主題：五糧液：營銷改革落地 普五蓄勢(shì)提價(jià)

招商證券指出，五糧液組織架構(gòu)扁平化改革方案正式落地，改革邁入實(shí)質(zhì)性步伐，春節(jié)動(dòng)銷情況看，開門紅基礎(chǔ)已奠定。當(dāng)前公司蓄勢(shì)普五提價(jià)，貢獻(xiàn)增幅明確，強(qiáng)大品牌力護(hù)航穩(wěn)健放量，保障19年15%以上增長應(yīng)是大概率，考慮基數(shù)及春節(jié)因素，一季度增速有望更快。近期股價(jià)修復(fù)明顯，看全年空間仍明確，調(diào)整18-20年EPS預(yù)測至3.47、4.16及4.88元，在A股國際化成為全年資金層面主線背景下，給予19年23倍PE或20年20倍PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至96元，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。