主題：貴州茅臺(tái)：唯一奢侈品牌 逆勢(shì)保上揚(yáng)

　貴州茅臺(tái)(116.57,-1.43,-1.21%)(600519)2008年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入82.42億元，同比增長(zhǎng)13.88%；利潤(rùn)總額53.85億元，同比增長(zhǎng)19.09%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)37.99億元，同比增長(zhǎng)34.22%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益EPS4.03元。分配方案為：每10股派11.56元(含稅)。

　　公司08年業(yè)績(jī)主要來源于提價(jià)和所得稅下調(diào)。

　　若公司09年能按預(yù)期完成銷售目標(biāo)；在不考慮非經(jīng)常性損益的情況下，2009年的EPS可達(dá)4.82元，動(dòng)態(tài)PE可達(dá)25倍。雖然白酒行業(yè)整體估值溢價(jià)偏高，鑒于茅臺(tái)不可替代的奢侈品地位，予以“買入”評(píng)級(jí)。



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