主題：3月28日葛洲壩等5家上市公司公告點評

　事件：3月25日，葛洲壩與利比亞房屋與基礎設施建設委員會(HIB)草簽了利比亞的黎波里舊城改造項目合同，合同金額約合4.062億美元。該項目開工日以現(xiàn)場移交日為準，開工后48個月內(nèi)完工，目前，該合同正等待利比亞政府批準。


　　點評：公司是我國較大的水利水電企業(yè)，公司圍繞水利水電工程施工的核心業(yè)務，形成了多業(yè)并舉的發(fā)展格局，增強了企業(yè)的核心競爭力。近年，公司海外工程的增多，其未來業(yè)績將獲得良好的支撐。此次除了草簽利比亞的黎波里舊城改造項目合同以外，葛洲壩還決定獨資設立葛洲壩安哥拉有限公司，注冊資本為100萬美元。我們給予“繼續(xù)關(guān)注”評級。

　德豪潤達擬增資臺山子公司

　　事件：3月27日德豪潤達董事會會議通過了《關(guān)于對臺山子公司進行增資的議案》：同意本公司及全資子公司與廣東健隆達光電科技有限公司共同以現(xiàn)金方式增資臺山健隆，增資完成后，臺山健隆的注冊資本為人民幣2000 萬元，公司直接及間接持有51%股權(quán)，廣東健隆達持有49%股權(quán)；主要業(yè)務為生產(chǎn)、銷售LED 系列產(chǎn)品。

　　點評：公司是面向國際的小家電供應商。其優(yōu)勢在于突出的創(chuàng)新能力和擁有ACA品牌。小家電作為必要的消費品，受經(jīng)濟危機影響較小，在歐美地區(qū)，作為家庭易耗品的小家電消費量一直處于穩(wěn)定狀態(tài)。此次對臺山子公司進行增資，主要在生產(chǎn)、銷售LED 系列產(chǎn)品方面將加大投入。我們給予“謹慎持有”評級。

　　重慶港九擬發(fā)起設立一物流公司

　　事件：重慶港九擬與重慶航運建設發(fā)展有限公司、重慶西彭鋁產(chǎn)業(yè)區(qū)開發(fā)投資有限公司共同出資人民幣5000萬元組建重慶黃磏港口物流有限公司（籌）。

　　點評：重慶港九地處中國中西部結(jié)合點，是長江上游最大的內(nèi)河主樞紐港和西南地區(qū)的水陸交通樞紐，也是西部唯一的對外貿(mào)易口岸。擬設的重慶黃磏港口物流有限公司（籌）注冊資本為5000萬元，其中，公司出資2000萬元，占 40%，處在相對控股地位。新公司的設立將有助于上市公司在港口物流方面實現(xiàn)更大的經(jīng)營收益。我們給予“繼續(xù)關(guān)注”評級。

　　西寧特鋼一家子公司將注銷

　　事件：青海礦冶科技有限責任公司是西寧特鋼的子公司，根據(jù)公司今年將面臨的形勢和任務，為了進一步促進公司的工藝路線調(diào)整和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強公司的盈利能力，擬將青海礦治科技有限責任公司注銷。

　　點評：據(jù)悉，青海礦冶科技有限責任公司原由公司聯(lián)合其它七家股東單位（或個人）共同出資設立，主要從事高爐煉鐵業(yè)務，青海礦冶科技公司成立后，其高爐與本公司轉(zhuǎn)爐、連軋成為同一產(chǎn)業(yè)鏈上密不可分的組成部分。鑒于此，公司先后通過增資、股權(quán)收購、股權(quán)置換運作等使該公司成為全資子公司，以降低公司的協(xié)調(diào)成本。通過近兩年多的運行，較好地發(fā)揮了裝備的效率和優(yōu)勢，促進了公司生產(chǎn)運行的順暢銜接。目前，為了進一步促進公司的工藝路線調(diào)整和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強公司的盈利能力，擬將青海礦治科技有限責任公司注銷。我們給予“謹慎持有”評級。

　　云鋁股份擬募資12億元建氧化鋁項目

　　事件：根據(jù)云鋁股份披露非公開發(fā)行股票預案，公司擬以不低于6.31元/股的發(fā)行價格，非公開發(fā)行不超過2億股，募集資金不超過12億元。云鋁股份大股東云南冶金集團承諾，認購不低于本次非公開發(fā)行股票總數(shù)的50%，本次增發(fā)后，冶金集團持有的公司股份比例不高于51.02%。

　　點評：據(jù)悉，此次募集資金將全部用于對云南文山鋁業(yè)有限公司增資，增資資金用于建設年產(chǎn)80萬噸氧化鋁工程項目。該項目總投資450193.93萬元，建設期3年，建成后2年達產(chǎn)，達產(chǎn)后公司每年新增80萬噸冶金級氧化鋁生產(chǎn)能力。在項目達產(chǎn)后，年均生產(chǎn)氧化鋁80.5萬噸，年均實現(xiàn)銷售收入220157.41萬元，年均實現(xiàn)稅后凈利潤68455.14萬元，項目資本金財務內(nèi)部收益率為22.85%，投資回收期為7.55年，總投資收益率20.30%，資本金凈利潤率42.78%。我們給予“密切關(guān)注”評級。

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