主題：花旗：預(yù)計(jì)電力股短期受惠長(zhǎng)遠(yuǎn)受壓

花旗發(fā)表研究報(bào)告稱，受到電價(jià)上升的正面因素刺激，內(nèi)地燃煤發(fā)電企業(yè)的股價(jià)于短期將可上升，但長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，燃煤發(fā)電比例將下跌，因此選股需緊慎。該行較偏好華能國(guó)際電力(00902)，認(rèn)為盈利對(duì)電價(jià)的敏感度較高;也偏好華潤(rùn)電力(15.32, -0.02, -0.13%)(00836)，預(yù)計(jì)今明兩年股息率高達(dá)5.8%，期內(nèi)不會(huì)減派息。


該行給予華能國(guó)際目標(biāo)價(jià)6.2元，華潤(rùn)電力目標(biāo)價(jià)則為17.8元，兩股評(píng)級(jí)均為“買入”。

花旗表示，由于煤成本增加，六至七成燃煤電廠正取得虧損，因此預(yù)期明年一月初燃煤發(fā)電價(jià)將提升，升幅約4%。至于今年中國(guó)發(fā)電量預(yù)計(jì)升6%，明年升幅放緩至4.5%，燃煤電廠于今明兩年的利用時(shí)數(shù)預(yù)計(jì)升0.8%。

該行又稱，華能國(guó)際將與國(guó)電投合并，預(yù)計(jì)華能國(guó)際被國(guó)電投收購(gòu)，而華能新能源(00958)預(yù)計(jì)獲得資產(chǎn)注入。


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