yè)績，摩根大通估計其07年第四季度純利環(huán)比下跌51%，全年純利微升5%至565億元人民幣。維持“增持”評級，目標(biāo)價由11.8港元調(diào)低至8港元。
該行調(diào)低中石化08及09年盈利預(yù)期26%及19%，分別至580億及650億元人民幣，主要反映油價高企及內(nèi)地限制成品油漲價，令煉化業(yè)務(wù)表現(xiàn)較預(yù)期差。鑒于進(jìn)口油價高企，摩通相信內(nèi)地有可能大幅削減或取消煉油商“增值稅”，將有助于減輕中石化煉油虧損。
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| 2008-04-03 19:49:06 |
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中國石油化工將于今天稍后公布07年業(yè)績，根據(jù)證券商的預(yù)測，其全年盈利將介乎565億至641億元(人民幣,下同)，按年增長4.8-19％，其中煉油業(yè)務(wù)持續(xù)虧損預(yù)料或會大幅收窄。
高盛最樂觀預(yù)測，中石化去年的盈利按年增長19％至641億元，以反映獲得政府煉油補(bǔ)貼49億元。
該行表示，中石化今年首季獲得政府補(bǔ)貼74億元，但仍不足以抵銷煉油虧損，料首季仍錄得虧損達(dá)178億至184億元，次季虧損則將進(jìn)一步擴(kuò)大，全年即使政府按預(yù)期提供200億元的煉油補(bǔ)貼，煉油虧損亦將高達(dá)250億元。
摩根大通發(fā)表報告預(yù)測，中石化去年EBIT及盈利分別增長5％，至880億及565億元，其中的第4季純利按季下跌51％至67億元。
該行并將中石化今明兩年盈利預(yù)測大幅調(diào)低26％及19％，至580億及650億元，反映成品油產(chǎn)品價格遲遲未獲政府調(diào)升，令煉油業(yè)務(wù)表現(xiàn)更遜預(yù)期。
另外，瑞銀預(yù)測，中石化去年煉油業(yè)務(wù)虧損67.2億元，料勘探及開采業(yè)務(wù)去年經(jīng)營收益下跌8.8％，至576.33億元，全年純利增長為13％至610億元。
證券行/盈利預(yù)測/變幅/評級/目標(biāo)價。
高盛/641億元/ 19.0％/--/--。
摩通/565億元/ 4.8％/--/--。
瑞銀/610億元/ 13.1％/--/--。
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結(jié)構(gòu)注釋
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