主題：去年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩

近日公布的年報(bào)中，以往的績(jī)優(yōu)板塊往往風(fēng)光不再，其中尤以港口板塊為明顯。2007年，該板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，?jīng)營(yíng)效率減低，投資價(jià)值大打折扣。

　　
　　 在經(jīng)歷了2005年到2006年的高速發(fā)展之后，港口板塊顯然在2007年增速放緩，個(gè)別公司業(yè)績(jī)甚至不增反降。其中的營(yíng)口港2007年凈利潤(rùn)達(dá)到了1.85億元，同比增長(zhǎng)14.6%；日照港年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)僅4.07%，達(dá)到了1.8億元；蕪湖港三季度凈利潤(rùn)不增反而降低，由去年同期的2743萬(wàn)元降低到了目前的2169萬(wàn)元。

　　
　　 主業(yè)收入增速放緩固然是公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽闹饕?，但從?bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看，主業(yè)收入同比增長(zhǎng)的幅度普遍遠(yuǎn)大于公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的幅度，也就是說(shuō)對(duì)于多數(shù)港口公司來(lái)說(shuō)，2007年，多收入的錢(qián)沒(méi)有落實(shí)到凈利潤(rùn)的“真金白銀”上來(lái)。其中，日照港的2007年主業(yè)收入同比大增50%，達(dá)到了12億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度卻僅僅只有4%；營(yíng)口港的2007年主業(yè)收入同比大增28.6%，達(dá)到了10.8億元，而同期其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度卻僅僅只有14.6%。

　　
　　 經(jīng)營(yíng)效率與能力均銳減

　　
　　 數(shù)據(jù)比較充分說(shuō)明了一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)：2007年，港口板塊的經(jīng)營(yíng)效率與效益銳減；而這一點(diǎn)，在公司的經(jīng)營(yíng)凈利率指標(biāo)與公司的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)上也得到了同步反應(yīng)。

　　
　　 其中，代表公司實(shí)際盈利能力的經(jīng)營(yíng)凈利率指標(biāo)不增反降。其中，營(yíng)口港的經(jīng)營(yíng)凈利率由前一年的19%下降到了目前的17%；日照港的經(jīng)營(yíng)凈利率由前一年的21%降低到了目前的15%。而對(duì)于其余沒(méi)有公布年報(bào)的公司，三季度報(bào)表也顯示出了這種減弱，南京港的三季度該指標(biāo)由前一年的22.7%減少到了目前的17%；天津港的三季度經(jīng)營(yíng)凈利率由前一年的23.5%降低到了21%；鹽田港的該數(shù)據(jù)則由前一年的103%降低到了目前的85%。

　　
　　 凈資產(chǎn)收益率下降

　　
　　 歸根結(jié)底，代表公司綜合經(jīng)營(yíng)效率的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)自然難逃減少，其中，日照港2007年的凈資產(chǎn)收益率由前一年的7.8%減少到了7%，營(yíng)口港的該數(shù)據(jù)由前一年的14.2%減少到了目前的9.4%；蕪湖港的三季度該數(shù)據(jù)由前一年的5.7%減少到了目前的4.3%，而南京港的三季度凈資產(chǎn)收益率由前年的5.3%大幅度減少到了目前的3.5%。一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率如果與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同樣降低，則其投資價(jià)值不免大打折扣，值得中小散戶注意


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