主題：中國石化(0386)目標(biāo)價下調(diào)至8港元

摩根大通將中國石化H股(0386.HK)目標(biāo)價從11.80港元下調(diào)至8.00港元（相當(dāng)于2008年企業(yè)價值與利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷前收益的比例為7倍），預(yù)計(jì)該公司煉油業(yè)務(wù)的表現(xiàn)至少在2009年前將持續(xù)低迷，因?yàn)槌鲇趯οM(fèi)者價格指數(shù)(CPI)的擔(dān)憂，政府會推遲因原油價格高企而上調(diào)成品油價格。
　　但同時稱，中國大陸政府可能會取消或大幅削減石油進(jìn)口增值稅，這可能會降低中國石化的煉油業(yè)務(wù)虧損。摩根大通預(yù)計(jì)，中國石化07年純利較上年增長5%，至人民幣565億元（而07年第四季度純利較上年同期跌51%；此外，還將08年純利預(yù)期下調(diào)26%，至人民幣580億元，將09年純利預(yù)期下調(diào)19%，至人民幣650億元。維持該股增持評級。該股漲3.3%至6.89港元，中國石化定于4月17日發(fā)布07財(cái)年業(yè)績報(bào)告。


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