主題：蓮花味精：圓弧底突破加速上攻

　伴隨著周一市場先行指標(biāo)深成指的放量新高，市場短線向上的趨勢已經(jīng)基本確立，場外踏空資金回補倉位繼續(xù)推高行情可謂只得期待。而在當(dāng)前兩市股大部分個股短線上漲幅度極為可觀，平均股價持續(xù)走高的情況下，發(fā)動低價股的補漲行情無疑是場外踏空資金的首選。而蓮花味精（600186）作為僅有3元出頭的盈利品種，其生態(tài)農(nóng)業(yè)環(huán)保概念可謂極為正宗，有望成為后市踏空資金重點狙擊的對象，其潛在的投資機會值得重點關(guān)注。

世界味精霸主 產(chǎn)業(yè)鏈條完成

公司是目前全球第二大、國內(nèi)第一大味精生產(chǎn)企業(yè)，具有30萬噸味精、4萬噸谷朊粉、30萬噸等級面粉的生產(chǎn)能力。公司味精產(chǎn)品在技術(shù)和質(zhì)量方面具有較強的競爭優(yōu)勢（凈值，檔案，基金吧），在出口市場中具有很強的競爭優(yōu)勢（凈值，檔案，基金吧）。在物價上漲過程中，公司可在玉米、小麥和大米之間自由轉(zhuǎn)換原材料，可以有效減緩成本壓力，并帶來業(yè)績提升。 蓮花味精味精產(chǎn)品分為工業(yè)用包裝和規(guī)格包裝。工業(yè)用包裝一般對雙匯、冠生元等食品加工廠直接銷售；規(guī)格包裝一般通過經(jīng)銷商代理銷售，代理商通過餐飲、超市等渠道銷售。規(guī)格包裝銷售單價約為每噸9000多元，大包裝銷售為7000多元。從毛利率來看，工業(yè)用包裝毛利率估計5%左右，規(guī)格包裝在12%左右。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，近幾年味精行業(yè)一直在以10-15%的速度增長，2007年全國味精市場規(guī)模150萬噸左右，蓮花味精本部估計能達到20萬噸，如果加上持股49%的蓮天公司5萬噸，合計能到25萬噸，相當(dāng)于全國產(chǎn)量的1/6，公司行業(yè)龍頭地位十分明顯。

低價生態(tài)農(nóng)業(yè)環(huán)保效益顯著

蓮花味精作為環(huán)保概念相當(dāng)突出的生態(tài)農(nóng)業(yè)龍頭，很容易引起市場的高度關(guān)注。公司環(huán)保實現(xiàn)效益化，工業(yè)用水繼續(xù)穩(wěn)定達標(biāo)排放，污水處理系統(tǒng)運行平穩(wěn)。在污水處理過程中，利用高濃度有機廢水生產(chǎn)新型有機無機復(fù)合肥，實現(xiàn)了環(huán)保由投入型向效益型根本性轉(zhuǎn)變。此外，公司大氣污染治理工程日前正式啟動，推行循環(huán)經(jīng)濟，打造味精行業(yè)第一家環(huán)保技術(shù)培訓(xùn)基地和全國清潔生產(chǎn)培訓(xùn)基地。對于目前的味精行業(yè)，如果還是采用老生產(chǎn)工藝，環(huán)保達標(biāo)的難度非常高；而采用新生產(chǎn)工藝，基本上需要推倒原來的廠房，重新建設(shè)，這將是一個漸進的過程。據(jù)公司估計，目前完全達到國家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的公司，在全國不超過4家，產(chǎn)能占全國味精產(chǎn)能不超過30%。目前蓮花味精的排放標(biāo)準(zhǔn)遠高于國家標(biāo)準(zhǔn)，公司正在呼吁國家提高味精行業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)并嚴(yán)格執(zhí)行。如果國家嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，接近50%左右的味精產(chǎn)能將被迫關(guān)閉。對于蓮花味精來說在競爭上將成明顯的優(yōu)勢。

二級市場上，作為年報業(yè)績不虧損且兼具生態(tài)環(huán)保概念的品種而言，該股目前僅3元出頭的股價可謂極其低廉，經(jīng)過前期的縮量調(diào)整好，近期該股量價齊升，一輪圓弧底反彈行情可謂呼之欲出，后市有望在場外踏空資金的推動下加速上攻，建議重點關(guān)注。


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