主題：海馬股份凈利潤大降近90%


　　昨晚，海馬股份發(fā)布2008年年報，全年業(yè)績大降90%，背后則是主營業(yè)務的虧損和高達2.69億元的政府補助以及近6000萬元的證券投資收益。

　　2008年，海馬股份實現(xiàn)營業(yè)收入61.26億元，同比減少27.73%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4914.78萬元，比上年下降近90%。

　　立立電子打新收益將打水漂

　　海馬股份稱，去年汽車銷量及銷售價格下滑明顯，導致營業(yè)收入、營業(yè)利潤下降。另外，新股申購的投資收益同比減少及尚處于投資建設期的募集資金項目未產(chǎn)生收益也拖累全年業(yè)績。

　　不過，海馬股份的上述盈利“水分”頗多。刨除政府補助2.69億元貢獻的非經(jīng)常性損益，海馬股份實際上全年虧損1.93億元。海馬股份“不務正業(yè)”如影隨形，股票證券買賣收益3941.98萬元，利息豁免收入1585.44萬元，債務重組收益3613.23萬元，可供出售金融資產(chǎn)損益1958.5萬元。

　　其中，海馬股份出售交通銀行237.68萬股獲利2001.28萬元，而可供出售金融資產(chǎn)從3713萬元降為零。

　　海馬股份在上述股票買賣上小賺了一筆，不過，海馬股份想在立立電子上市后套現(xiàn)將成“南柯一夢”。近日，立立電子上市申請遭到證監(jiān)會否決，而參與認購新股的股東也將被迫退回認購資金。這意味著104.69萬元的中簽資金附帶同期銀行利息將如數(shù)歸還到海馬股份。

　　海馬股份在股票市場小有收獲，但其回購自家股份的計劃卻遲遲不能“兌現(xiàn)”。去年12月，海馬股份拋出以不超過每股3.6元的價格回購不超過3000萬股的回購方案，而回購期限截至2009年12月3日。

　　值得關(guān)注的是，海馬股份股價自去年11月探底2.4元后，就一路攀升，回購方案拋出時股價已經(jīng)超出3.6元，而近幾個月該公司二級市場股價絲毫沒有回落的跡象。昨日，海馬股份收盤于4.58元。

　　此前2008年1月16日，海馬股份發(fā)行了8.2億元海馬轉(zhuǎn)債。7月進入轉(zhuǎn)股期后，海馬股份累計轉(zhuǎn)股731.1萬股。

　　主業(yè)虧損 產(chǎn)銷雙降

　　雖然2008年主營業(yè)務虧損較大，但海馬股份賬面上歸屬于母公司所有者的未分配利潤高達6億元，母公司未分配利潤也有1.45億元，不過，海馬股份決定不向股東進行利潤分配，主因要保證鄭州15萬輛轎車項目建設。

　　由于償還一汽集團借款5.69億元及汽車預收款減少，海馬汽車貨幣資金從28.2億元大幅減少60.86%至11.04億元。其中，海馬汽車預收款為2734.05萬元，比上年下降96.42%，主要為車款減少。

　　除了銷售收入減少，海馬股份汽車產(chǎn)量也下降。去年末應付票據(jù)、應付賬款減少，主要是海馬汽車本年產(chǎn)量減少所致。

　　值得一提的是，海馬股份控股51%的海馬汽車2008年實現(xiàn)營業(yè)收入58.08億元，巨虧2.06億元。而其他子公司海馬鄭州、海馬研發(fā)、海馬銷售、海馬財務、金盤實業(yè)則分別盈利1.08億元、5439萬元、448萬元、207萬元、3702萬元。

　　盡管我國汽車普及率較低未來還有很大的發(fā)展空間，但短期看，汽車行業(yè)存在不確定性。宏觀經(jīng)濟下滑，節(jié)能減排等政策趨勢對汽車企業(yè)產(chǎn)品升級提出了較高要求，將影響汽車企業(yè)的盈利。另一方面，鋼材等原材料成本下降有利于企業(yè)降低產(chǎn)品成本，油價下跌、燃油稅實施有利于降低汽車使用成本。

　　借力國家出臺刺激消費及汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的政策，海馬股份稱，將積極抓住“汽車下鄉(xiāng)”等市場機遇，加大Z1產(chǎn)品的銷售力度，擴大市場份額。另外強化成本管理，降低原材料采購價格及單臺固定成本。另外，加快產(chǎn)品研發(fā)，確保新產(chǎn)品按時投放市場。




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