主題：伊利股份：業(yè)績(jī)略超預(yù)期，產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化


2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入789.76億元，同比增長(zhǎng)16.92%；凈利潤(rùn)64.40億元，同比增長(zhǎng)7.31%；扣非后凈利潤(rùn)58.78億元，同比增長(zhǎng)10.32%；18Q4營(yíng)收182.26億元，同比增長(zhǎng)16.93%；凈利潤(rùn)13.96億元，同比增長(zhǎng)31.26%。公司擬每10股派現(xiàn)7元。國(guó)聯(lián)證券指出，創(chuàng)新和國(guó)際化雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)；渠道拓展與市場(chǎng)滲透“雙管齊下”；預(yù)計(jì)2019至2021年公司收入為914.97/1047.56/1194.77億元，同比增長(zhǎng)15.85%/14.49%/14.05%，順利完成五強(qiáng)千億目標(biāo)；歸母凈利為65/73.58/82.34億元，同比增長(zhǎng)9.39%/13.19%/11.91%，EPS為1.07/1.21/1.35，對(duì)應(yīng)PE為25X/22X/20X,維持“推薦”評(píng)級(jí)。

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