主題：中國(guó)石化：反彈愿望強(qiáng)烈的大藍(lán)籌

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，國(guó)際貨幣基金組織不斷上調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。強(qiáng)勁的增長(zhǎng)預(yù)示著能源的旺盛需求，在世界原油儲(chǔ)采比較低、主要產(chǎn)油國(guó)剩余產(chǎn)能有限、歐佩克對(duì)油價(jià)擁有絕對(duì)話語權(quán)的情況下，原油供給呈現(xiàn)相對(duì)剛性的特征，供需之間的結(jié)構(gòu)性矛盾越發(fā)突出。 如同上世紀(jì)六七十年代日本的重化工業(yè)進(jìn)程帶動(dòng)國(guó)際油價(jià)躍上新臺(tái)階，同樣的一幕正在中國(guó)上演。世界煉油行業(yè)將繼續(xù)“黃金時(shí)代”。循此思路，我們建議大家可以資源能源類個(gè)股為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，正如(600028)。

　　
　　 資源巨頭規(guī)模大

　　
　　 中國(guó)石化(600028)是我國(guó)三大石油石化集團(tuán)巨頭之一，是國(guó)內(nèi)僅次于的第二大石油、天然氣生產(chǎn)商，也是國(guó)內(nèi)及亞洲最大的石油產(chǎn)品生產(chǎn)商及分銷商之一。憑借著公司所具備的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、一體化優(yōu)勢(shì)以及管理優(yōu)勢(shì)，公司正在走上一條低估值、高成長(zhǎng)的藍(lán)籌道路。在公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，煉油及銷售收入占比高達(dá)65%，龐大的加油站網(wǎng)絡(luò)具備典型的中國(guó)資產(chǎn)概念，同時(shí)受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)、居民消費(fèi)水平的提高以及人民幣升值，公司的成品油業(yè)務(wù)仍將處于景氣周期。在銷售渠道方面，公司已經(jīng)建成了國(guó)內(nèi)最大的成品油零售網(wǎng)絡(luò)，從國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，非油品的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將占到加油站總利潤(rùn)的40%－50%，我國(guó)目前仍處于起步階段，未來發(fā)展空間巨大。

　　
　　 油田儲(chǔ)量豐富

　　
　　 在國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高的背景下，加大對(duì)上游資源的開發(fā)成為了中石化集團(tuán)最迫切的任務(wù)。中石化集團(tuán)已開始對(duì)東北區(qū)的部分下屬企業(yè)進(jìn)行重組，計(jì)劃將東北分公司(石油局)、勘探北方公司與華東分公司吉林項(xiàng)目部整合重組為新的東北分公司(石油局)，為進(jìn)一步勘探開發(fā)東北區(qū)已經(jīng)初現(xiàn)端倪的兩個(gè)億噸級(jí)大油田奠定了基礎(chǔ)。其中，位于長(zhǎng)嶺斷陷的松南氣田探明天然氣地質(zhì)儲(chǔ)量433.6億立方米，可采儲(chǔ)量260億立方米，已在2007年底通過了國(guó)家儲(chǔ)委的驗(yàn)收。對(duì)東北地區(qū)上游企業(yè)實(shí)施整合重組，有利于實(shí)行統(tǒng)一生產(chǎn)協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)油氣勘探開發(fā)一體化管理，提高勘探開發(fā)效益和資源利用程度。

　　
　　 擬建國(guó)內(nèi)最大煉化一體化項(xiàng)目

　　
　　 近期中石化擬與浙江省政府?dāng)M合作建設(shè)國(guó)內(nèi)最大單套煉化一體化項(xiàng)目，該項(xiàng)目建成后年加工能力將達(dá)1500萬噸，目前項(xiàng)目已上報(bào)發(fā)改委，正待最后批文。中石化內(nèi)部人士表示，煉油化工一體化和規(guī)?；a(chǎn)成為石化行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，一些小的煉油廠污染嚴(yán)重、耗能較大，成為中石化整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中“拖后腿”的部分。由于去年以來國(guó)際原油價(jià)格的飆升，煉油環(huán)節(jié)更是虧損嚴(yán)重。在這種情況下，中石化開始陸續(xù)對(duì)一批小煉油廠等實(shí)施關(guān)停措施，向規(guī)模化、集約化方向發(fā)展。

　　
　　 二級(jí)市場(chǎng)上，近期該股主力資金進(jìn)駐程度開始加大，大單買入頻頻出現(xiàn)，顯示主力對(duì)其底部確立予以認(rèn)同。藍(lán)籌股的超跌跡象已經(jīng)在隱約醞釀一波較大的反彈行情，建議積極關(guān)注。


該貼內(nèi)容于 [2008-03-31 20:31:16] 最后編輯

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