主題：交通銀行:花旗沽售評級 目標(biāo)價(jià)5.25港元


　　花旗調(diào)高交通銀行(6.78,-0.03,-0.44%)<03328.HK>2009-11年盈測19%-38%，反映信貸成本假設(shè)下調(diào)，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由4.1港元調(diào)高至5.25港元，評級維持“沽售”，指估值已全面反映。

　　報(bào)告指出，交銀首季純利79.4億人民幣，相當(dāng)于市場全年預(yù)測34%，業(yè)績即高于預(yù)期。凈利息收入及凈息差較預(yù)期疲弱，按年及按季分別跌6%/12%及92/22點(diǎn)子；部份被手續(xù)費(fèi)收入、成本及撥備意外驚喜抵銷。



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